申联生物(688098)投资要点分析

要点一: 所属板块 农药兽药 上海板块 融资融券 科创板做市股 生物疫苗

要点二: 经营范围 兽药生产;兽药经营;药品生产(不含中药饮片的蒸、炒、炙、煅等炮制技术的应用及中成药保密处方产品的生产);药品委托生产(不含中药饮片的蒸、炒、炙、煅等炮制技术的应用及中成药保密处方产品的生产);药品进出口;医学研究和试验发展(除人体干细胞、基因诊断与治疗技术开发和应用);工业酶制剂研发;生物饲料研发;饲料添加剂生产;饲料添加剂销售;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;检验检测服务;实验动物生产;实验动物经营;动物诊疗;动物饲养;宠物饲养;牲畜饲养;牲畜销售(不含犬类);宠物食品及用品零售;宠物食品及用品批发;第一类医疗器械销售;第二类医疗器械销售;兽医专用器械销售;实验分析仪器销售;农业专业及辅助性活动;货物进出口;技术进出口;企业管理;物业管理;住房租赁;非居住房地产租赁。【依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动】

要点三: 兽用生物制品研发、生产、销售 公司是一家专业从事兽用生物制品研发、生产、销售的高新技术企业,主要业务涵盖兽用预防用生物制品及兽用诊断制品的研发、生产和销售,拥有上海与兰州两大兽药 GMP 生产基地,是农业农村部口蹄疫疫苗定点生产企业。

要点四: 医药制造行业-兽用生物制品行业 近年来,虽然受宏观经济的不确定性以及生猪养殖行业整体低位震荡等因素的影响,兽用生物制品行业仍处于稳步向前的发展阶段。国内养殖行业目前正处于由农户散养方式向标准化、规模化、集约化养殖方式转变的重要时期。动物疫病防控风险加大,市场主体对于动物保护、疫病防治日益重视,之前非洲猪瘟等疫情在一定程度上也加速了养殖行业集中度的提升。规模化、集约化养殖主体在防疫支出上远高于散养户,所以规模化、集约化养殖比例的提升将更大促进养殖行业对兽用生物制品的需求,更加有利于自主研发能力强、工艺技术先进、产品品质优异稳定、综合服务水平高、注重满足用户需求的创新型兽用生物制品企业的发展,兽用生物制品行业的集中度将逐步提升。

要点五: 研发及技术优势 公司始终聚焦前沿高新生物技术,以研发创新作为企业发展的动力,通过持续加大研发投入,不断突破关键核心技术,引领兽用生物制品行业的快速发展,为动物健康的多元化临床需求提供多维度的优质产品和服务。公司已建立灭活疫苗技术、合成肽技术、病毒样颗粒疫苗技术及体外诊断技术等新型生物技术平台,同时积极完善 mRNA 技术平台;这些先进的技术平台和新技术的开发能够确保公司快速研发新兽药产品并拓宽延展应用,逐步形成多维度、多层次的产品矩阵,促进公司技术、产品和服务能力的跨越式发展,为中国畜牧业的发展做出应有的贡献。公司不断研发创新,建立了细胞克隆、基因编辑、蚀斑纯化、悬浮培养、浓缩纯化、病毒灭活等技术平台,并形成了五项具有行业优势的灭活疫苗技术:种毒基因工程改造技术、高效悬浮培养技术、领先的一体化纯化技术、独创的抗原稳定技术、精准疫苗检测技术。

要点六: 产品优势 公司以生物医药前沿技术、创新型产品为导向,结合市场需求与技术路线,建立和拓展多元化技术平台,追求高效、安全、稳定的新型疫苗产品及精准、稳定、便捷的诊断制品,为客户提供疫病防控的综合服务。公司聚焦新型疫苗的研究与开发,形成了多领域、多维度的技术集成体系,实施了多元化产品布局,包括口蹄疫灭活疫苗、口蹄疫合成肽疫苗、猪圆环疫苗等。公司猪口蹄疫灭活疫苗和猪口蹄疫合成肽疫苗均获得国家一类新兽药注册证书。

要点七: 质量优势 公司始终坚持“质量铸就品牌”的发展理念,科学合理地制定并坚持“质量第一、标准规范、严格执行、科学准确、持续改进,让客户满意”的产品质量方针。严格按照《兽药生产质量管理规范(2020 修订版)》、现行《中国兽药典》规定以及农业农村部等行业监督主管部门相关公告要求,结合 ISO9001 质量体系及其他国际相关组织规范和指南,建立了完善的质量管理体系,通过采用 PDCA 循环以及始终基于风险管理思维、循证决策,对过程和整个体系管理持续改进,使得质量活动标准化、流程优化和技术管理规范化,以满足质量体系的持续有效性和适宜性,保证动态完善。

要点八: 自愿锁定股份 自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前本人直接及间接持有的公司股份,也不由公司回购本人直接及间接持有的该部分股份。

要点九: 股利分配 在满足现金分红条件的基础上,结合公司持续经营和长期发展,公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%,且最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。

要点十: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。

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