泸州老窖(000568)投资要点分析

要点一: 所属板块 酿酒行业 四川板块 百元股 茅指数 标准普尔 富时罗素 深证100R MSCI中国 深股通 证金持股 融资融券 深成500 机构重仓 基金重仓 HS300_ 白酒 农业种植 超级品牌 IPO受益 国企改革 西部大开发 成渝特区 参股券商

要点二: 经营范围 酒类产品的生产、销售(白酒、葡萄酒及果酒、啤酒、其他酒等)。进出口经营业务;技术推广服务;发酵制品生产及销售;销售:汽车配件、建材及化工原料。

要点三: 白酒生产 公司以专业化白酒产品设计、生产、销售为主要经营模式,主要产品包括“国窖1573”“泸州老窖”等系列白酒,主要综合指标位于白酒行业前列。

要点四: 白酒行业 近年来,白酒行业主要受到消费总量紧缩、消费人群减少、疫情跌宕起伏等冲击,但也迎来政策支持、品牌集中、市场净化等机遇,行业头部企业迎来发展红利期。

要点五: 区位自然环境优势 公司所在地泸州位于四川盆地南缘与云贵高原的过渡地带,拥有比同纬度更为温暖湿润、终年不下零度的亚热带气候。独特的气候、土壤为酿酒的原粮种植创造了得天独厚的条件,培育出的泸州糯红高粱及软质小麦是酿造泸州老窖酒的主要原料。公司用于酿酒的窖池,全部取材于当地特有的黄泥,粘性强,富含多种矿物质,具有良好的保湿性,再加上泸州当地丰富、优质的水源,共同形成了泸州老窖酒生产中特有的区位自然环境优势。

要点六: 窖池和酿制技艺优势 老窖池是浓香型白酒企业产出好酒的根本条件。公司始建于明代万历年间的1573国宝窖池群于1996年12月经国务院批准成为行业首家“全国重点文物保护单位”;2013年,泸州老窖1,619口百年以上酿酒窖池、16处酿酒古作坊及三大天然藏酒洞,一并并入第四批“全国重点文物保护单位” ,是行业独一无二,不可复制的资源。“泸州老窖大曲窖池群”于2006年、2012年相继入选《中国世界文化遗产预备名单》。2018年11月,泸州老窖窖池群和酿酒作坊群入选《国家工业遗产名单》。 “泸州老窖酒 传统酿制技 艺”具有悠久的 历史,至今已传承24代,是浓香型白酒酿制方法的典型代表,“泸州老窖酒传统酿制技艺”已于2006年5月入选首批“国家级非物质文化遗产名录”。1573国宝窖池群与“泸州老窖酒传统酿制技艺”共同成为“国窖1573”及“泸州老窖”系列产品品质最根本的基础和保障。2020年底,黄舣酿酒生态园全面投产,公司秉承 “传承古法、纯粮酿造、传统工艺、智能科技”的文化内涵,实施自动化、智能化、信息化酿酒技改,建设包括酿酒车间、制曲车间、原酒储存酒库、能源保障、污水处理设施等在内的白酒生产酿造园区。园区投产后,新增优质纯粮固态白酒10万吨/年、酒曲10万吨/年产能和38万吨储酒能力,公司生产保障能力实现质的飞跃。

要点七: 品牌优势 品牌是白酒企业的核心经营资源之一,公司品牌优势显著。“国窖1573”是中国白酒鉴赏标准级酒品,也是享誉中外的高档中国白酒之一;“泸州老窖特曲”于1952年在中国首届评酒会上获得“四大名酒”称号,是浓香型白酒的典型代表,是唯一蝉联历届“中国名酒”称号的浓香型白酒,是中国白酒“特曲”品类的开创者。近年来公司成功构建了清晰聚焦的“双品牌、三品系、大单品”品牌体系,国窖1573品牌提升和泸州老窖品牌复兴工程成效显著,品牌辨识度和含金量大大提升,浓香国酒、浓香正宗的形象渐入人心。

要点八: 质量与研发优势 公司致力于酿造高品质白酒,提倡健康生活,要“让中国白酒的质量看得见”。公司在行业率先打造“有机高粱种植基地”,建立并完善有机、质量、安全、环境、测量、能源六大管理体系;搭建起国家固态酿造工程技术研究中心、国家酒检中心、国家博士后工作站等科研平台,以强大的科技力量支撑推动产品的持续创新升级。近年来,公司在制曲、酿酒的信息化、自动化技改方面进行了大量探索,充分依托国家工业设计中心等科技创新平台,持续深化与中科院、江南大学等高校及科研院所的合作,承担国家级、省部级项目数十项,获授权的发明专利和实用新型专利数百件,在提升基酒品质、提高生产效率方面取得了良好效果。

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