兴欣新材(001358)投资要点分析

要点一: 所属板块 化学原料 浙江板块 融资融券 土壤修复 净水概念 碳交易 OLED 页岩气 新材料 化工原料 节能环保

要点二: 经营范围 一般项目:生态环境材料制造;生态环境材料销售;专用化学产品制造(不含危险化学品);专用化学产品销售(不含危险化学品);基础化学原料制造(不含危险化学品等许可类化学品的制造);化工产品生产(不含许可类化工产品);化工产品销售(不含许可类化工产品);新材料技术研发;新材料技术推广服务;信息咨询服务(不含许可类信息咨询服务);货物进出口(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。许可项目:危险化学品生产;危险化学品经营(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审批结果为准)。

要点三: 主营业务 公司主要从事有机胺类精细化学品的研发、生产和销售,产品包括哌嗪系列、酰胺系列等,其中哌嗪系列产品为报告期内主要产品,占主营业务收入的85%左右,主要覆盖电子化学品、环保化学品、高分子材料、医药等应用领域。

要点四: 行业背景 化工主要包括石油化工、基础化工、煤化工和精细化工等,其中精细化工是指生产精细化学品的行业,是当今世界化学工业发展的战略重点,也是发展最快、最具活力的新兴领域之一。由于精细化学品具有特定的功能、具体的应用对象、难以替代,应用领域持续向多维拓展,产品已涵盖国计民生的各个方面,广泛用于医药、农药、日用化学品、燃料、电子材料、食品添加剂、航空航天、汽车、机械、建筑新材料、新能源技术及环保等诸多行业。因此,大力发展精细化工是当今世界各国实现化学工业升级换代、提升化学工业整体发展水平、改善国民生活水平和生存环境的战略重点。

要点五: 核心竞争力 (一)研究开发和技术创新优势 公司是行业领先的哌嗪及其衍生物的生产厂商,已组建了一支结构合理的专业化技术研发团队。取得了多项具有自主知识产权的研究成果,获得了多项发明专利的授权。截至本报告期末,公司拥有14项发明专利,17项实用新型专利,相关技术成果已获得教育部科学技术进步奖一等奖、河北省科技进步二等奖、浙江省科学技术成果等多个科技奖项。团队不仅具有良好的科研开发能力,而且在哌嗪衍生物领域积累了丰富的经验。 (二)多种工艺路线和循环经济优势 公司经过多年哌嗪衍生物生产技术的集成,现已实现了以哌嗪为核心的循环经济体系,大多数产品都有自主的多种生产工艺技术,可实现多种原料的相互替代,使公司可以在原料市场波动时,灵活选择廉价的原料生产,从而具有明显的生产成本优势。 (三)行业领先的产品性能 凭借多年的持续研发投入和生产实践,公司掌握了多项核心技术,同时依托自主研发的多种纳米复合催化剂,公司生产的多种产品已具有行业领先的产品性能,N-羟乙基哌嗪、N,N-二甲基丙酰胺、羟乙基乙二胺、五甲基二乙烯三胺等产品已达到电子级的纯度要求,即金属离子浓度达到ppb级别,远高于工业级精细化学品。以公司生产的N-羟乙基哌嗪为例,其金属离子浓度均小于20ppb,能够满足超净高纯试剂对精细化学品的纯度要求。 (四)系列化产品布局及规模化优势 公司通过对哌嗪系列产品多年的研究和生产,不断完善丰富产品结构,已成功开发出一系列富有竞争力和市场差异化的产品,产品种类达20余种。丰富的产品线,有利于公司全方位满足大型客户的多样化、差异化需求,便于其集中采购。 (五)同主要供应商、客户长期稳定合作的综合优势 供应商方面,鉴于公司在哌嗪系列产品的生产规模在行业内已处于领先地位,原材料采购规模较大,使得公司在原材料采购货源和价格等方面有一定优势。报告期内,公司主要向全球知名企业诺力昂、陶氏、巴斯夫等采购六八哌嗪,且与上述供应商建立了长期稳定的合作关系。六八哌嗪为上述供应商在生产乙二胺时的联产品,全球可大量消化上述供应商六八哌嗪产能的企业较少,随着公司产品线的不断扩张,产品种类的不断丰富,未来与上述供应商的合作将更加紧密。 (六)产品质量和过程控制优势 公司建立了一套完备的质量管理和控制体系,覆盖采购、生产、销售的全过程,并通过了ISO9001质量管理体系认证。

要点六: 自愿锁定股份 发行人控股股东、实际控制人叶汀关于股份锁定的承诺:自公司股票上市之日起36个月内,本人不转让或委托他人管理本人在本次发行上市前直接或间接持有的公司股份,也不要求由公司回购首发前股份。公司股票上市交易后6个月内如公司股票连续20个交易日的收盘价均低于首次公开发行价格,或者公司股票上市后6个月期末(如该日不是交易日,则为该日后第1个交易日)收盘价低于发行价,本人所持首发前股份的锁定期限自动延长至少6个月。前述发行价指公司首次公开发行股票的发行价格,如果公司上市后因派发现金红利、送股、转增股本、增发新股等原因进行除权、除息的,则按照中国证监会、深圳证券交易所的有关规定作除权除息处理。

要点七: 年产14,000吨环保类溶剂产品及5,250吨聚氨酯发泡剂等项目 根据发行方案,公司本次拟向社会公众公开发行人民币普通股2,200万股,公司实际募集资金扣除发行费用后的净额将全部用于与公司主营业务相关的项目。公司将按项目轻重缓急顺序依次投入以下项目:年产14,000吨环保类溶剂产品及5,250吨聚氨酯发泡剂项目、8,800t/a哌嗪系列产品、74,600t/a重金属螯合剂、1,000t/a双吗啉基乙基醚项目、研发大楼建设项目、补充流动资金。公司本次募集资金投资项目符合国家有关的产业政策和发展战略,具有较好的市场前景,能进一步提升公司综合竞争力并促进可持续发展。如本次发行的实际募集资金量超过项目的资金需求量,公司将按照实际资金状况,将多余部分用于补充与公司主营业务相关的营运资金。如本次发行的实际募集资金不能满足拟投资项目的资金需求量,公司将自筹资金解决资金缺口,确保项目的顺利实施。在募集资金到位前,公司董事会可根据市场情况及自身实际情况以自筹资金择机先行投入项目建设,待募集资金到位后予以置换。

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