东亚药业(605177)投资要点分析

要点一: 所属板块 医药生物 化学制药 原料药 浙江板块 破发股 转债标的 合成生物 微盘股 病毒防治

要点二: 经营范围 一般项目:基础化学原料制造(不含危险化学品等许可类化学品的制造);专用化学产品制造(不含危险化学品);专用化学产品销售(不含危险化学品);化工产品生产(不含许可类化工产品);技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;化工产品销售(不含许可类化工产品);制药专用设备销售;五金产品批发;五金产品零售;炼油、化工生产专用设备销售;金属材料销售;塑料制品销售;纸制品销售;技术进出口;货物进出口(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。许可项目:药品生产;药品委托生产;药品批发;药品进出口;道路货物运输(不含危险货物)(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审批结果为准)。

要点三: 化学原料药、医药中间体、化药制剂的研发、生产和销售 公司主要从事化学原料药、医药中间体、化药制剂的研发、生产和销售业务,产品主要涵盖抗细菌类药物(β-内酰胺类和喹诺酮类)、抗胆碱和合成解痉药物、皮肤用抗真菌药物等多个用药领域。

要点四: 化学制药行业 受益于医疗体制改革、人口老龄化、收入水平提升以及健康意识的增强等因素,中国医药行业市场规模稳步扩容,目前已成为全球第二大医药市场。我国医疗卫生体制改革正不断完善覆盖城乡居民的基本医疗卫生制度,加大医疗卫生投入,提升药品质量和改善药品供应,持续推动医药市场规模增长。根据Frost&Sullivan的统计数据,2023年中国医药市场规模时隔多年再次站上1.6万亿的规模,预计2026年全国医药市场规模将突破2万亿元人民币。

要点五: 生产制造优势 公司建有现代化、规模化的制药基地,分布在浙江三门、浙江临海、江西九江等地区。报告期内,公司不断进行生产设备的改造升级,通过持续推进生产流程的标准化、智能化、自动化,为化学原料药的生产提供了良好、符合规范的设施条件,保证生产过程得到有效控制。

要点六: 产品质量和营销优势 公司建立了合规高效的产品质量管控体系。公司严格遵照中国药品GMP规范以及日本、韩国、欧盟等国家和地区药品规范和理念,不断优化完善全面质量管理体系并严格贯彻执行,生产标准操作规程文件涵盖了生产、物料、设备设施、检验、包装标签、质量保证等各个环节。这些生产制造优势使公司产品得以通过多个国家和地区药政部门的注册审批及认证,显示出公司参与全球医药产业链分工与竞争的卓越能力与水平。

要点七: 技术研发优势 研发能力方面,公司重视产品研发投入,具有较强的自主创新能力。公司建有省级研究院、省级企业技术中心等多个优质平台,拥有较完善的研发和技术转化能力,目前东亚药业和子公司东邦药业均为国家高新技术企业。东亚药业是浙江省专利示范企业,多次承担省级重大科技专项、国家火炬计划项目、省重大国际科技专项、省重点高新技术产品开发项目等。公司“β-内酰胺类药物创新团队”于2014年入选台州市重点企业技术创新团队,多次获得浙江省和台州市科技进步奖等。报告期内,公司全资子公司杭州善礼获得中国合格评定国家认可委员会(CNAS)实验室认可证书,标志着杭州善礼分析实验室的管理水平和技术能力获得国家及国际的认可,具备了按照国家标准开展检测的能力,进一步提升公司的综合竞争力。

要点八: 丰富的产品线及市场地位优势 近年来,公司积极进行了产品结构优化,不断丰富自身的产品线种类。公司优选头孢克洛、拉氧头孢钠、头孢美唑钠、头孢唑肟钠、左氧氟沙星等药效优良、副作用小、不易产生耐药性的抗细菌药物品种,并且成功开发出国内领先、环境友好、具有自主知识产权的新工艺,确保所精选的品种占据高端市场的一定份额。

要点九: 区位优势 公司位于浙江省化学原料药基地台州市,该基地是国家级化学原料药生产基地,使得公司能够享有更多产业集群的效应。区域内公用工程、交通运输、环保治理等公共服务体系完善,精细化工原辅料、制药设备等配套产业齐全。

要点十: 在杭州设立全资子公司杭州善礼作为研发中心 2022年11月4日公司对外公告,公司为了进一步提升整体产业发展布局,满足未来战略规划,同时通过加强公司在医药开发等方面的人才招募及技术研发,增强市场竞争力以实现业绩的持续增长,公司在杭州设立了全资子公司杭州善礼生物医药科技有限公司(以下简称“杭州善礼”)作为研发中心。根据《上海证券交易所股票上市规则》等法律法规及《公司章程》、《对外投资管理制度》等相关规定,本次设立杭州善礼无需提交公司董事会以及股东大会审议。2022年11月2日,公司已完成工商登记手续,并取得了杭州市钱塘区市场监督管理局核发的《营业执照》。

要点十一: 自愿锁定股份 自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前本人直接及间接持有的公司股份,也不由公司回购本人直接及间接持有的该部分股份。

要点十二: 股利分配 在满足现金分红条件的基础上,结合公司持续经营和长期发展,公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%,且最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。

要点十三: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。

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