纵横股份(688070)投资要点分析

要点一: 所属板块 航天航空 四川板块 专精特新 融资融券 预亏预减 低空经济 无人机 北斗导航 西部大开发

要点二: 经营范围 研发、生产(另设分支机构或另择经营场地经营)、销售电子产品、无人机、航空器、航空设备及零配件(不含发动机及螺旋桨);研发、销售工业自动化控制设备、机械设备、软件并提供技术开发、技术咨询、技术转让、技术服务;货物及技术进出口。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。

要点三: 工业无人机相关产品的研发、生产、销售及服务 公司主营业务为工业无人机相关产品的研发、生产、销售及服务。公司自设立以来专注于工业无人机相关产品的研发、生产、销售及服务,致力于为客户提供智能化、平台化、工具化的工业无人机系统,是国内工业无人机领域规模领先、最具市场竞争力的企业之一。公司2015年率先发布并量产的垂直起降固定翼无人机,以“大载重、长航时、垂直起降、携行简便”等特点定义了工业无人机1.0时代,推动行业起步并快速发展。公司的整体技术水平处于国内领先水平,部分产品和技术达到国际先进水平。公司是国内极少数能系统运用飞行器专业设计体系的企业,通过多年技术研发积累及产业化应用,公司在飞行器平台设计及制造、飞控与航电、一体化设计及集成等领域形成了核心技术优势。

要点四: 工业无人机行业 公司主营业务为工业无人机相关产品的研发、生产、销售及服务,依据中国证监会《上市公司行业分类指引》(2012年修订),公司所处的工业无人机行业属于“(C37)铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”。依据国家统计局《国民经济行业分类》(GB/T4754-2017),公司属于“(C37)铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”。依据国家统计局《战略性新兴产业分类(2018)》(国家统计局令第23号)标准,公司属于“2高端装备制造产业”之“2.2航空装备产业”下属的“2.2.2其他航空装备制造及相关服务”行业。工业无人机是战略新兴产业,产业处于快速发展前期,行业集中程度逐步提高,产业链上下游配套不断完善。历经技术进步和市场培育,工业无人机平台的安全可靠性不断提高、搭载的传感器逐渐多元化、应用解决方案不断丰富,为传统行业注入新的活力,开发了诸多立足于空中视角的新应用,工业无人机已逐步作为行业基础工具被各领域广泛应用。当前及未来一段时间,国内民用无人机市场潜力巨大,下游行业应用驱动工业无人机市场规模持续提升,行业增速保持30%以上。中国已成为全球无人机行业版图中最重要的一部分。随着中国低空空域持续开放、监管手段日趋完善、技术不断成熟,加之人工智能、5G通讯等新技术赋能,我国工业级无人机企业将在行业高速增长的背景下获得裂变发展的历史性机遇。

要点五: 强大的自主技术研发优势 公司具有深厚的技术研发积累,建立的工业无人机系统研发体系,具有多专业敏捷研发、工程化、产业化的系统实现能力,拥有平台化、协同研发、快速响应市场、兼顾成本控制等优势;公司组建了一支高层次、专业化、结构合理的技术研发团队,建立了良好的鼓励创新和人才激励机制,为公司持续创新和发展提供保障。通过多年技术研发积累及产业化应用,公司在飞行器平台设计及制造、飞控与航电、一体化设计及集成等领域形成了核心技术优势,整体技术水平国内领先,部分产品和技术达到国际先进水平。在飞控与地面指控系统方面,公司是我国该领域为数不多的具备高端产品自主研发生产能力的工业无人机厂商。

要点六: 突出的产品优势 公司的产品谱系完善,截至目前,公司拥有八大系列垂直起降固定翼无人机飞行器平台以及多旋翼无人机系统、光电吊舱、激光雷达、航测相机、大气传感器、航磁传感器等各类无人机任务载荷,高智能、高适应性和高可靠的一体化飞控与地面指控系统,以及图像、视频、点云等多元数据处理的应用软件以及无人机管控云平台,满足各类行业用户需求。产品最大起飞重量涵盖6.8~105千克,航时覆盖1~10小时,安全可靠、使用便利,广泛应用于安防监控、巡检、测绘与地理信息、应急、防务等领域,完善的产品谱系能够满足多样化的市场需求。通过各系列的无人机飞行器平台搭载多元化、深度集成的任务载荷,公司已具备面向多元化应用市场、为多层级行业客户提供综合产品和解决方案与服务的能力。

要点七: 显著的客户与品牌优势 公司多年来凭借优异的产品性能、可靠的产品质量、完善的技术服务积累了良好的市场口碑,市场影响力不断提升,客户资源优势日益凸显。公司与下游客户建立了稳固的合作关系,为国内上千家用户单位提供产品及服务,覆盖了国内安防监控、测绘与地理信息、巡检、应急、防务等领域众多知名企事业单位及科研院所。公司产品先后多次获得“地理信息科技进步二等奖”、“电力创新奖一等奖”以及“工业设计红点奖”、“CES创新奖”等多个行业应用创新奖项。公司联合国内多家合作伙伴,推广无人机并不断完善行业云应用解决方案,积极开发国内外市场。

要点八: 获得政府补助 2022年5月21日公司对外公告,公司及成都纵横大鹏无人机科技有限公司、成都大鹏纵横智能设备有限公司、成都纵横融合科技有限公司、深圳纵横无人机科技有限公司、四川纵横无人机技术有限公司等子公司自2022年1月1日至2022年5月20日,累计收到各类与收益相关的政府补助共计4,324,428.10元。根据《企业会计准则第16号——政府补助》等有关规定,公司上述获得的政府补助均为与收益相关的政府补助。上述政府补助未经审计,具体的会计处理以及对公司2022年度损益的影响,最终以审计机构年度审计确认后的结果为准。

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