天普股份(605255)投资要点分析

要点一: 所属板块 汽车零部件 浙江板块 昨日触板 机构重仓 新能源车 燃料电池

要点二: 经营范围 橡塑制品的研发、制造、加工;汽车零部件、摩托车零部件、五金制品、塑料机械、机械配件、模具制造、加工;机动车维修;广告服务;企业咨询及管理;自营和代理货物与技术的进出口,但国家限定公司经营或禁止进出口的货物与技术除外。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

要点三: 主营业务 公司主要从事汽车用高分子材料流体管路系统和密封系统零件及总成的研发、生产及销售,为汽车整车厂商及其一级供应商提供橡胶软管及总成产品。通过不断发展,公司已逐步成长为汽车用高分子流体管路行业的专业供应商之一。

要点四: 橡胶和塑料制品业 根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》(2012年修订),公司所处行业属于“C制造业”门类下的大类“C29橡胶和塑料制品业”;根据国家统计局2017年修订的《国民经济行业分类》(GB/T4754-2017),公司所处行业属于“C29橡胶和塑料制品业”大类下的“C2912橡胶板、管、带制造”,所处的细分行业为橡胶软管行业。

要点五: 核心竞争力 (一)客户资源优势 经过多年发展,公司在全球拥有多家优质的客户资源,并保持了长期稳定的良好合作关系,建立了良好的市场基础及品牌形象。主要客户为日产全球、日本马自达、福特、久保田、江铃、吉利、丰田、英瑞杰、邦迪等。公司根据客户的需求建立了一套成熟的汽车管路研发、制造和销售的管理制度及供应体系,能够伴随汽车整车厂的技术升级不断优化改进。公司以为客户创造价值为己任,产品质量和过程控制能力得到客户的广泛认可,品牌的知名度和美誉度不断提升,客户粘性不断增强。 (二)技术创新优势 在自有知识产权方面,经过多年的积累,公司目前已拥有64项专利,其中发明专利18项,实用新型专利43项,外观专利3项。基本上能够规避国内外同行业的相关技术壁垒。 (三)产业链布局完整,提升运营效率 在汽车零部件领域,公司具备从原材料到胶管成品完整的产业链条,公司拥有独立完成模具、检具开发设计和制造的能力,公司旗下的实验室具备对胶料类试验和成品橡胶管/密封件的试验检测的能力,所出具的报告得到国内外客户的一致认可。 (四)产品质量优势 在产品质量管控上,公司主要从生产链、生产工艺流程、生产管理三个方面进行全面管控。从生产链来看,公司具备从混炼胶生产、挤出、硫化、组装到检验的全工序自制的能力,在产业链上拥有高度的完整性,为公司产品质量保障提供了基石;从生产工艺流程来看,公司生产设置了来料检验、过程检验、产品成品检验等多道检验流程,保障了产品质量的稳定性;从生产管理方面看,公司运行MES生产制造系统,全程对生产制造过程的人机料法环以及质量进行实时监控,对设备过程特性PLC实时抓取。 (五)成本管控优势 公司有较强的成本控制能力,一是努力提高生产效率,面对产品生命周期的缩短,部分车辆零部件的停产,公司顺应趋势,努力开发新产品,同时及时提升生产线的弹性、灵活安排人员、统筹协调资源,降低运营成本;二是优化库存管理,降低生产浪费,对库存商品进行分析和管控,设置最高库存和最低库存,以及改进手法和工艺等措施,实现在各个环节的成本控制。 (六)经营管理优势 公司坚持“数字云内”的战略定位,推动公司产业在决策、生产、运营环节上的数字化转型和智能化升级,数字化工厂通过优化传统的工作流程,能显著减少人工错误,提高生产效率,降低生产成本,同时对生产过程实现精准控制,减少生产过程中的变异和缺陷。数字化工厂的实时数据和分析,进一步帮助企业做出更加明智的决策,提升产品质量的稳定性。 (七)风控管理优势 公司资产负债率合理,现金流充裕,财务体系完善,风控体系严密,可以确保公司战略规划及投资计划的实施,并可择机实施兼并扩张。公司的风控文化可以控制企业经营风险,使企业具备长期投资价值。

要点六: 自愿锁定股份 自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前本人直接及间接持有的公司股份,也不由公司回购本人直接及间接持有的该部分股份。

要点七: 股利分配 在满足现金分红条件的基础上,结合公司持续经营和长期发展,公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%,且最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。

要点八: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。

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