要点一: 所属板块 汽车 摩托车及其他 其他运输设备 2025年报预增 中盘股 昨日高振幅 上证380 中证500 融资融券 基金重仓 英伟达概念 机器人概念 交运设备 小米概念 人工智能 电商概念 大数据
要点二: 电动滑板车 公司在CES展上发布第三代电动滑板车Max G3、F3系列及E3系列产品，同步推出SegRide安全稳定、SegRange2.0长续航、SegSmart智能交互三大核心技术，实现产品在续航、安全、智能体验等方面的全面升级。其中，Max G3系列凭借行业首创的内置+外置双电池2.5小时超快充满电技术、车载智能屏与全方位智能防护功能，荣获2025全球出海好物金奖与金芦苇工业设计奖，并获德国、法国顶级媒体高度评价。多款车型搭载投屏导航、来电显示、智能骑行辅助等前沿功能，提升了用户出行便捷性与骑行乐趣；首款SUV滑板车ZT3Pro登顶欧洲600欧元以上价位段销量/销售额榜首，与MAXG3共同构筑“双旗舰”格局。截至2025年12月31日，公司电动滑板车累计出货量超过1500万台。
要点三: 电动两轮车 围绕“生活方式”“运动性能”“新国标智能”三大核心，构建了Q、M、Fz三大产品系列。其中，Q系列聚焦女性消费群体，以个性化设计及DIY装扮、SOS呼叫等实用功能为核心，精准切入女性细分出行市场；M系列以“头号旗舰”为定位，面向年轻及高端消费群体，依托RideyFUN智驾等高性能配置，与王者荣耀、LINE FRIENDS等知名IP的联名合作，深化对目标用户圈层的渗透；Fz系列主打“智驾标配”“实景续航”概念。截至2026年1月，公司电动两轮车产品在国内市场累计出货量已突破1000万台。
要点四: 全地形车 发布新品Super Villain SX20T、Segway AT10、Segway UT6。其中，Segway Super Villain为旗舰级SSV系列，配备业内首创2.0T发动机，荣获2025年CES创新奖；AT10配备999cc四冲程并列双缸DOHC发动机，马力高达97hp，爬坡角度达38°，最高时速达125km/h，0-100km加速时间仅需8s，动力输出强劲，也是全地形车市场首个标配30寸轮胎的ATV，离地间隙高达320mm，轻松征服各类地形；UT6结合了实用性、舒适性与娱乐性，不仅具备强大的越野能力，还能胜任日常农业作业，方向盘可调节角度达23°，腿部空间最大可达765mm，配备了雨刮器的全包围座舱，385L的可倾斜货斗，最大载重可达272kg（欧规），拖拽能力达1543lbs。
要点五: E-bike 在CES展发布Myon、Muxi两款全新E-bike(电助力自行车），斩获六项国际大奖。Myon定位通勤休闲旗舰型，获2025年iF设计奖，搭载智驾系统与自适应电子变速技术，支持自动变速升级，是2000美元价位段首款配备该系统的车型；Muxi定位多功能生活型，集成牵引力控制与再生制动系统，具备高拓展性，支持多种载人载物配件的灵活更换；同时，为提升骑行舒适性与安全性，推出了Xiro自动升降座管、RearView Radar集成雷达套件两款行业首创安全配件。
要点六: 服务机器人 在CES展会推出四大新品系列，产品矩阵完整覆盖家用至商用全场景智能割草需求。其中，I2入门系列搭载车规级高清固态激光雷达，实现家庭场景厘米级地图构建和精准导航；H2系列采用 EFLS？ LiDAR？三重融合定位技术（激光雷达+视觉+网络 RTK），确保全场景定位导航稳定性，确保全场景定位导航稳定性；i2AWD、X4系列应用了公司首创的Xero-Turn？零转全驱与越障不伤草系统，提升作业质量；此外，X4系列具备约40°的强劲爬坡与7cm的垂直越障能力，在复杂地形中稳定行驶的同时，能规划最高效的割草路径；Terranox商用系列与NavimowFleet？多机智能管理平台构成商用智能割草综合解决方案，可适配运动场、高尔夫球场等多元化商用场景，有效提升规模化草坪养护的管理效率。
要点七: 智能短交通行业 （一）电动平衡车和电动滑板车 电动平衡车通过内置加速度传感器和陀螺仪检测车体姿态，由伺服控制系统调节电机保持动态平衡，作为代步工具，具备便携、操控简易、转动灵活、环保等优势，整个行业正在逐渐向品牌集中和市场细分方向发展。根据QYResearch调研，2025年全球平衡车市场销售额达到了5.53亿美元，预计2032年市场规模将为7.06亿美元，2026-2032年期间年复合增长率（CAGR）约3.3%。 电动滑板车凭借节能、快充、长续航、时尚外观、折叠便携等特质，成为解决短途出行及“最后一公里”痛点的重要工具，同时融合了时尚休闲的生活方式，锂电池动力顺应了全球绿色低碳转型趋势。欧美地区的普及推广、共享经济模式的持续发展为市场增长提供了有力支撑；全球行业标准的落地，推动行业向规范化、标准化发展，市场资源逐步向头部企业集聚带动高品质零售消费市场扩容。根据QYResearch的统计及预测，2025年全球电动滑板车市场销售额达到了26.58亿美元，预计2032年将达到63.77亿美元，2026-2032年期间复合增长率（CAGR）为13.5%。 （二）电动两轮车 电动两轮车是以蓄电池为辅助能源，集电机、控制器、显示仪表及智能互联系统于一体的机电一体化个人交通工具。依据整车质量、最高车速及电机功率等核心指标，分为电动自行车、电动轻便摩托车、电动摩托车三大类。 我国电动两轮车市场正式步入“存量优化与品质升级”的成熟阶段。根据中国自行车协会数据，截至2025年底，我国自行车与电动自行车社会保有量约5.8亿辆，为替换需求奠定基础。在自然更新周期、“以旧换新”政策补贴及智能化技术迭代的多重驱动下，市场需求稳步释放。新国标全面实施后，行业非标产能加速出清，技术与资金准入门槛显著提升，市场份额持续向头部品牌集中，竞争逻辑从价格竞争转向以安全、品质为核心的高质量发展竞争。同时，产品应用场景从传统城市通勤，延伸至近郊露营、周末骑行、潮流社交等领域。 （三）全地形车 全地形车为非高速公路场景专用轻型车辆，配备四个及以上低压轮胎，宽大的轮胎设计可增加与地面接触面积、降低压强，独特胎纹可防打滑，适配沙滩、草地、山路、农场、旅游景区等复杂路况，广泛应用于户外作业、运动休闲及消防巡逻等多个领域。 随着全球户外休闲文化的普及及核心技术的迭代升级，全地形车行业已形成成熟的产业化格局，增长韧性强劲，应用边界持续拓宽，推动市场从单一功能向多功能、多场景协同发展转型。根据Research Nester数据，全地形车市场规模在2026年为157.5亿美元，预计到2035年将达到293.9亿美元，预测期内（2026-2035年）的年复合增长率为7.1%。 （四）E-bike 在欧美市场，E-bike已从单纯的代步工具，演变为户外休闲与绿色生活方式的核心载体，其结合人力与电力双重驱动，能够突破体力与地形限制，覆盖山地越野、长途旅行、物流配送等全场景。 市场增长得益于其绿色低碳属性，以及海外用户对健康可持续生活的推崇。同时，城镇化进程与交通拥堵问题，推动短途出行需求激增，E-bike在破解“城市短途”与“末端出行”难题上优势显著。E-bike年销量从200-300万台跃升至700万台以上，市场规模突破千亿人民币，在德国、奥地利等核心市场，E-bike占自行车总销量超50%，美国市场虽起步较晚，但增长潜力突出，已跻身全球第二大单一市场。未来，随着电池、智能网联及核心零部件技术的进步，E-bike行业将向智能化、高端化、细分化演进。
要点八: 服务机器人行业 2025年全球智能割草机器人市场实现显著增长，欧洲以超过90%的出货量成为核心市场，美国市场则处于培育期。技术层面，行业已迈入“无边界时代”，多传感器融合（含RTK、视觉、激光雷达等）成为主流趋势，可实现厘米级精准定位与自主路径规划，大幅提升产品安装便捷性与用户体验。竞争格局上，凭借产品创新、供应链管理及全球化运营等核心优势的企业，将更具市场竞争力。
要点九: 技术积累与规则引领能力 已建立完善的自主知识产权核心技术体系及知识产权保护体系，截至报告期末，研发人员共计2,423人，占员工总数的34.64%；在国内外累计取得专利4,009项、著作权200件、商标权2,271件。
要点十: 持续迭代的底层技术储备优势 已发展成为平台型科技企业，构建形成智慧技术、移动技术、在线化+数据化能力三大类核心底层技术体系。叠加产品、服务、数据垂直整合能力的提升，核心技术的灵活组合有助于聚焦创新短交通和服务机器人业务，持续丰富产品布局，助力业务可持续发展。
要点十一: 全球化运营能力 已构建“线上线下深度融合、国内国际双轮驱动”的全域营销网络，为全球业务拓展提供有力支撑。国内市场方面，线上整合京东、天猫、抖音等主流电商平台资源，依托“九号出行”APP搭建私域流量运营体系，2025年“618”大促期间，获得京东平台电动自行车、电动摩托车品类销售冠军，抖音平台电动车类目冠军；“双11”大促期间，获得京东平台电动自行车、电动轻便摩托车、电动摩托车品类销售冠军，抖音平台电动车整车品牌榜冠军。线下布局电动两轮车门店超过10,000家，构建覆盖全国的销售与服务网络；短交通产品成功进驻山姆、迪卡侬等连锁商超多类高端零售业态，并在重庆、上海等地开设了九号卡丁车体验中心，实现线下全场景覆盖。国际市场方面，线上入驻Amazon、Otto、DNS、Lazada等国际主流电商平台及品牌独立站，构建覆盖全球主要市场的线上销售渠道；线下进入Walmart、Costco、Target、BestBuy、Sam's Club、Scheels、MediaMart、Euronics、Fnac&Darty、Big5、OBI、Bauhaus等全球知名KA卖场连锁商超及各类专业门店，提升品牌国际曝光度。在欧美核心区域设立分子公司及办事处，组建本地化运营团队，持续完善海外服务体系，提升服务能力。
要点十二: 用户导向的创新能力 聚焦用户核心需求，构建覆盖城市短途出行、日常通勤、户外探索等多场景的产品矩阵，全面覆盖各类用户出行及使用需求。在产品设计环节，充分考量不同国家及地区的用户使用习惯与相关法规要求，开展本地化适配优化工作。兼顾产品的人性化设计与实用性能，通过技术创新提升产品智能化水平，严格把控产品质量，保障产品的耐用性与可靠性。此外，公司建立全面的售后支持与用户服务体系，快速响应用户反馈，持续提升用户满意度与忠诚度。
要点十三: 高标准质量管控能力 报告期内，各事业部员工质量控制培训总时长达到2177小时，推动质量管控理念全员落地。与美国保险商试验所（UL）、德国莱茵（TüV Rheinland）、SGS通标实验室、必维（BV）等国际权威第三方检测机构合作，开展产品检测及认证。电动两轮车产品成功取得中国强制性产品认证（CCC）、欧洲共同市场认证（Emark）等资质。
要点十四: 品牌设计与全球影响力 旗下拥有Segway赛格威与Ninebot九号两大核心品牌，采用“独立运营、协同赋能”的运营模式，两大品牌共享核心技术、供应链及营销渠道等资源，形成高效协同发展效应。其中，Segway赛格威品牌秉持专业、无畏、探索的核心定位，专注于提供专业、极致的产品与服务，在全球市场具备较高的品牌知名度与影响力；Ninebot九号品牌定位创新科技、年轻潮酷，聚焦大众出行中高端市场，致力于让全球用户便捷享受智能化出行服务，有效提升全球市场竞争力。依托多元化圈层营销能力，通过明星合作、电竞联动等多元模式实现品牌破圈传播，进一步扩大品牌影响力与市场覆盖面，提升品牌曝光度与用户认可度。
要点十五: 全球化组织变革能力 公司已构建起支撑全球化发展的组织变革能力。通过持续深化组织体系优化升级，建立起完善的组织诊断、阵型设计及授权管理体系，形成健全的核心能力架构，有效提升组织运营效率与质量。同时，重点开展IPD（集成产品开发）变革项目，通过推动业务流程向标准化转型，夯实系统化组织能力，实现研发效率与产品竞争力的双重提升，为规模化发展提供支撑。后续将持续推进变革试点落地与流程优化，确保变革成果充分转化、落地见效。
要点十六: 自愿锁定股份 自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前本人直接及间接持有的公司股份,也不由公司回购本人直接及间接持有的该部分股份。
要点十七: 股利分配 在满足现金分红条件的基础上,结合公司持续经营和长期发展,公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%,且最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。
要点十八: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。