中创物流(603967)投资要点分析

要点一: 所属板块 物流行业 山东板块 中俄贸易概念 冷链物流

要点二: 经营范围 许可项目:道路货物运输(不含危险货物);建设工程施工;港口经营;建筑劳务分包。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)。一般项目:报关业务;报检业务;无船承运业务;国际货物运输代理;国内船舶代理;国际船舶代理;货物进出口;技术进出口;装卸搬运;集装箱维修;信息技术咨询服务;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;普通机械设备安装服务;金属矿石销售;煤炭及制品销售;金属材料销售;木材销售;石油制品销售(不含危险化学品);包装服务;普通货物仓储服务(不含危险化学品等需许可审批的项目);建筑材料销售;信息咨询服务(不含许可类信息咨询服务)。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)

要点三: 主营业务 公司主营综合性现代物流业务,主营业务主要包括:跨境集装箱物流、工程物流和资源转运物流。其中跨境集装箱物流是公司的主体业务和基本盘,工程物流和资源转运物流是公司基于传统业务的延伸和突破,也是公司未来发展的重要引擎。

要点四: 行业背景 中国物流与采购联合会公开信息显示,上半年,社会物流总额保持稳定增长,需求结构持续优化,我国物流行业呈现稳中有进、质效双升的发展态势。今年上半年,全国社会物流总额,即物流运行中的实物商品价值总和为171.3万亿元,同比增长5.6%。上半年社会物流总额增速高于同期GDP增速0.3个百分点,反映出物流需求对经济发展的支撑作用依然较强。从市场规模看,上半年物流业总收入6.9万亿元,同比增长5.0%,增速比一季度提高0.1个百分点。从物流供给规模看,社会总需求扩张释放物流市场潜力,物流供给升级支撑经济增长。

要点五: 核心竞争力 (一)业务协同发展,提供多元物流服务 公司以大货运为龙头,加强货运、场站、沿海运输、船代业务之间的联动互动,在国内主要港口以及重要的内陆城市布局网络,并逐步向国际延伸。凭借在跨境集装箱物流领域的多年深耕,公司与众多全球知名的船舶经营人保持深度合作,形成了互为客户、供应商,互利双赢的良好态势;同时,公司在内部生态与网络建设等方面一直秉承全链贯通、联动互动的优良传统,为客户提供多网络、多功能、长链条、一体化物流服务,有效增强客户粘性,奠定了公司业务持续稳定增长的基础。 (二)功能结构优势,强化发展韧性 公司通过多元化的业务布局,构建了更具韧性的发展模式。在夯实集装箱业务压舱石作用外,公司紧抓行业发展新机遇,大力拓展工程物流、资源转运物流等非集装箱业务领域,形成以传统业务为基础,以非集装箱业务为重要补充的双驱动增长模式。这种前瞻性的业务结构调整,使公司能够灵活地应对复杂多变的市场环境,有效规避了单一业务模式可能面临的行业周期性波动风险。多元化的业务组合不仅为公司带来了新的利润增长点,更为整体业务规模的持续扩张注入了强劲动力,形成了各板块相互支撑、协同发展的良性循环格局。通过优化资源配置和业务协同,公司实现了整体运营效率和市场竞争力的显著提升。 (三)优化区域布局,物流出海优势明显 自创立以来,公司始终深耕国内市场,构建了辐射全国主要港口及内陆核心枢纽城市的物流网络。完善的网络体系巩固了公司在国内市场的竞争力,公司得以稳健发展。为开拓更广阔的发展空间,有效应对日益激烈的内卷式竞争,公司制定了“物流出海”发展战略,重点布局“一带一路”沿线市场。依托与中国大型企业的战略互信与协同优势,公司搭建了服务中国企业的海外物流模式:一方面为中国大型企业出海发展提供配套综合物流服务;另一方面聚焦资源出口型国家,为中国企业在海外开发矿产资源提供转运物流服务。经过前期深入的市场调研,公司选择矿产资源丰富、物流需求旺盛的印尼作为首个战略落脚点,正式开启海外布局。经过3年深耕,公司在印尼的资源转运物流业务已取得一定成效,不仅创造了较好的业务增量与利润回报,更成功打造出具有示范效应的海外运营模式,为后续国际市场拓展积累了宝贵经验。公司已形成“国内+国际”的协同发展格局,通过区域优势互补,持续强化公司在物流市场的核心竞争力。 (四)数智化与业务深度融合,具备较强的竞争力 凭借多年的研发投入和技术积累,中创物流在业内多次开创数字化与智能化应用的先河。智能无人闸口、三维测绘无人机、自动探路系统、IPA订舱机器人、AGV智能无人仓及智慧冷链平台等技术和装备的应用,在业务流程优化、企业降本增效、机器智能解放人工等方面均取得显著成效。 (五)复合型专业团队,提供持续发展动力 人才的凝聚力、积极性和创造性是现代物流服务行业竞争的核心要素之一。“以员工为本,珍重人才”始终是中创物流引进、培养和留住人才的基本理念。自成立以来中创物流通过建立骨干员工持股的股权架构,致力于引进、培养复合型高级管理人员及骨干人才,完善分配制度,建立科学合理、公平公正的考评和激励体系,激励员工开展自主创新活动,加强管理和技能培训力度,持续优化成本控制和精细化管理,努力营造人才高地孵化环境。经过多年的努力,本公司已建立了多元、专业、稳定的物流管理团队,这使得中创物流具有其他竞争者难以复制的人才及团队优势。 (六)长期积累的品牌优势,稳定的合作关系 公司自2006年成立以来,经过十几年的稳健发展,已在行业内树立了卓越的品牌形象。我们与全球物流产业链上下游的知名企业建立了长期稳定的合作关系。在国际航运领域,公司与地中海航运、马士基、达飞轮船、中远海运、赫伯罗特、长荣海运等国际大型班轮公司保持着深度合作;同时,我们服务的客户群体涵盖能源、电力、制造等多个领域的龙头企业,包括中国石化、中国石油、万华化学、巴斯夫、海尔集团、山东电力、沃尔沃配件、金风科技、远景能源等行业标杆企业。这些长期积累的优质合作伙伴资源和稳固的供应链关系,为公司业务发展提供了强有力的支撑和保障。

要点六: 自愿锁定股份 自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前本人直接及间接持有的公司股份,也不由公司回购本人直接及间接持有的该部分股份。

要点七: 股利分配 公司每年以现金形式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的20%。公司以现金方式分配利润,应考虑实施现金利润分配后,公司的现金能够满足公司正常经营和长期发展的需要,以确保分配方案符合全体股东的整体利益。

要点八: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。

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