丸美股份(603983)投资要点分析

要点一: 所属板块 美容护理 广东板块 富时罗素 沪股通 合成生物 化妆品概念

要点二: 经营范围 化妆品制造;化妆品及卫生用品批发;化妆品及卫生用品零售;生物技术开发服务(我国稀有和特有的珍贵优良品种,国家保护的原产于我国的野生动、植物资源开发除外);生物技术咨询、交流服务(我国稀有和特有的珍贵优良品种,国家保护的原产于我国的野生动、植物资源开发除外);生物技术推广服务(我国稀有和特有的珍贵优良品种,国家保护的原产于我国的野生动、植物资源开发除外);生物技术转让服务(我国稀有和特有的珍贵优良品种,国家保护的原产于我国的野生动、植物资源开发除外);食品科学技术研究服务;货物进出口(涉及外资准入特别管理规定和许可审批的商品除外);技术进出口;商品批发贸易(涉及外资准入特别管理规定和许可审批的商品除外);商品零售贸易(涉及外资准入特别管理规定和许可审批的商品除外);非许可类医疗器械经营;预包装食品批发;预包装食品零售。

要点三: 各类化妆品的研发、设计、生产、销售及服务 公司主要以皮肤科学和生物科学研究为基础,从事各类化妆品的研发、设计、生产、销售及服务,旗下主要品牌有“丸美”“春纪”“恋火”,以差异化的品牌定位,满足不同消费需求。

要点四: 日化行业 根据《国民经济行业分类》(GB/T 4754-2017),公司所属行业为日用化学产品制造(C268),细分行业为化妆品制造(C2682)。根据国家统计局统计,2022 年社会消费品零售总额 439,733 亿元,与 2021 年基本持平,化妆品类总额 3,936 亿元,同比下降 4.5%(限额以上单位商品零售)。

要点五: 聚焦头部,优化长尾,大力发展具有核心科技的大单品 2022年,公司对货品结构进行了系统的梳理、调整和优化,精减 SKU 超 200 个。公司深刻洞察线上线下不同销售场景和不同人群画像,并据此坚定推进分渠分品策略,不同渠道不同货盘,不同平台各有侧重,辅以平台专供特渠特供,维护了价格体系的稳定,保障了多渠道多平台协同均衡发展。公司主流产品已全线覆盖抗衰核心成分,线上:聚力动感科技眼霜小红笔、夯实丸美眼霜心智;逐步渗透重组胶原蛋白小金针次抛精华、以生物科技大单品发展第二大核心抗衰精华品类;补充重组双胶原奶油霜、冻干面膜满足消费者多重需求。线下:以艺术家 IP 联名套盒、节日套盒适配礼赠需求;以重组胶原蛋白冻干粉护理套盒等产品为抓手加强终端在店体验,提高用户粘性。

要点六: 营销策略优势 2022年,公司强化营销与市场的协同与联动,从曝光、种草、转化三个维度分季度有节奏稳步推进营销活动,品牌力、传播力、转化力齐增长。公司通过明星代言人实现 130 城、60 万点位、百亿曝光,围绕眼霜强化抗衰心智。2 月Angelababy 双胶原眼霜与时间作对大曝梯媒、3 月毛晓彤小紫弹 A 醇眼霜超 A 眼神看我的引爆线上、9 月檀健次全能 ACE 小红笔眼霜一笔封神、10 月官宣 TWINS 胶原双生缺一不可。公司做优内容,研发向前,围绕前沿技术强化科技心智。公司充分运用抖音平台种草优势,联动全网美妆 KOL 及达人,以“重组胶原蛋白”双专利、超温和及强功效,入选抖音 X 巨量引擎X 时尚芭莎之“了不起的中国成分”TOP1;10 月公司成功举办第二届重组胶原蛋白抗衰老论坛,邀请国内外权威专家学者对重组胶原蛋白“卡脖子”研发难题进行深入的探讨,众多美妆 KOL 齐聚丸美深度交流丸美科技力。

要点七: 多渠道协同、多品牌并进 2022 年公司在董事长直接带领下战略性推进线上转型。公司深刻理解电商逻辑,根据不同平台属性,用零售思维对货盘调整优化、对团队打散重组、对机制拆解细化,打破沟通障碍,精营业务细节,逐季验证逐季改善。公司优化直播流程与机制,精炼直播的内容与话术,加强主播的培训与学习,完善直播的管理与运营,全年抖音快手自播实现营收 1.89 亿元,同比增长 4.9倍,抖音快手自播全年占比超过达播;抖音 Q4 开始放量;天猫逐季优化,Q4 恢复正增长,天猫直播渗透率有了明显提升,线上消费人群呈现年轻化趋势。公司维稳大盘,与经销商和门店携手共同应对大环境冲击,抓动销提升终端强体验功能,提高双胶原护理直冲站项目的覆盖与渗透,为线下门店运销提供有效赋能。报告期内,公司克服种种困难举行线下沙龙会和私享会共 12,012 场,覆盖 329,092 名会员。公司筹划并开展“红人计划”,激励每位销售人员都是 KOL,实现高质量内容发布近 4000 篇,达到新品快速种草及声量传播。在双胶原新品的助推上,通过新品体验纳新、付邮试用等形式,拉新近 1.5 万人,从而实现双胶原系列新会员贡献达至 26%。

要点八: 拥有强劲的研发实力和研发系统 公司持续深耕以合成生物技术、基因工程技术、植物提取及发酵技术等生物科技领域的基础研究,在原基于药食同源植物葛根与裂褶菌液体双向发酵体系所研究的具有补水和修复双重功效的 SPG-裂褶多糖的基础上,公司推进自研的 CelCaper

要点九: 自愿锁定股份 自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前本人直接及间接持有的公司股份,也不由公司回购本人直接及间接持有的该部分股份。

要点十: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。

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