凯迪股份(605288)投资要点分析

要点一: 所属板块 专用设备 江苏板块 预亏预减 新能源车 智能家居 养老概念 物联网

要点二: 经营范围 混合集成电路、微电机、新型机电元件、机械零部件、塑料制品、电子元器件、汽车零部件、智能自动化设备及其配件、机器人及其配件、机电一体化产品的研发、制造、加工和销售;智能自动化系统、机器人集成应用系统的研发、销售和租赁(不含金融租赁);自营和代理各类商品及技术的进出口业务,国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)许可项目:道路货物运输(不含危险货物)(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审批结果为准)一般项目:家具制造;家具销售;家具零配件生产;家具零配件销售;软件开发;软件销售;(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)

要点三: 线性驱动系统的研发、生产与销售 发行人长期从事线性驱动系统的研发、生产与销售。历经多年发展,公司已形成集技术研发、产品开发、生产制造、国内外营销于一体的全流程服务体系,主要为智能家居、智慧办公、医疗康护、汽车零部件等领域提供配套线性驱动系统产品。公司是线性驱动行业的领先企业。

要点四: 电气机械和器材制造业 根据中国证监会《上市公司行业分类指引(2012年修订)》,公司所处行业属于“C制造业”中的“C38电气机械和器材制造业”。根据国家统计局《国民经济行业分类》(GB/T4754-2017),公司所处行业属于“C制造业”中的“C3899其他未列明电气机械及器材制造”,具体为线性驱动系统制造。

要点五: 创新体制平台 公司自成立以来一直坚持提高自主创新能力、走创新型发展道路的战略,不断加大研发投入力度,培养和吸引创新型人才,拥有较为完善的研发创新体制平台,保证了公司的技术研发实力和核心竞争力在业内处于领先地位。公司始终专注于线性驱动系统的研发,能按客户所需提供整体解决方案,可根据客户的行业特征、产品应用领域、个性化需求以及客户最终产品的参数、功能需求、产品应用环境等多方面、多角度制定线性驱动系统产品的设计方案,满足客户的定制化需求。

要点六: 规模化生产优势 由于线性驱动系统行业下游客户的产品种类、型号、外观等具有较强的非标准化特点,且对供货及时性有较高要求,因此线性驱动系统厂商需具备一定的生产规模水平,以便及时满足客户的多样化的需求。公司是我国领先的线性驱动系统生产制造商,拥有专业化生产基地和先进的生产设备,凭借规模优势和生产效率优势,生产成本得到有效降低。

要点七: 客户优势 线性驱动行业下游知名企业要求供应商取得相关国际通行的质量管理体系认证并通过其合格供应商认证,方可进入其供应商序列。公司专注于线性驱动系统技术及相关产品的研发、生产及销售,产品质量、产品设计、产能保证和快速响应能力等处于行业领先水平,先后成为多家大型企业的全球合格供应商并与之建立了长期而稳定的合作关系。公司在全球范围内覆盖的客户主要包括SouthernMotion、Ashley、TeknionLimited(原名为ErgotechManufacturing,下同)、WhiteFeathers、华达利等国外领先企业,以及顾家家居、海派家居、荣泰健康等国内优势企业,公司通过与大客户的长期战略合作不断提升了自身竞争实力,并增强了客户对公司的黏性与依懒性。

要点八: 自愿锁定股份 自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前本人直接及间接持有的公司股份,也不由公司回购本人直接及间接持有的该部分股份。

要点九: 线性驱动系统生产基地及研发中心建设项目 本项目计划总投资101,340.82万元。本项目建设期为1.5年,于次年开始产品生产,并达到40%的产能,第3年预计达产70%,第4年预计达90%,第5年预计达产100%。项目达产后年营业收入132,600.00万元、达产年净利润25,878.72万元,内部收益率(税后)22.55%,投资回收期(税后)6.40年。

要点十: 研发中心建设项目 本项目计划总投资25,588.10万元。项目实施后,公司技术引进吸收和创新能力将得到进一步强化,整体技术水平和产品核心技术竞争优势将得到进一步加强,市场竞争力将得到进一步提升。

要点十一: 办公家具智能推杆项目 本项目计划总投资6,696.64万元。本项目建设期为1年,于次年开始产品生产,并达到40%的产能,第3年预计达产70%,第四年预计达产90%,第五年达产100%。项目达产后年营业收入11,800.00万元、达产年净利润3,594.16万元,内部收益率(税后)44.18%,投资回收期(税后)3.80年。

要点十二: 股利分配 在满足现金分红条件的基础上,结合公司持续经营和长期发展,公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%,且最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。

要点十三: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。

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