要点一: 所属板块 农林牧渔 养殖业 生猪养殖 江西板块 消费风格 破增发价股 中盘成长 中盘股 反内卷概念 标准普尔 富时罗素 MSCI中国 深股通 中证500 参股新三板 融资融券 深成500 机构重仓 猪肉概念 生态农业 电商概念 土地流转
要点二: 经营范围 畜禽饲料、预混料的生产和销售;饲料添加剂的研发、生产和销售;畜禽及水产品养殖、加工和销售;粮食收购;饲料原料贸易。
要点三: 饲料业务 公司主要提供猪饲料、禽饲料以及少量水产饲料和反刍饲料，产品结构以全价料为主，同时浓缩料产品也已形成了一定规模。饲料产品主要用于饲喂畜禽及水产品，为畜禽及水产品生长提供必要的营养元素。公司是国内大型生猪养殖和饲料企业，报告期内公司饲料销量规模稳步增长。
要点四: 生猪养殖业务 公司是国内大型生猪养殖企业，公司主要产品包括肥猪和仔猪。报告期内，公司肥猪产品主要出售给批发商、肉联厂及肉食品加工厂进行屠宰及深加工，仔猪主要出售给其他养殖单位或个人进行育肥。
要点五: 兽药业务 公司主要产品以猪、禽用兽药为主。公司主要自主研发生产和销售兽药、混合型饲料添加剂、预混合饲料添加剂等产品。兽药产品主要用于预防、治疗、诊断动物疾病或者有目的地调节动物生理机能。
要点六: 饲料行业 2025年，全国饲料工业实现产值、产量双增长，行业创新发展步伐进一步加快，饲料企业节粮成效持续巩固。中国饲料工业协会数据显示，报告期内，全国工业饲料总产量34,225.3万吨，比上年增长8.6%。其中，配合饲料产量31,946.0万吨，增长8.8%；浓缩饲料产量1,338.1万吨，增长3.4%；添加剂预混合饲料产量752.7万吨，增长8.3%。分品种看，猪饲料产量16,639.4万吨，增长15.6%；蛋禽饲料产量3,282.0万吨，增长1.4%；肉禽饲料产量10,097.7万吨，增长3.5%；反刍动物饲料产量1,475.8万吨，增长1.8%；水产饲料产量2,323.1万吨，增长2.7%；宠物饲料产量188.4万吨，增长17.9%；其他饲料产量218.9万吨，下降12.5%。从销售方式看，散装饲料总量17,045.8万吨，比上年增长18.0%，占配合饲料总产量的53.4%，提高4.1个百分点。
要点七: 生猪养殖行业 过去我国生猪养殖行业长期以散养为主，生产集中程度较低，但近年来行业规模化程度不断加深。截至2025年，全国生猪出栏规模排名前五的上市企业（含A股和H股）合计出栏约占2025年全国生猪出栏总量的21.59%，较2024年同口径计算的合计市场份额提升了2.59个百分点。根据近五年数据，头部企业市占率呈现稳步抬升态势，行业规模化程度不断提升，产能向优势企业不断集中。
要点八: 兽药行业 当前，兽药行业市场竞争日趋激烈。2023年，新版GMP（药品生产质量管理规范）全面推行，显著抬升行业准入壁垒。与此同时，部分大型养殖企业依托自身庞大的内部需求，加快动保业务板块拓展，促使动保行业从单一的产品竞争逐步向“产品+养殖技术服务”的综合竞争格局转型。展望未来，随着国内生猪产能调控深入及生猪产业规模化水平持续提升，兽药客户的规模结构与需求特征不断演变，养殖终端对兽药产品及配套技术服务的需求更趋多元化和专业化。这一趋势将为兽药企业带来新的挑战与机遇，促进行业在竞争中实现高质量发展。
要点九: 种猪优势 得益于公司前期国外引种积累，当前国际主流的法系、美系、PIC系、托佩克系等优质种猪资源已汇聚于公司产业体系之中，形成了较为丰富的种猪基因库，为持续改良种猪遗传性能奠定了坚实基础。现有种源可根据公司当前及未来生产经营规划灵活配置，除满足自有繁殖种群正常更新替换及扩繁需求外，还可坚持以市场需求为导向，培育品质优良、成本可控的优势品系，逐步构建起公司自主的种猪“货架”，不断恢复和增强公司核心竞争力。
要点十: 生物安全防控优势 在各类生猪疫病防控步入常态化的背景下，公司迅速建立起标准化、流程化的生物安全防控体系。近年来，通过理论总结与实践验证的持续优化，结合智能化技改投入，公司防控效能显著提升。此外，公司通过战略调整产销区域布局，主动避开生物安全高危地区，从源头上降低整体生物安全风险。公司在生物安全防控领域积累的成功经验和成熟做法，不仅确保了“养得活”这一根本前提，更为实现“养得好”“养得多”“卖得好”的更高目标提供了坚实保障。
要点十一: 数智化管理优势 数智化养猪是农业现代化的重要趋势，5G、物联网、大数据、AI等新兴技术正加速推动传统养殖模式向精准养殖、科学管理方向升级迭代。公司通过智能化技术重构生产流程，实现降本、增效、提质、环保的协同目标。公司高度重视业务全场景智能化水平，持续推进新兴技术在业务流程、业务场景及重大项目的融合应用，精准把握市场趋势与产业升级机遇，不断优化业务场景与算法模型，助力公司战略目标稳步达成。
要点十二: 与控股股东的协同优势 公司控股股东双胞胎集团的业务规模和经营管理水平均处于行业前列。报告期内，公司在坚持独立性的前提下，与控股股东在文化融合、业务协同、管理赋能及团队建设等方面展开全方位深度协同。控股股东充分发挥其在先进科学技术、精细化管理、成本管控等方面的核心优势，紧密结合公司实际经营需求，通过强化供应链协同支持以保障原料供应稳定与成本优化，多措并举加快推进优质资产业务恢复以盘活资源释放产能潜力，并系统加强人才梯队建设以优化组织提升人效水平，综合施策化解公司当前面临的各类经营难题。随着经营管理效能的持续改善，公司与控股股东形成了良好的协同效应，有效助力公司业务稳步恢复与经营业绩提升。
要点十三: 拟定增募资不超9.93亿元 2018年9月28日公告,公司拟向江西永联农业控股有限公司(公司实际控制人、董事林印孙持有其97.20%的股权,公司董事长程凡贵持有其2.80%的股权)非公开发行股票不超过467,812,354股,募集资金总额不超过99,274.49万元,扣除发行费用后将用于发展生猪养殖业务和偿还银行贷款。
要点十四: 拟推出5800万股股权激励计划 2019年12月28日公告,拟推出大手笔股权激励,授予5800万股,涉及1392名中高层员工及核心技术人员。公告显示,为了进一步建立、健全公司长效激励机制,吸引和留住优秀人才,充分调动公司董事、高级管理人员、中层管理人员、核心技术(业务)人员的积极性,在充分保障股东利益的前提下,制定了激励计划,拟授予激励对象的限制性股票数量为5800万股,约占激励计划草案公告日公司股本总额的2.36%。其中,首次授予限制性股票5263万股,占激励计划拟授出限制性股票总数的 90.74%,约占激励计划草案公告日公司股本总额的2.14%;预留537万股,占激励计划拟授出限制性股票总数的9.26%,约占激励计划草案公告日公司股本总额的0.22%。授予价格7.56元/股。激励计划草案显示,以2019年生猪销售数量为基数,第一个第二个解除限售期的条件分别为2020年生猪销售数量增长率不低于60%、2021年增长率不低于120%。按照此前公司公布的销售计划,2019年生猪销量为550万至600万头,保守计算2020年正邦科技生猪销量880万头、2021年1210万头。中泰证券研报表示,将生猪销售数量作为核心业绩考核指标,充分体现了公司在生猪养殖业务上的扩张决心。从母猪存栏看,公司2019年三季度末,存栏母猪65.3 万头(能繁35.2 万,后备30.1 万),预计年末母猪存栏120 万头左右(能繁50 万头左右,后备70 万头左右),即使按照PSY 20估算,公司2020年出栏量预测也将超过1000万头,因此判断2020 年生猪销售数量考核目标切实可行。公司还公告,为公司向控股股东正邦集团临时性借款不超过50亿元人民币,用于短期内、临时性补充公司流动资金和归还银行贷款需求,期限为一年,按公司实际经营情况逐步借支。经与正邦集团协商,公司将按同期银行贷款利率向正邦集团支付利息。
要点十五: 控股股东拟增持2000万股-4000万股股份 2019年12月6日晚间披露,控股股东正邦集团有限公司拟自公告披露之日起,6个月内增持不低于2000万股、不超过4000万股。正邦集团称,此举基于对公司未来发展前景的信心以及对公司价值的认可,看好国内资本市场长期投资的价值,以及积极践行社会责任,切实维护广大投资者权益和资本市场稳定。作为控股股东,正邦集团对正邦科技的支持不遗余力。11月18日,正邦科技公告,拟向控股股东正邦集团借款金额增加至48亿元以内,利率为同期银行贷款利率。养猪为重资本投入行业,今年以来正邦科技积极响应政府号召,逆势扩产,需要大量资金投入,正邦集团的财务支持将有助于上市公司发展。公司日前披露,今年前11个月公司累计共销售生猪516.58万头,同比增长3.32%;取得销售收入95.28亿元,同比增长40.92%。公司称,销售累计收入同比增幅较大主要是近期生猪价格上涨所致。
要点十六: 控股东增持已逾3亿元 2020年3月19日公告,截至3月19日,公司控股股东正邦集团及其一致行动人通过深圳证券交易所系统累计增持公司股份18900970股,占公司总股本的0.75%,增持金额合计30672.53万元,增持均价为16.228元/股。这意味着,控股股东增持已快速达到承诺最低增持金额。1月20日公司召开的第六届董事会第三次会议,2月19日召开2020年第二次临时股东大会审议通过了《关于控股股东拟调整增持公司股票计划的议案》,公司控股股东调整增持计划中关于增持主体、增持数量计算方式及增持资金来源等相关内容。公司控股股东正邦集团有限公司及其一致行动人自增持计划首次披露之日起6个月内,以自有资金或自筹资金增持公司股份金额不低于3亿元,不超过6亿元。增持公告显示,自2019年12月10日首次增持以来,正邦集团及其一致行动人马不停蹄增持,尤其是3月10日股市波动加剧后,几乎每天都有增持。