统联精密(688210)投资要点分析

要点一: 所属板块 电子 消费电子 消费电子零部件及组装 广东板块 专精特新 沪股通 融资融券 QFII重仓 转债标的 消费电子概念 AI眼镜 荣耀概念 柔性屏(折叠屏) 电子烟 无人机 苹果概念 智能穿戴

要点二: 经营范围 一般经营项目是:通信产品、电脑产品、电子产品、移动终端及其他产品的设计、技术开发和销售;各类传感器等电子元器件产品的设计、开发和销售;其他新型材料及其产品的研发、设计和销售;触摸屏及其保护玻璃、LED等光学、光电类产品及其精密零组件的研发、设计、销售;自动化设备、软件的研发、销售;医学检验技术开发;医学检验技术服务;一类医疗器械、二类医疗器械的研发;一类医疗器械的销售;国内贸易,货物及技术进出口。(法律、行政法规、国务院决定规定在登记前须经批准的项目除外),许可经营项目是:通信产品、电脑产品、电子产品、移动终端及其他产品、各类传感器等电子元器件产品、其他新型材料及其产品、触摸屏及其保护玻璃、LED等光学、光电类产品及其精密零组件、自动化设备的生产;一类医疗器械、二类医疗器械及其零件的加工、制造;二类医疗器械的销售;第三类医疗器械租赁;第三类医疗器械经营;第三类医疗器械生产。

要点三: 精密零部件的研发、设计、生产及销售 公司专业从事高精度、高密度、形状复杂、外观精美的精密零部件的研发、设计、生产及销售。公司以MIM工艺为起点,围绕新材料的应用,在能力边界内不断完善覆盖材料、模具、工艺、设备、自动化的全链条技术体系,逐步打造精密零组件综合技术解决方案平台。目前,公司具有MIM、四轴/五轴CNC加工、激光加工、线切割、车铣复合、压铸、冲压、精密注塑、3D打印、半固态压铸、液态金属等多样化精密零部件制造能力,覆盖不锈钢、钛合金、镁合金、铝合金、钛铝合金、塑胶等材料的应用。公司多元化技术路线布局有利于公司提升研发实力、推动技术能力跃升、强化客户粘性、丰富公司产品线,形成新的业务增长点。

要点四: 消费电子行业 近年来,在技术创新、需求多元化、品牌产品持续优化以及AI技术深度渗透的共同驱动下,全球消费电子行业进入快速变革与结构性成长的关键时期。作为经济社会中技术集成度最高、进步速度最快的领域之一,消费电子行业依托技术应用创新、消费需求细分升级以及头部品牌持续迭代产品,行业整体保持稳定发展态势,产品更新换代节奏显著加快,为上游精密结构件制造领域带来持续增长动力。

要点五: 精密零部件行业 精密零部件行业生产环节复杂、涉及设备类型多样,且需根据客户差异化需求匹配多元化加工工艺。同时,企业需针对客户个性化定制需求开展模具开发与产品生产,不同客户乃至同一客户的不同产品,在模具参数、产品参数上均存在较大差异,整体技术门槛较高。行业对加工工艺的丰富性、加工精度、自动化水平及在线自动检测技术的先进性均提出了较高要求。此外,精密零部件下游应用领域产品迭代加速,下游品牌客户对制造企业的快速开发能力也提出了更高标准。

要点六: 工艺创新优势 公司高度重视工艺创新。通过持续的研发投入和长期的技术、工艺积累,以行业及技术发展趋势及客户需求为出发点,在新材料、新产品开发、新工艺创新、自动化设备的研发等方面形成了一系列的创新成果,形成了覆盖材料研发及应用、模具设计及制造、多样化加工工艺开发、技术优化与融合及自动化设备研发等方向的多项核心技术,对公司巩固技术竞争优势,丰富产品布局、持续提升生产良率和效率起到了至关重要的作用,是公司竞争力的重要组成部分。公司主要产品在行业主流客户的规模化销售与高度认可,是公司工艺创新成果、与产业发展趋势以及客户需求深度融合的有力证明,为公司长期、健康发展奠定了坚实基础。

要点七: 产品前瞻布局优势 多工艺协同的能力使公司能够灵活应对客户多样化、复杂化的结构件需求,满足不同应用场景下的定制化要求。目前,公司围绕着新材料的应用,在MIM、激光加工、线切割、CNC加工、冲压、精密注塑等工艺已经形成规模化制造能力。此外,公司顺应行业发展趋势及客户需求的变化,在新型功能性材料、新型轻质材料以及3D打印等新材料、新技术的应用方面积极投入。提前进行技术储备和相关业务布局,有利于持续深化公司与客户的协同创新关系,增强与客户的合作粘性,在客户选择的关键环节上取得先发优势。

要点八: 生产管控优势 公司推行全面质量管理制度,通过了ISO9001、IATF16949质量标准体系认证,并建立了覆盖产品设计和开发、供应商管理、原材料检验、生产过程控制、产成品质量检验、客户管理和售后服务全过程的系统化质量管理体系。公司组建了专业性强、经验丰富的质保团队,对业务全流程进行监督。为继续加强公司生产管理与质量管理体系建设,近年来公司在生产流程中,通过设计开发高效的数据管理系统、加大对自动化生产设备的投入等方式,积极推动信息化、自动化升级改造,不断提升产品规模化生产中的效率及良率。在产品性能检测上,公司引进了国内外各种高性能精密检测仪器,保证了产品质量的可靠性与稳定性。得益于严格的生产管控能力,公司的产品能够确保稳定的交付及良好的供货品质,并具有较高的市场竞争力。基于此,公司也多次获得客户的品质优秀奖或优秀供应商奖。

要点九: 较高的自动化水平 公司已经建立起了以工艺流程标准化及优化为基础的自动化研发及生产体系。目前,公司主要制程工序均已实现自动化操作,并持续向全制程自动化、智能化方向升级。公司通过持续的技术迭代,广泛吸纳自动化专业技术人员,并协同行业内知名非标自动化设备厂商,从产品生产、转移、检测等多个环节引入机械臂、激光、影像识别等先进技术,实现了生产设备与检测系统的高度自动化。公司凭借较高的自动化水平,可以确保公司相关制程环节始终处于可达到的最佳状态,既突破了人手的限制,也减少了人为操作带来的误差和不稳定性,助力公司实现高精度、高稳定性的生产过程控制以及高效的连续生产,也是公司保持稳定的盈利能力的重要保证。

要点十: 优质的客户资源 公司现已与国内外消费电子行业头部企业及其EMS厂商等行业内知名企业建立了良好的合作关系,并且通过工艺创新、快速响应、稳定的产品质量以及及时交付获得了客户的一致好评。上述企业较为重视其供应商结构的稳定性,尤其对于具备较高技术实力及规模量产能力的供应商,会倾向于给与更多业务机会。因此,当下游客户因技术更迭、新品发布而产生业务机会时,公司具备先发优势。并且,由于这些客户在行业内具备高知名度和影响力,与他们的合作进一步提升了公司的行业认可度和市场地位,有利于公司拓展更广阔的市场和客户群。

要点十一: 快速响应客户需求 公司管理团队拥有多年精密制造行业深耕经验,对行业发展趋势、客户核心需求及技术路线具有较强的研判能力。在终端产品迭代加快的背景下,公司能够快速响应客户新品开发需求,实现样品验证与量产爬坡的有序衔接。同时,公司具备半固态压铸、3D打印、MIM、CNC加工、激光加工、线切割等多元化精密制造能力,各类工艺具有高度的适应性和灵活性,可充分覆盖客户多样化的定制需求,并在生产制造过程中形成互补协同的关系。公司凭借突出的工艺创新能力与多样化精密零部件制造能力,能够根据客户需求提供有竞争力的差异化综合技术解决方案,确保产品在性能、结构、尺寸及精度等方面满足客户特点指标要求。

要点十二: 自愿锁定股份 公司控股股东、实际控制人杨虎关于股份锁定承诺如下:自发行人股票上市之日起36个月内,本人不转让或者委托他人管理本人直接和间接持有的或控制的发行人首次公开发行股票前已发行的股份(包括由该部分派生的股份,如送红股、资本公积金转增等),也不由发行人回购该部分股份。自前述锁定期届满之日起两年内,若本人通过任何途径或手段减持首发前股份,则减持价格应不低于发行人首次公开发行股票的发行价;发行人上市后6个月内,如果发行人股票连续20个交易日的收盘价均低于首次公开发行股票的发行价,或者上市后6个月期末(如该日不是交易日,则为该日后的第一个交易日)收盘价低于首次公开发行股票的发行价,本人持有的发行人首发前股份将在上述锁定期限届满后自动延长6个月的锁定期;若发行人股票在上述期间发生派息、送股、资本公积转增股本等除权除息事项的,发行价格相应调整。

要点十三: 湖南长沙MIM产品(电子产品零部件)生产基地建设项目 根据公司2020年9月28日召开的第一届董事会第四次会议及2020年10月14日召开的2020年第二次临时股东大会审议批准,公司本次拟发行2,000万股人民币普通股(A股)股票,发行实际募集资金扣除相应的发行费用后,将用于与公司主营业务相关的募集资金投资项目。募集资金将投资于以下项目:湖南长沙MIM产品(电子产品零部件)生产基地建设项目、泛海研发中心建设项目、补充流动资金项目。为加快项目建设进度以满足公司发展需要,在募集资金到位前公司将依据各项目的建设进度和资金需求,通过自筹资金先行投入,待募集资金全部到位后,按公司有关募集资金使用管理的相关规定置换本次发行前已投入使用的自筹资金。若实际募集资金数额(扣除发行费用后)不足以满足以上全部项目的投资需要,不足部分公司将通过自筹方式解决。若本次实际募集资金超过上述项目投资资金需求,则多余的募集资金将用于补充与公司主营业务相关的营运资金,重点投向科技创新领域。

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