长虹美菱(000521)投资要点分析

要点一: 所属板块 家电行业 安徽板块 深股通 融资融券 AB股 华为海思 空气能热泵 净水概念 垃圾分类 华为概念 冷链物流 百度概念 工业互联 小米概念 人工智能 一带一路 阿里概念 央国企改革 智能家居 医疗器械概念 电商概念 物联网 新材料

要点二: 经营范围 制冷电器、空调器、洗衣机、热水器、厨房用具、家装、卫浴、灯具、日用电器、电脑数控注塑机、塑料制品、金属制品、包装品及装饰品的研发、制造、销售、安装及技术咨询服务,经营自产产品及技术进出口业务和本企业所需原辅材料、机械设备、仪器仪表及技术进出口业务,百货销售,运输,计算机网络系统集成,智能产品系统集成,软件开发、技术信息服务,电子产品、自动化设备开发、生产、销售及服务,冷链运输车、冷藏冷冻车的销售服务,冷链保温箱的开发、生产、销售及服务,冷库、商用冷冻冷藏展示柜、商用冷链产品的研发、生产、销售及服务。

要点三: 主营业务 公司是中国重要的电器制造商之一,拥有合肥、绵阳、景德镇和中山四大国内制造基地,印尼等海外制造基地。经过40多年的发展,公司从单一的冰箱品类到构建完成冰箱(柜)、空调、洗衣机、厨大电、小家电和生物医疗低温存储设备等多品类协同发展的新格局。

要点四: 家电行业 冰箱行业是成熟的家电产业之一,市场中活跃的品牌也相对稳定,从整体数据来看,2021年是我国冰箱市场表现尚可的一年。面对全球疫情反复、运力不足等不利因素,2021年我国冰箱制造业克服了原材料价格剧烈波动、供应链压力增大、国内需求疲软、产品利润率下降等多重困难,通过优化产品结构及成本、深挖市场提高产品附加值,使行业发展稳中有升。空调产品是受宏观经济和天气因素影响最大的家电品类。近两年来,由于房地产市场的持续低迷,叠加疫情的影响,空调行业规模连续下滑。空调行业经过多年高速增长,家庭保有量高,行业需求进入存量换新的新周期,但消费者对空调产品的替换需求释放较慢,未来几年整体销量趋于相对平稳。受疫情、消费者需求及消费方式的转变,各大洗衣机品牌纷纷围绕产品在结构、属性、形态、功能、价格和需求等方面进行升级,洗烘一体、大容量、静音和杀菌洗涤、智能模块渗透率等成为细分赛道升级创新的主旋律。

要点五: 核心竞争力 (一)品牌能力 2025年,公司继续贯彻“品牌振兴”战略,坚持“美好中国新鲜美菱”的品牌主张,聚焦“产品力驱动品牌力”发展战略,实施品牌提升与产品创新双轮驱动。通过打造最新鲜的产品和最新鲜的品牌形象,在消费者心中塑造“美菱=新鲜”的品牌心智,提升品牌知名度、美誉度和忠诚度,践行“美菱让美好来临”的品牌使命。公司通过加强品牌宣传,拓展品牌传播渠道,创新品牌营销方式,提高品牌运营内容质量。精准投放地铁、轻轨以及机场品牌广告,提升品牌知名度;全国开展品牌助农行动,借力社会性公益活动,提升品牌的美誉度;全面提升内容运营以及精准推广能力,抖音平台深度布局本地化生活运营,小红书多维度开展广告投放以及内容种草,通过新媒体矩阵的精细化运营与高效触达,实现品牌知名度、美誉度和忠诚度的有效提升。 (二)产品能力 冰箱产品方面,坚持“始于颜值、敬于品质、合于性价、忠于体验”的产品规划思路,以保鲜技术迭代、家电与家居一体化设计和AI垂直应用为核心,通过健全产品平台矩阵、外观内饰升级及保鲜净味的分层,满足不同消费群体的差异化需求,实现产品组合竞争力提升,通过增加用户群体的覆盖面提升销售规模。公司研发的冻鲜生505WSPU9BDZ冰箱、M鲜生Ultra502WQ7F等冰箱产品,创新应用了“AI自寻优技术”,通过人工智能的动态学习与优化,将AI技术与传统制冷科技深度融合。通过智能算法优化,能够根据食材的种类、数量以及冰箱内外部的环境,自动调节最佳的运行模式,产品自学习、自成长,千人千面,实现冰箱越用越保鲜、越用越低噪、越用越节能。深度响应消费者差异需求与换新升级意愿,全方位夯实“鲜、薄、窄、嵌”的行业引领地位。冷柜产品方面,已启动冷柜产品线全面变频化升级工作;布局M鲜生厅吧及冻鲜生立柜,迎合品质消费需求研发了柜口无霜系列、智慧屏系列、大冻力系列冷柜,并创新性研发出搭载恒温鲜冻功能的冻鲜生立式柜,以及行业首款变频商用厨房柜,致力打造“行业保鲜最好的冰柜”产品。 (三)运营能力 公司持续完善以战略为引领、价值创造为核心的运营管理体系,通过目标管理、价值链协同、全面预算与绩效管理的深度联动,有效驱动经营目标达成与质量提升。在目标管理方面,紧密围绕战略及经营方针,遵循SMART原则构建“目标设定-过程监控-偏差修正-结果评估”闭环机制,推动公司经营质量持续改善;在价值链管理方面,通过明确各业务单元权责利边界,充分激发内部活力,同时强化产业链上下游及内部各环节协同,构建起目标一致、流程贯通、价值共创的一体化高效运营机制;在预算管理方面,化全面预算管理全过程闭环管控,实施动态预算调整与滚动预测机制,为资源配置优化、风险防范及战略目标实现提供精准、及时的财务支撑和决策依据;在绩效管理方面,深入推进全过程绩效管理应用,加强绩效沟通和反馈机制,有效引导员工与公司共同成长,全面激发价值创造动能,驱动业务单元绩效达成。 (四)营销能力 国内市场持续优化销售网络及服务体系,为用户提供高品质服务,通过“创新打造超品、精细运营渠道、分类提升区域、聚焦建设品牌”四大路径推动规模增长。产品端聚焦差异化趋势产品导入,聚焦产品心智放大推广,整合线上线下资源推精品。渠道端坚持分类高质量经营,加大投入良性渠道做大规模,夯实存量渠道基础,布局新兴渠道。市场端贯彻以用户为中心导向,强化品牌建设和内容运营。组织端坚定营销转型,加快新零售能力提升。

要点六: 公司A股证券简称由“美菱电器”变更为“长虹美菱”,公司B股证券简称由“皖美菱B”变更为“虹美菱B” 四川长虹电器股份有限公司(以下简称“四川长虹”)自2006年成为本公司控股股东后,一直保持着对公司的控股地位,且对公司的发展给予了大力支持。为巩固本公司与公司控股股东四川长虹的协同效应,形成品牌合力,进一步开拓市场和提升议价能力,公司实施了本次变更公司全称、A股证券简称及B股证券简称的事项。现经公司申请,并经深圳证券交易所核准同意,自2018年7月3日起,公司A股证券简称由“美菱电器”变更为“长虹美菱”,公司B股证券简称由“皖美菱B”变更为“虹美菱B”,公司A股证券代码“000521”、B股证券代码“200521”及经营范围等不变。

要点七: 收到3462万元政府补助 2019年6月11日公告,公司及其下属控股子公司于2019年1月1日至本公告披露日期间,共计收到政府补助34,622,844.99元,其中与收益相关的政府补助23,740,844.99元,与资产相关的政府补助10,882,000元。

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