安博通(688168)投资要点分析

要点一: 所属板块 计算机 软件开发 横向通用软件 北京板块 专精特新 沪股通 融资融券 DeepSeek概念 数据要素 算力概念 AI芯片 信创 数字经济 数据安全 VPN 华为概念 百度概念 工业互联 人工智能 国产软件 网络安全 大数据

要点二: 经营范围 技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;软件开发;软件外包服务;计算机系统服务;信息系统集成服务;互联网安全服务;网络与信息安全软件开发;计算机软硬件及辅助设备零售;通讯设备销售;电子产品销售。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)(不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。)

要点三: 安全人工智能品类 该品类产品均以“溢彩”AI交付架构为基础,主要包括AI驱动安全管理、算力网关、异网异构编排调度平台、智算中心建设及存储模组销售。

要点四: 安全网关品类 安全网关产品以ABTSPOS网络安全系统平台为基础,分为嵌入式安全网关和虚拟化安全网关,主要满足传统网络与云环境下的边界隔离、控制及防御需求。

要点五: 网络安全行业 2025年度,宏观经济逐步复苏,我国政企数字化建设节奏回升,网络安全产业摆脱短期周期性波动,但复苏进程不均衡,市场呈现“政策向好、需求复苏但盈利承压”的格局。下游需求端,客户经营压力缓解,降本增效需求趋于理性,安全预算稳步提升,信息安全项目延期、缩减情况显著减少;但行业主体盈利仍普遍不佳,尚未跟上需求复苏节奏。政策层面,《网络安全法》配套细则落地,围绕关键信息基础设施防护、数据安全、零信任推广等核心领域出台实操性法规,强化政企合规要求,营造规范发展环境。在此背景下,行业进入“稳健复苏、分化加剧”新阶段,竞争聚焦技术创新、产品适配与成本控制,零信任、AI驱动安全等趋势加速格局优化,头部与中小厂商分化加剧。

要点六: 安全人工智能行业 市场层面,全球人工智能投资持续高涨,生成式AI成为核心增长引擎。据国际数据公司(IDC)《全球人工智能和生成式人工智能支出指南》显示,2024年全球AI总投资达3,158亿美元,预计2028年将增至8,159亿美元,五年复合增长率(CAGR)为32.9%;其中生成式AI市场规模CAGR预计达63.8%,2028年将占AI总投资的35%。中国市场表现尤为突出,中国互联网络信息中心(CNNIC)数据显示,2024年我国人工智能产业规模突破7,000亿元,连续多年增速超20%,已形成覆盖芯片、算法、平台、应用的全产业链生态。

要点七: 研发团队优势,行业上游能力输出者 经过多年的技术研发和业务经验的积累,公司形成一支拥有丰富经验的安全核心技术专业团队,具有较强的团队研发和技术攻坚能力,能够满足客户的场景需求,提供专业化的产品和服务。

要点八: 以自身技术壁垒,持续产品创新 通过持续的技术创新,截至2025年12月31日,公司已累计申请发明专利共662项,其中287项已取得发明专利证书,拥有计算机软件著作权638项,已形成了具有自主知识产权的核心技术和知识产权体系。

要点九: 以客户为核心的产品及服务能力 公司凭借领先理念、创新能力及技术服务能力,紧贴客户业务场景提供高质量产品和专业化服务,赢得了客户的信赖。经过多年发展,公司积累了一大批行业内知名客户,包括华为、新华三、安恒信息、亚信安全、星网锐捷、卫士通、启明星辰、360网神、任子行、绿盟科技、太极股份、中国电信系统集成、迈普通信等知名产品与解决方案厂商。这些知名客户在行业内的地位为公司产品的开发、技术的创新及解决方案的完善提供了动力。在此基础上,公司对主要客户的需求深入分析和总结,将实践经验应用于其他行业,为客户提供更为全面优质的服务。

要点十: 企业文化和价值观优势 良好的企业文化是公司可持续发展的保障。公司以打造“可视化网络安全技术引领者”为愿景,以“持续创造极简并极致的网络与安全业务价值新体验”为使命,公司内部始终强调“勇敢、奋斗、开放、创新”核心价值观。公司信奉忠于职守、尽心尽责的责任感;同时以专业精神、专业技能、专业流程、专业品质,向客户提供高质量的产品与服务;公司内部强调依靠团队精神来实现理想,分享知识和快乐;通过持续创新满足客户日益变化的安全需求。

要点十一: 自愿锁定股份 自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前本人直接及间接持有的公司股份,也不由公司回购本人直接及间接持有的该部分股份。

要点十二: 股利分配 在满足现金分红条件的基础上,结合公司持续经营和长期发展,公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%,且最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。

要点十三: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。

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