要点一: 所属板块 食品饮料 湖北板块 2025中报预减 机构重仓 幽门螺杆菌概念 乳业 婴童概念
要点二: 经营范围 许可项目:乳制品生产,饮料生产,食品生产,食品用塑料包装容器工具制品生产。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)。一般项目:食品互联网销售(仅销售预包装食品),食品销售(仅销售预包装食品),食品进出口,塑料制品销售,初级农产品收购,信息咨询服务(不含许可类信息咨询服务)。(除许可业务外,可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目)
要点三: 主营业务 （一）公司所属行业 根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）和中国证监会上市公司行业分类结果，公司所处行业属于“酒、饮料和精制茶制造业（C15）”大类，属于“含乳饮料和植物蛋白饮料制造（C1524）”小类。随着当下国内居民的健康意识不断提升，健康消费习惯不断养成，众多品牌为了更好地抓住市场机遇、适应新的需求，积极地推动乳酸菌饮料向健康化、功能化方向发展，同时适应更多的消费场景。公司属于一线品牌中较早进入常温乳酸菌市场的企业，经典的“均瑶”及创新的“味动力”品牌形象经过多年积淀在消费者群体中已建立良好的形象，拥有忠实的目标消费群体。公司属于常温乳酸菌行业的先驱者，产品市场竞争力较强，市场占有率位居前列。 益生菌可用作膳食补充剂、食品配料、食品添加剂、药品原料等，市场发展非常迅速，是功能性食品中成长最快的品种之一。目前，我国益生菌在食品领域的应用主要是添加在奶粉、酸奶、饮料中。市场调研机构ZION MarketResearch预计，到2025年全球益生菌产业产值将超过770亿美元，中国市场占比将超过25%，益生菌有望成为下一个千亿级的大健康市场。此外，根据百谏方略（DIResaerch）研究统计，全球益生菌饮料市场规模呈现稳步扩张的态势，预计2030年将达到4,391.3亿元，2023-2030年复合增长率（CAGR）为7.07%。 均瑶健康抓住市场机遇，通过内外部协同研发、整合均瑶润盈、丰富核心产品矩阵等方式，成为具备国际市场竞争力的益生菌领域的龙头企业，实现益生菌研发、生产和销售产业链一体化布局的核心企业。 （二）主要业务、主要产品或服务情况 公司提出成为“全球益生菌领跑者”的愿景，以“科技赋能，做家人想吃的”为使命，把重新定义益生菌产品标准和中国快消品走出去作为目标，描绘了均瑶健康长期健康发展的蓝图。公司坚持推广品质优良的系列健康食品，主营益生菌健康食品及常温乳酸菌系列饮品的研发、生产和销售。 报告期内，公司一方面保持了常温乳酸菌行业内的领先地位，通过添加均瑶健康独家核心功能菌株为产品进行赋能，增强产品的核心竞争力，同时继续深耕现有渠道，在核心销售区域的基础上再恢复、培育出若干个亿级市场，产品叠加与渠道的叠加推动“味动力”常温乳酸菌业务不断提升。 报告期内，公司深入推进益生菌产业链一体化布局。目前公司已经储备了数十株独特功能性菌株，技术上形成较高的科技壁垒，并陆续成功研发了益生菌类健康食品，作为未来核心产品矩阵培育。此外，公司通过成功整合国内益生菌领域龙头企业均瑶润盈，进一步完善了大健康产业布局，逐步构建起“研发-生产-销售”产业链一体化闭环体系，不断巩固和提升行业地位。公司进一步完善新零售生态布局，着力新流量领域渠道建设，并通过公司现有销售网络及新零售平台实现全渠道销售。同时，公司聚焦新品线下分销效能提升，锚定2024年中国便利店TOP100头部资源，已与罗森、7-11、新佳宜等品牌合作，以本地化适配、精准营销与高效供应链协作，推动新品快速渗透便利店核心消费场景。
要点四: 行业背景 根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）和中国证监会上市公司行业分类结果，公司所处行业属于“酒、饮料和精制茶制造业（C15）”大类，属于“含乳饮料和植物蛋白饮料制造（C1524）”小类。随着当下国内居民的健康意识不断提升，健康消费习惯不断养成，众多品牌为了更好地抓住市场机遇、适应新的需求，积极地推动乳酸菌饮料向健康化、功能化方向发展，同时适应更多的消费场景。公司属于一线品牌中较早进入常温乳酸菌市场的企业，经典的“均瑶”及创新的“味动力”品牌形象经过多年积淀在消费者群体中已建立良好的形象，拥有忠实的目标消费群体。公司属于常温乳酸菌行业的先驱者，产品市场竞争力较强，市场占有率位居前列。 益生菌可用作膳食补充剂、食品配料、食品添加剂、药品原料等，市场发展非常迅速，是功能性食品中成长最快的品种之一。目前，我国益生菌在食品领域的应用主要是添加在奶粉、酸奶、饮料中。市场调研机构ZION MarketResearch预计，到2025年全球益生菌产业产值将超过770亿美元，中国市场占比将超过25%，益生菌有望成为下一个千亿级的大健康市场。此外，根据百谏方略（DIResaerch）研究统计，全球益生菌饮料市场规模呈现稳步扩张的态势，预计2030年将达到4,391.3亿元，2023-2030年复合增长率（CAGR）为7.07%。 均瑶健康抓住市场机遇，通过内外部协同研发、整合均瑶润盈、丰富核心产品矩阵等方式，成为具备国际市场竞争力的益生菌领域的龙头企业，实现益生菌研发、生产和销售产业链一体化布局的核心企业。
要点五: 核心竞争力 （一）行业先发优势 公司自2011年进入常温乳酸菌饮品市场，是国内最早从事该领域的企业之一。通过持续投入新工厂建设和技术改造，公司不断提升自有产能。在技术研发方面，公司积累了独特的生产工艺，并通过持续创新优化工艺流程，确保技术先进性和稳定性，在行业内形成了重要影响力。 （二）全产业链布局优势 2022年公司通过破产重整均瑶润盈及泛缘供应链，构建了"原料-产品-渠道"一体化生态链，成为国内少数实现益生菌产业链上下游一体化运营的企业，形成了上游原料国际领先、终端产品全国头部、核心区域渠道民营第一的竞争优势。 （三）技术研发优势 公司与江南大学等知名高校建立战略合作，通过独家授权、自主研发等方式储备了十余株功能性益生菌株。通过整合均瑶润盈，进一步丰富了菌株资源库，在后生元饮料、活菌产品矩阵方面建立了显著的技术壁垒。 （四）供应链管理优势 公司采用以销定产、以产定购的采购模式，严格把控脱脂奶粉、白砂糖、菌种等原辅料及包装材料的质量。随着国家对食品安全要求日益严格，公司已将原材料质量控制打造为核心竞争力之一。 （五）品牌与渠道优势 公司继承控股股东在乳制品行业超过20年的成熟经验，建立了"大区及城市经理管理体系"，通过区域销售团队对经销商进行精细化管理。同时通过卫视广告、互联网节目赞助等多渠道强化品牌宣传，提升品牌知名度。 （六）管理团队优势 公司管理团队具备专业知识和丰富经验，继承并发展了控股股东在市场开拓、客户维护方面的成熟经验，培育了一支专业的管理队伍，为公司的持续发展提供了有力保障。 （七）销售网络优势 公司聚焦二三线城市下沉市场，采用区域独家经销商模式，有效扩大营销网络覆盖范围。经销商自主发展商超、便利店等下游渠道，共同推进产品分销和铺货，不断提升市场占有率。 （八）产能布局优势 公司采用自有工厂与OEM相结合的生产模式，在保证质量的前提下，选择贴近市场的代工厂，既实现了产能的有效补充，又缩短了产品运输半径，能够快速响应市场需求。 （九）质量管控优势 公司建立了健全的内部质量管理体系，涵盖原材料采购、生产工艺和仓储流通等全环节。通过长期积累和验证，形成了一套行之有效的质量控制体系，确保产品质量安全。 （十）创新发展战略 公司正积极推进战略转型，以"益生菌+X"为创新方向，立足自主研发的中国菌资源，聚焦目标消费群体，围绕技术创新、健康趋势和消费者需求，持续拓展消费场景和细分产品领域。
要点六: 自愿锁定股份 自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前本人直接及间接持有的公司股份,也不由公司回购本人直接及间接持有的该部分股份。
要点七: 湖北宜昌产业基地新建年产常温发酵乳饮料 10 万吨及科创中心项目 本项目由均瑶大健康饮品拟投资52,989.48万元在湖北省宜昌市夷陵工业园区实施。本项目拟新建年产10万吨常温发酵乳饮料生产线,包括两条年产3.55万吨/条吹罐一体机PET瓶装无菌冷灌生产线和一条年产2.9万吨/条无菌冷灌塑料杯装产品生产线,产品包括瓶装和杯装常温发酵乳饮料。本项目规划建设期2年,财务评价计算期15年。经测算,本项目所得税后财务内部收益率为14.31%,所得税后投资回收期7.69年(含建设期),本项目具有良好经济效益。
要点八: 浙江衢州产业基地扩建年产常温发酵乳饮料 10 万吨项目 本项目由均瑶大健康饮品子公司均瑶食品衢州拟投资28,938.06万元在浙江省衢州绿色产业集聚区现有厂房相邻位置新增用地20,000平方米(30亩)建设常温发酵乳饮料生产基地实施。本项目拟新建年产10万吨常温发酵乳饮料生产线及配套设施,其中新建两条年产3.55万吨/条吹罐一体机PET瓶装无菌冷灌生产线和一条年产2.9万吨/条无菌冷灌塑料杯装产品生产线,产品包括瓶装和杯装常温发酵乳饮料。本项目规划建设期2年,财务评价计算期15年。经测算,本项目所得税后财务内部收益率为26.12%,所得税后投资回收期5.41年(含建设期),本项目具有良好经济效益。
要点九: 品牌升级建设项目 本项目拟投资38,000万元,通过广告投入、公关及社会化营销、代言人及版权、渠道建设、品牌咨询等众多方式升级发行人品牌,以提升发行人品牌的认知度和影响力。
要点十: 股利分配 在满足现金分红条件的基础上,结合公司持续经营和长期发展,公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%,且最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。
要点十一: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。