京源环保(688096)投资要点分析

要点一: 所属板块 环保行业 江苏板块 融资融券 转债标的 微盘股 节能环保

要点二: 经营范围 水处理设备的研发、设计、制造、销售和安装;环保成套设备、机电设备、自动化与工业过程自动化系统集成的研制、生产、销售和安装;环境污染防治工程设计、治理和施工;防腐系列产品的研制、生产和销售;计算机技术开发与应用;生活污水、工业污水治理;环保、水处理、市政公用领域的项目开发、建设、管理;生态环境治理;土壤治理及修复;上述技术服务及信息咨询;自营和代理上述商品及技术的进出口业务(国家限定企业经营或禁止进出口的商品和技术除外);(经营范围中涉及制造、生产的另设分支机构经营);非居住房地产租赁;租赁服务(不含许可类租赁服务)。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

要点三: 电力行业水处理 公司自成立以来,一直专注于工业水处理领域。公司在深耕电力行业水处理领域的同时,积极向钢铁、化工、市政、金属制品等领域拓展。公司依托工业废水电子絮凝处理技术、智能超导磁介质混凝沉淀技术、高难废水零排放技术和高难废水电催化氧化技术等核心技术,主要向大型企业客户提供环保水处理专用设备设计、咨询、系统集成、销售以及工程承包业务,公司具备工业水处理领域一体化综合服务优势。

要点四: 节能环保-工业水处理行业 2022 年 1 月,国家发改委等四部委印发《关于加快推进城镇环境基础设施建设的指导意见》对污水处理和资源化利用相关设施建设提出了明确目标和系统规划,要求到 2025 年新增污水处理能力 2,000 万立方米/日,新建、改建和扩建再生水生产能力不少于 1,500 万立方米/日,县城污水处理率达到 95%以上。6 月,工信部等 6 部门印发《工业水效提升行动计划》,提出到 2025年全国万元工业增加值用水量较 2020 年下降 16%,工业废水循环利用水平进一步提高,力争全国规模以上工业用水重复利用率达 94%左右。12 月,中共中央、国务院印发了《扩大内需战略规划纲要(2022-2035 年)》,要求加大生态环保设施建设力度,全面提升生态环境基础设施水平,构建集污水、垃圾、固废、危废、医废处理处置设施和监测监管能力于一体的环境基础设施体系。2023 年 5 月,工信部、生态环境厅发布《关于征集 2023 年国家鼓励发展的重大环保技术装备的通知》,强化创新驱动,突破环保装备关键核心技术工艺及配套零部件、材料、药剂等技术瓶颈,加强先进适用环保装备在冶金、化工、建材、轻工、纺织、电镀等重点领域应用,提升环保装备标准化、成套化、自动化、绿色化水平。随着多项生态环境治理政策自上而下逐一落地,政策红利逐步释放,生态环境治理技术不断创新,实现污染物治理的资源化、无害化、减量化,生态环境治理的各细分领域市场空间不断深化扩大,工业水处理行业受惠于利好产业政策,行业发展前景向好。

要点五: 拥有自主创新的研发技术优势,核心技术优势明显 公司在传统水处理工艺和技术的基础上,研发出工业废水电子絮凝处理技术、智能超导磁介质混凝沉淀技术、高难废水零排放技术和高难废水电催化氧化技术等核心技术四大主要核心技术。近年来,公司始终重视新产品、新工艺和新领域的研发,并不断投入研发经费。报告期内完成了“石膏浆液脱水技术研发”项目。该项目的研发成功,为公司未来的业务拓展储备了新的技术和新的思路。截至目前,公司的工业废水电子絮凝处理技术和高难废水零排放技术相关系统经中国环境科学学会鉴定为国际先进水平。公司的“折流式电催化氧化废水处理设备”经广东省环境保护产业协会鉴定,达到国内领先水平;公司“JYLP-30 型 MVR 零排放废水处理装置”被江苏省工业和信息化厅认定为 2018 年度江苏省首台(套)重大装备;“电子絮凝含煤废水处理设备”获得 2020 年度南通市首台(套)重大装备认定。公司研发的“磁混凝污水处理集成设备”于 2021 年 1 月被纳入工信部、科技部、环保部联合发布的《国家鼓励发展的重大环保技术装备目录》(2020 年版),公司研发的“超导磁介质混凝沉淀水处理集成设备”在 2021年 6 月 21 日被纳入江苏省发布的《省重点推广应用的新技术新产品目录(第 26 批)》。公司研发的“超导磁介质混凝水处理集成设备”被纳入《江苏省重点推广应用的新技术新产品目录(第二十九批)》。

要点六: 拥有优质的核心客户资源和较高的品牌知名度 凭借国内先进的水处理技术和成熟的项目管理经验,公司客户资源优势明显,且拥有一定的品牌知名度,成功为国内五大发电集团及华润电力、京能集团、粤电集团等地方各大电力企业及邯郸钢铁、广发集团、中泰集团等行业龙头企业完成了多项大型、复杂、质量优良的工业水处理工程;公司于 2012 年 10 月 31 日获得中核集团合格供应商资质,并每年通过中核集团合格供应商年度监督评审,在“给水及污水处理设备的设计、制造(外包)和服务”方面为中核集团总部及下属单位提供产品(或服务)。

要点七: 具备工业水处理领域一体化服务优势 公司专注工业水处理领域,具有丰富的水处理项目经验,构建了完整的系统集成和全面的技术服务综合能力。公司主要为客户提供给水处理、废水处理系列水处理成套设备系统,并可提供技术咨询、系统设计、设备及系统集成、运行技术服务和工程承包等一体化综合服务。

要点八: 自愿锁定股份 自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前本人直接及间接持有的公司股份,也不由公司回购本人直接及间接持有的该部分股份。

要点九: 智能系统集成中心建设项目 本项目总投资为11,563.00万元,其中:新增固定资产投资8,118.00万元,铺底流动资金为3,445.00万元。项目建设2年,24个月。本项目达产后正常年份可实现不含税销售收入30,100.00万元,实现利润总额6,288.00万元,净利润5,345.00万元。本项目各项财务指标均较好,经济效益较好,且具有很强的抗风险能力和偿债能力。

要点十: 研发中心建设项目 本项目计划总投资3,583.00万元。研发中心大楼5层,总建筑面积7,200平方米,大楼内设置研发实验、智慧云服务平台、研发办公和会议室等功能区块。项目建设2年,24个月。本项目不直接产生效益,但通过研发中心的建设,能够加强公司自主创新能力,增加公司产品的技术含量和产品竞争力,提高公司整体盈利能力,从而间接提高公司效益。

要点十一: 股利分配 在满足现金分红条件的基础上,结合公司持续经营和长期发展,公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%,且最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。

要点十二: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。

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