映翰通(688080)投资要点分析

要点一: 所属板块 通信设备 北京板块 专精特新 融资融券 DeepSeek概念 机器人概念 边缘计算 工业互联 车联网(车路云) 智能电网 物联网

要点二: 经营范围 技术开发;技术推广;技术转让;技术咨询;技术服务;计算机技术培训(不得面向全国招生);技术进出口;货物进出口;代理进出口;销售通信技术产品及配件、电子计算机软硬件及外围设备;电力自动化系统及相关电力系统自动化产品的开发、设计、委托加工;委托加工、生产通信技术产品及配件、计算机软硬件及辅助设备;销售电子产品、机械设备;设计、制作、代理、发布广告;商用密码产品的开发、生产及销售。(市场主体依法自主选择经营项目,开展经营活动;依法须经批准的项目,经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动;不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。)

要点三: 主营业务 公司主营业务为工业物联网技术的研发和应用,为客户提供工业物联网产品、企业网络产品、数字配电网产品、智能售货控制系统产品等,公司业务覆盖企业网络、数字能源、工业与楼宇IoT、智慧商业、车载与运输五大业务板块,经过多年创新与积累,公司的主营产品已发展为覆盖多行业的物联网产品和解决方案,包括面向企业分支机构网络、工业与楼宇IoT、车载网络的工业无线路由器、无线数据终端、AI边缘计算机、车载网关、边缘路由器、智能AP、工业以太网交换机等通信产品,以及智能配电网状态监测系统产品、智能售货控制系统产品、AI智能冰柜、智能车联网系统产品等物联网创新解决方案。

要点四: 行业背景 数字经济已经成为全球各国把握新一轮科技革命和产业变革新机遇的战略选择。数字经济以数字产业化、产业数字化、数字化治理和数据价值化为主要发展框架,其中产业数字化是数字经济落地的重点和难点,也是数字经济发展的核心所在。产业数字化转型纵深发展,全球数字化转型投资步伐持续提速,正在重塑经济格局新动力。2025年,中国信息通信研究院发布《全球数字经济发展研究报告(2024年)》,报告显示2023年总数字化转型支出超过2.1万亿美元,占全球总投资比重超过52%,预计2028年达到4.4万亿美元,2023-2028年五年复合增长率为15.4%。一方面,数字基础设施建设加快,固定宽带速率和网络覆盖范围持续提升,5G发展和商业部署加速推进,数据中心提供重要算力支持,为数字经济发展提供坚实基础。另一方面,5G融合应用生态加快形成,人工智能创新和应用力度加大数字技术产业稳步发展释放巨大发展潜力。

要点五: 核心竞争力 (一)技术与研发优势 公司在多年的技术沉淀和项目经验中形成了一支技术成熟、行业经验丰富且敢于创新的研发团队。研发团队骨干人员在公司服务多年,不仅具备扎实的理论基础和丰富的项目实践经验,还具备敏锐的行业洞察力,能够迅速响应技术演进与市场变化。为增强研发的灵活性与响应速度,公司按照主营产品和业务方向设立了以嵌入式开发、软件设计、测试验证、研发支撑为核心的敏捷化项目资源池,通过敏捷化管理手段优化资源配置,进一步提升研发效率与市场响应能力。 (二)产品优势 凭借多年研发积累的高可靠性工业电子产品设计经验,公司通过技术的平台化形成了INOS网络操作系统及多个硬件平台和设计模式,并在多个产品线中复用。共用技术平台显著提高了新产品的研发速度和成功率,降低了研发成本,公司以此方式成功开发了工业无线路由器、无线数据终端、工业以太网交换机和边缘计算网关等多个产品系列。公司产品具备强大的网络适配能力,支持5G、4G、WiFi、以太网等多种通信方式,采用工业级硬件设计,具备能在极端温度以及高湿度、强电磁干扰环境下稳定运行、功耗低、可靠性好、多重安全防护机制、保障数据传输不中断等优点,产品线齐全,产品功能丰富,赢得了市场口碑。公司核心产品通过多项海内外权威质量认证,为将产品推向全球市场提供了有力支撑。 (三)拥有全球产能布局及自主生产能力 公司位于浙江省嘉兴市的工厂占地面积17,898平方米,配备先进一体化全流程生产线、行政办公、员工宿舍、员工休闲、产品展厅、仓储及货运中心,公司是技术密集型企业,该厂的投产,有效避免了原委托加工模式下的核心技术泄密风险、产品质量的把控风险、不能按时交货的风险。 (四)客户及品牌影响力 公司始终坚持打造自主高端品牌,产品主要应用于电力、工控、交通、金融、零售、医疗、传媒、环保、地震等行业,市场范围覆盖中国、美国、德国、英国、意大利等全球主要发达工业国家。客户及合作伙伴覆盖了国家电网、南方电网、通用电气、施耐德电气、飞利浦、罗克韦尔、可口可乐、澳柯玛、农夫山泉等世界知名企业。公司在国内外均建立了产品可靠、技术先进、经营诚信的市场认知度,树立了良好的品牌形象。 (五)营销网络及服务优势 公司建立了完善的境内外市场营销网络,目前已基本建立以中国、美洲区、欧洲区、亚太区为中心及国内境外电商的全球销售体系,销售、技术支持人员及仓储库存能力已覆盖各洲/区,实现线下聚焦大客户、建立以区域管理为主的全球销售体系,线上(京东、天猫、亚马逊、海外独立站)及渠道伙伴服务全球小客户。从全球化视角深入了解行业发展及技术水平变化趋势,把握瞬息万变的行业动态及创新方向,逐步提升公司在境内外的市场影响力。

要点六: 自愿锁定股份 自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前本人直接及间接持有的公司股份,也不由公司回购本人直接及间接持有的该部分股份。

要点七: 股利分配 在满足现金分红条件的基础上,结合公司持续经营和长期发展,公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%,且最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。

要点八: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。

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