四川美丰(000731)投资要点分析

要点一: 所属板块 化肥行业 四川板块 深股通 融资融券 央企改革 尾气治理 天然气 国企改革 西部大开发 化工原料

要点二: 经营范围 一般项目:化工产品生产(不含许可类化工产品);肥料销售;生物有机肥料研发;复合微生物肥料研发;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;环境保护专用设备销售;环保咨询服务;信息技术咨询服务;技术进出口;货物进出口;土壤污染治理与修复服务;农作物栽培服务;工程和技术研究和试验发展;农业科学研究和试验发展;工程塑料及合成树脂制造;工程塑料及合成树脂销售;塑料制品制造;塑料制品销售;食品用塑料包装容器工具制品销售;化工产品销售(不含许可类化工产品);再生资源回收(除生产性废旧金属);专用设备制造(不含许可类专业设备制造);产业用纺织制成品制造;产业用纺织制成品销售;包装材料及制品销售;专用化学产品销售(不含危险化学品);专用化学产品制造(不含危险化学品);基础化学原料制造(不含危险化学品等许可类化学品的制造);普通货物仓储服务(不含危险化学品等需许可审批的项目);新兴能源技术研发;土地使用权租赁;租赁服务(不含许可类租赁服务);知识产权服务(专利代理服务除外);热力生产和供应;非居住房地产租赁;住房租赁;劳务服务(不含劳务派遣);企业管理;润滑油销售;润滑油加工、制造(不含危险化学品);汽车装饰用品制造;汽车装饰用品销售。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)许可项目:肥料生产;食品用塑料包装容器工具制品生产;包装装潢印刷品印刷。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)。

要点三: 化肥业务、车用尿素业务、三聚氰胺业务、硝酸硝铵业务等 报告期内,公司主营业务为尿素、复合肥、车用尿素、三聚氰胺、硝酸、硝铵、包装塑料制品及 LNG(液化天然气)等产品的制造与销售。

要点四: 化肥行业、三聚氰胺行业、车用尿素行业 1.我国化肥产业的转型发展,一方面仍将引进吸收国外先进设备与技术,另一方面将持续加大自主研发力度,推动化肥产业向多元化发展。未来肥料企业也将通过大数据对当前农业种植的分析,研发推广更具针对性的产品,实现市场突围和份额突破,同时需要改变传统营销思维,在提供优质高效产品的同时,辅以完善配套的农化服务,提升用户体验,提高农民种植过程中的抗风险能力。未来,绿色健康环保肥料市场需求将继续保持强劲势头,速溶与长效有机结合、土壤优化等功能性高效生态肥料将拥有巨大发展空间。2.近年来,我国三聚氰胺产能增长迅速,已成为全球最大的三聚氰胺生产国。据中国氮肥工业协会三聚氰胺分会统计,截至 2022 年底,我国三聚氰胺生产企业有 20 家,拥有三聚氰胺装置 53 套,设计总产能近 200 万吨。2022 年三聚氰胺全国总产量约 145 万吨,国内实际消费量不足 95 万吨,供需矛盾较大,国内需求减弱,受国际市场支撑,出口量有所增长。目前国内在建三聚氰胺产能近 60 万吨,预计未来产能过剩会更加明显,市场竞争更趋激烈。3.国家十四五发展规划纲要提出,继续深入打好污染防治攻坚战,深入开展污染防治行动,坚持源头防治、综合施策、强化多污染物协同控制和区域协同治理。加强城市大气质量达标管理,推进细颗粒物(PM2.5)和臭氧协同控制,地级及以上城市 PM2.5 浓度下降 10%,有效遏制臭氧浓度增长趋势,基本消除重污染天气。随着国家监管力度加大,监管手段不断加强和国六排放标准的实施,必将促进车用尿素市场更快发展。

要点五: 产业布局合理,产品类别丰富 公司经过多年发展,形成以肥为主,肥化并举的产业发展格局。建有天然气制合成氨、尿素、车用尿素、三聚氰胺、尿基复合肥产业链,以及天然气制合成氨、硝酸、硝酸铵、硝基复合肥、液体二氧化碳产业链,产品从之前单一的普通农用尿素延伸到农用增值尿素、车用尿素、转鼓喷浆尿基复合肥、高塔熔融硝基复合肥、三聚氰胺、硝酸、液体硝铵、工业二氧化碳、食品级二氧化碳等产品,可满足市场多样化需求。

要点六: 工艺技术先进,广受行业认可 公司坚持创新发展、绿色发展,研发出多项具有行业领先水平的装置工艺和生产技术。开发的气头大型合成氨/尿素装置能量优化技术,获四川省科技进步一等奖;开发的转鼓喷浆聚合法复合肥生产工艺,获四川省科技进步一等奖;与中国五环公司合作开发的高效合成、低能耗尿素工艺技术,获氮肥、甲醇行业技术进步一等奖;独创的高塔大颗粒尿素造粒技术,产品粒大、均匀、缓释,获四川省科技进步二等奖;参与开发的“海藻酸增值肥料系列标准研制及应用”获中国石油和化学工业联合会科技进步二等奖;开发的三胺、硝铵、液体二氧化碳联产技术,实现资源高效利用,降低生产成本;研发的车用尿素产品生产工艺,获国家授权发明专利 2 项;独创的高强度、高韧性多层共挤重载膜袋配方技术,填补我国包装行业在高端包装领域空白。截至报告期末,公司拥有国家授权有效专利共 47 件,其中发明专利 21 件、实用新型专利 20 件、外观设计 6 件;取得 14 项著作权登记;荣获省部级科学技术进步奖 10 项。

要点七: 营销网络健全,客户关系稳固 经过多年市场拓展,公司已在全国 30 个省市自治区建立营销网络,与众多知名企业建立长期稳定的合作关系,积累了一大批忠诚于公司的客户群体。截至报告期末,公司总的客户群体超过 2300 家,其中活跃核心客户近 800 家。健全的渠道、优质的客户以及长期稳固的合作关系为公司产品扩大市场销售增添了活力。

要点八: 与中石化润滑油公司签署战略合作协议 2018年8月13日公告,公司近期与中国石化润滑油有限公司在中石化润滑油公司北京总部签署《战略合作协议》,本着互惠、互利、高效、优质的合作精神,结成战略合作伙伴关系,旨在共同携手推动车用尿素在中国的规范发展和广泛使用,使得国家的排放标准得以落实。

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