悦安新材(688786)投资要点分析

要点一: 所属板块 有色金属 金属新材料 磁性材料 江西板块 专精特新 融资融券 柔性屏(折叠屏) 3D打印

要点二: 经营范围 一般项目:金属材料制造;金属材料销售;铁合金冶炼;钢、铁冶炼;基础化学原料制造(不含危险化学品等许可类化学品的制造);锻件及粉末冶金制品制造;锻件及粉末冶金制品销售;新材料技术研发;磁性材料生产;磁性材料销售;软磁复合材料销售;高性能有色金属及合金材料销售;高品质特种钢铁材料销售;3D打印基础材料销售;新型金属功能材料销售;电子专用材料研发;电子专用材料制造;电子专用材料销售;有色金属合金制造;有色金属合金销售;稀有稀土金属冶炼;稀土功能材料销售;石墨及碳素制品制造;石墨及碳素制品销售;合成材料制造(不含危险化学品);合成材料销售;化工产品生产(不含许可类化工产品);化工产品销售(不含许可类化工产品);金属基复合材料和陶瓷基复合材料销售;通用设备制造(不含特种设备制造);专用设备制造(不含许可类专业设备制造);特种设备销售;机械设备销售;机械零件、零部件加工;黑色金属铸造;金属结构销售;住房租赁;非居住房地产租赁;碳减排、碳转化、碳捕捉、碳封存技术研发;温室气体排放控制装备制造;温室气体排放控制装备销售;气体、液体分离及纯净设备制造;气体、液体分离及纯净设备销售;电子元器件制造;电子元器件批发;电子元器件零售;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;工程和技术研究和试验发展(除人体干细胞、基因诊断与治疗技术开发和应用,中国稀有和特有的珍贵优良品种);涂料制造(不含危险化学品);涂料销售(不含危险化学品)。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)许可项目:移动式压力容器/气瓶充装;食品添加剂生产;建设工程设计;建设工程施工;特种设备设计;特种设备制造;特种设备安装改造修理;危险化学品生产;危险化学品经营;危险化学品仓储。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)

要点三: 微纳金属粉体新材料 公司是专注于微纳金属粉体新材料领域的高新技术企业,深耕行业二十余年,核心业务围绕羰基铁粉、雾化合金粉两大基础粉末,布局研发、生产与销售全链路,并延伸软磁粉末、金属注射成型喂料、吸波材料三大深加工产品,已构建起品类齐全、结构互补的产品矩阵,形成“基础粉末+深加工制品”的一体化业务布局。

要点四: 微纳金属粉体行业 微纳金属粉体行业正处于“技术红利”向“成本重构”过渡的关键转型期。作为粉末冶金、软磁材料、金属注射成型(MIM)等下游产业的核心原材料,微纳金属粉体的技术迭代与产业升级深度耦合。

要点五: 稀贵金属资源循环利用技术的独创性与产业化先发优势 公司以宁夏生产基地为依托,成功研发并实现“羰化法除铁提钛”核心技术的产业化应用,在行业内首次打通“钛铁矿→高纯羰基铁粉+富钛物料”的工业化路径,初步探索稀贵金属资源的高效循环与梯次利用。该技术以低品位钛铁矿为原料,通过羰化反应同步产出高纯度羰基铁粉,及TiO含量达85%的副产品人造金红石,在大幅提升资源综合利用效率的同时,有效优化了羰基铁粉的成本结构。

要点六: 羰基铁粉与雾化合金粉双工艺平台的协同供给能力 作为国内少数同时掌握羰化法、气雾化、水雾化三种制粉工艺的企业,公司形成了三工艺协同联动的稀缺能力,构建起差异化竞争优势,可根据市场需求灵活调配产能、优化产品结构,实现高效供给。其中,羰基铁粉工艺平台为公司规模化产能核心,具备产能规模化、供给能力强的优势,专注于生产粒度细、纯度高、形貌优异的高性能产品,精准匹配高端应用场景对材料性能的严苛要求;雾化合金粉工艺平台则实现标准化与定制化产品同步布局,持续优化公司产品供给体系。

要点七: 新兴应用场景的先发验证与联合研发形成的客户资源优势 公司深耕新兴应用领域,通过长期技术验证与深度联合研发,与下游头部客户建立了稳固的合作关系,构建起难以逾越的市场先发壁垒。在磁流变液领域,公司产品历经三年严苛验证,成功通过国际客户认证,已实现千吨级批量供货,成为该细分领域的核心材料供应商;在高端消费电子结构件领域,公司2100MPa级高强钢材料与荣耀、VIVO等头部终端品牌建立联合研发及数据共享机制,深度参与客户产品设计、材料选型全流程,绑定核心客户需求。

要点八: 羰基铁粉产品稳定的质量口碑 公司羰基铁粉产品的批次稳定性长期处于行业领先水平,赢得下游头部客户的广泛认可与信赖,成为公司核心竞争力的重要基础。稳定的产品质量源于公司完善的全流程质量管控体系,以及一线生产团队的专业素养——公司羰基事业部生产团队荣获中华全国总工会授予的“工人先锋号”荣誉称号,是中华全国总工会对公司质量管理水平的高度认可。

要点九: 多元产品矩阵与下游应用的可选择性优势 公司构建了从基础粉体到深加工产品的完整产业链条,形成了覆盖全场景需求的多元产品矩阵,有效提升了抗市场波动能力与下游应用覆盖面。上游基础粉体产品线涵盖羰基铁粉、气雾化合金粉、水雾化合金粉等,可满足不同客户的基础材料需求;下游深加工产品包括软磁粉、MIM喂料、吸波材料等,进一步延伸产业链价值,实现“基础材料—深加工—终端应用”的一体化布局。

要点十: 自愿锁定股份 自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前本人直接及间接持有的公司股份,也不由公司回购本人直接及间接持有的该部分股份。

要点十一: 股利分配 在满足现金分红条件的基础上,结合公司持续经营和长期发展,公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%,且最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。

要点十二: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。

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