要点一: 所属板块 农牧饲渔 河南板块 低价股 深股通 机构重仓 预制菜概念 鸡肉概念 乡村振兴 新零售 生态农业 土地流转 食品安全
要点二: 经营范围 禽业养殖、屠宰加工及制品销售(国家法律法规需要前置审批的除外);货运;经营货物和技术的进出口贸易,但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外;饲料生产销售;父母代樱桃谷鸭、种蛋的生产经营;包装装潢、其他印刷品印刷(凭证);粮食收购。羽毛、羽绒的收购、加工及销售;羽绒制品、床上用品、服装、寝具、玩具的加工制作及销售。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
要点三: 主营业务 公司主要产品大类包含鸭肉生鲜冻品、鸭制熟食、预制菜以及羽绒等，通过精准定位消费客群与场景需求，构建多维度产品矩阵。
要点四: 行业背景 公司聚焦鸭产业，业务涉及食品和羽绒两大产业链的各个环节，覆盖种鸭养殖、孵化、商品鸭养殖、禽苗销售、饲料生产、商品鸭屠宰加工、冻品销售、熟食、预制菜、羽绒加工生产和销售等，形成了主业突出、行业配套、上下游完善，具有明显协同优势的特色产业集群。 （一）肉鸭行业状况及发展趋势 根据国家统计局发布的数据显示，2025年上半年，全国家禽出栏量81.4亿只，同比增加5.3亿只，增长7.0%；禽肉产量1,270万吨，同比增加88万吨，增长7.4%。 1、国内鸭肉消费量增长潜力巨大 我国肉鸭产业作为具有传统特色的富民产业，已建立起庞大的产业规模和完善的产业链体系。公开数据显示，肉鸭产肉量位于猪肉、鸡肉之后，是我国第三大肉类产业，对于保障国家粮食安全、践行大食物观、促进农村经济高质量发展以及满足居民日益增长的优质动物蛋白需求具有重要作用。从消费端来看，鸭肉凭借其较高的营养价值和功能性优势，正逐渐成为健康饮食转型的重要组成部分：其蛋白质含量约为15g~25g/100g，不饱和脂肪酸占比超过60%，明显高于猪肉、牛羊肉等，且脂肪熔点较低，更易被人体消化吸收，契合当前低脂健康饮食的发展趋势。据国家水禽产业技术体系统计数据显示，2024年我国人均肉鸭消费量达到6.2kg（以14亿人口测算），同比增长10.6%。鸭肉的营养属性与消费趋势相互叠加，预计将在未来持续推动消费需求的稳步提升。 当前，肉鸭产业正从传统烹饪方式向多元化及高附加值方向演进，通过火锅食材、快餐等新业态不断拓展餐饮市场，同时借助冷链与新零售渠道扩大卤制品、即食熟食等零售产品的市场覆盖。预制菜赛道爆发催生新需求，消费者对便捷性、营养性与安全性的需求不断提升，推动鸭肉制品在零食、代餐等市场的渗透率提升。在此趋势下，肉鸭产业链正逐步向精细化加工与高效供应链体系延伸，鸭肉深加工率的提升以及高附加值产品的开发将成为行业利润增长的核心驱动力。在产业基础、消费趋势和政策支持的协同推动下，肉鸭产业有望通过场景创新与价值链延伸持续扩大市场规模，迎来结构性的增长机遇。 2、国内肉鸭行业集中度有望稳步提高 当前国内肉鸭养殖的规模化水平较低，而规模化养殖在标准化生产、食品安全管控、生产效率及管理效能等方面具备显著优势，兼具经济效益与生态效益。政策方面，2023年农业农村部相继发布《畜禽屠宰“严规范促提升保安全”三年行动方案》和《全国现代设施农业建设规划（2023—2030年）》，明确提出以强化全链条监管和淘汰落后产能为导向，设定到2030年畜禽养殖规模化率提升至83%的目标，并推动资源向具备较强技术储备和产业链协同能力的头部企业集中。市场主体方面，龙头企业正通过一体化战略，重点布局种禽、饲料、屠宰等全产业链核心环节，借助横向并购扩大经营规模、纵向延伸完善产业链结构，不断提升资源配置效率和抗风险能力，从而加快肉鸭行业的整合步伐。与此同时，环保标准的日益严格以及食品安全监管的不断强化，大幅提升了行业准入门槛，迫使部分中小主体逐步退出市场，进一步推动市场份额向具备规范运营能力的龙头企业集中。未来，随着供给侧结构性改革的持续推进，肉鸭行业将朝着规模化、标准化和绿色化方向发展，具备全产业链协同能力和技术优势的头部企业将在行业集中度提升过程中占据主导地位，并持续享受产业升级带来的长期发展红利。 3、鸭肉出口市场持续扩容 近年来，国内食品行业竞争日益激烈，出海拓展国际市场为国内品牌带来了新的发展机遇。从全球需求端来看，健康饮食趋势持续深化，鸭肉凭借其低脂高蛋白的特性，逐渐取代部分红肉的消费比重，欧美、日韩等发达市场因健康饮食理念深化，推动鸭肉在蛋白质选择中的渗透率提升；东南亚、中东等新兴市场则依托快餐连锁标准化供应需求及多元饮食文化兴起，加速鸭肉制品市场扩容。从全球供给端看，中国通过产业链的现代化改造，在种源培育、饲料配方优化以及屠宰加工标准化等方面建立起显著的竞争优势，使产品质量和食品安全标准达到国际认证水平。根据海关总署数据，2025年1月至6月，我国共出口鸭肉相关商品约72,923.79吨，同比增长18.39%。政策方面，国家支持的内外贸融合型产业集群不断发展壮大，有助于推动传统产业集体“走出去”。此外，RCEP框架下的原产地累积规则以及“一带一路”沿线市场准入政策优化，也有利于降低出口成本，增强企业开拓海外市场的动力。未来，随着全球肉类消费结构持续调整及出口政策利好不断释放，鸭肉出口仍具备持续增长的潜力。 （二）羽绒加工行业状况及发展趋势 羽绒羽毛生产加工，是水禽屠宰环节中废弃物资源化利用的过程，是低碳、循环经济的代表模式之一。根据中国羽绒工业协会的数据，我国是全球最大的羽绒及其制品的生产国、出口国和消费国。目前，我国羽绒羽毛材料年产量已突破40万吨，占据全球市场的主导地位。经过多年的积累与发展，我国羽绒产业已形成全球影响力，展现出强劲的国际竞争力，并持续受益于国家政策的支持，整体市场与产业发展前景广阔。 1、行业标准化与绿色化协同驱动产业集中度提升 当前我国羽绒加工行业正经历从“规模扩张”向“质量驱动”的转型过程。在行业标准体系不断完善及环保政策日趋严格的背景下，市场结构正在发生深刻变化。中国羽绒工业协会主导修订并实施的GB/T14272-2021《羽绒服装》新国标，通过明确“绒子含量”“蓬松度”等关键性能指标，有效遏制了行业中长期存在的“劣质充绒”“虚标含量”等不规范行为，并促使上下游企业构建更加规范和高效的协作机制。与此同时，环保监管力度的持续加强加速了行业内部的优胜劣汰，大量中小型企业因难以达到环保要求而退出市场或被整合，具备环保理念和技术能力的优质企业则在这一过程中实现稳步发展，行业整体呈现出集中化与绿色化的发展趋势。在政策导向与市场需求的双重推动下，具备较强规模化运营能力的龙头企业有望进一步扩大市场份额。 2、羽绒制品消费需求的持续增长提升行业市场空间 羽绒羽毛作为天然功能性保暖材料的代表，兼具轻量化、柔韧性与卓越保温性能，已被广泛应用于服装与家居领域。根据国际羽绒协会的数据，我国羽绒产品的市场渗透率相较成熟市场仍有显著提升空间，尤其是在家居领域的应用潜力尚未充分显现。随着消费升级不断深化，市场逐渐呈现出高端化和细分化的特征，年轻消费者更偏好轻薄且具时尚感的产品，高品级鹅绒填充工艺、智能温控面料等创新技术的应用，有助于提升产品竞争力。与此同时，健康睡眠观念的普及推动了羽绒被等相关家居用品的消费需求增长，而年轻人对功能性和美观性兼备产品的追求，也为恒温羽绒服等新兴品类带来了新的市场机遇。 多领域应用场景的持续扩展正在重塑行业的增长边界：在国防军工领域，羽绒材料因其轻量化与高保暖性能，已逐步取代传统棉质材料，成为单兵防寒装备体系的关键组成；在户外运动产业，以鹅绒为核心的睡袋等专业产品凭借其在极端环境下的优异适应性，稳居高端市场主导地位；随着冰雪经济战略地位的不断提升，冬奥会、亚冬会等大型赛事的示范效应加快了羽绒制品在全民健身和休闲娱乐场景中的渗透进程。同时，再生羽绒技术的突破以及循环经济模式的广泛推广，为行业可持续发展奠定了坚实基础。总体来看，羽绒行业未来的增长动力将主要来自消费升级所带动的品质需求释放、多场景应用渗透率的持续攀升，以及绿色制造与智能化技术的深入融合。 2025年上半年羽绒行情走势情况。 根据中国羽绒信息网数据，2025年初羽绒价格延续上年末下行态势，二季度起波动收窄并逐步企稳。整体来看，上半年国内羽绒价格呈现阶段性调整特征。
要点五: 核心竞争力 （一）全产业链及一体化优势 公司经过多年的发展，目前已成为集饲料生产、种鸭的养殖、孵化、商品代鸭的养殖、屠宰冷冻加工、熟食深加工、羽绒加工等系列化生产于一体的全产业链的食品加工和羽绒生产企业。依托全产业链一体化经营模式，公司实现资源、技术、渠道的深度协同，通过产能协同调度有效抵御市场波动风险，依托产品结构多元化战略保障经营业绩的稳健性，形成了显著的产业韧性和抗周期能力。 （二）品牌优势 公司作为国内鸭行业首家上市公司，旗下“华英牌”商标在行业内享有较高的知名度与良好声誉。公司曾先后获得“中国名牌”、“无公害农产品”、“中国名牌农产品”、“中国驰名商标”、“全国质量管理先进企业”及“全国食品安全示范企业”等多项荣誉称号，已经成为鸭肉及其制品加工行业中最具有影响力的品牌之一，并在国内外消费者中树立了优良口碑。 （三）质量和食品安全优势 作为拥有三十余年全产业链运营经验的国家农业产业化重点龙头企业，公司始终将产品质量与食品安全确立为核心战略，建立了覆盖饲料生产、种鸭繁育、屠宰加工、熟食制品全链条的食品安全防控体系。公司通过了ISO9001质量管理体系、HACCP食品安全管理体系、ISO14001环境管理体系、BRCGS全球食品标准、IFS国际食品标准等认证，构建起覆盖全产业链的品质保障体系，实现从“源头到餐桌”的标准化管理。2023年，获批农业农村部“国家现代农业全产业链标准化示范基地”创建单位，标志着公司在全产业链质量控制方面获得认可。 （四）全球销售网络优势 高端食品供应链领域，与双汇集团、南京桂花鸭等国内头部食品加工企业建立合作伙伴关系。在零售渠道方面，构建了多元化渠道布局，为麦德龙、盒马鲜生、永辉、大润发、丹尼斯、胖东来等头部商超、新零售企业提供从产品开发到供应链管理的全链路服务，打造了包括禽肉制品、调理包食材等在内的特色产品线。针对连锁餐饮客户需求，建立柔性化生产线和模块化产品设计体系，为海底捞、小龙坎等品牌提供定制化产品组合，满足不同场景下的差异化需求。 （五）国内大型羽绒生产企业 在客户资源布局上，公司已形成全球化优质客户矩阵，合作客户涵盖国内高端羽绒服品牌波司登、雪中飞、千仞岗等，以及国际奢侈品牌Moncler等。下游品牌商对羽绒羽毛产品供应商的产品质量、检测能力、生产工艺和规模具有极高的要求，需要经过严格的供应商筛选，品牌商与经筛选的供应商具有较强的粘性。公司与头部客户建立了深度战略合作关系，不仅确保了订单稳定性，更通过头部品牌的示范效应持续提升行业影响力。
要点六: 农投金控拟受让公司5.54%股份 2018年11月26日公告,山东信托通过山东信托-恒鑫一期持有公司股份29,604,982股,占公司总股本的5.54%。山东信托与河南农投金控股份有限公司于2018年11月26日签署《股份转让协议》,山东信托同意向农投金控转让其通过山东信托-恒鑫一期持有的公司29,604,982股股份,占公司总股本的5.54%。本次转让完成后,农投金控将持有公司29,604,982股股份,占公司总股本的5.54%。公司表示,本次股份协议转让完成后,将为公司引进新的战略投资者,有利于优化公司的股权结构,借助农投金控的平台有利于加快公司战略布局的实施。
要点七: 股东盛合汇富二期拟向农投金控转让公司不低于5%股份 2019年4月1日公告,公司股东盛合汇富二期持有公司50,632,900股无限售流通股,占公司总股本的9.48%,计划在公告日起6个月内,以协议转让、大宗交易、集中竞价方式减持合计不超过50,632,900股(占公司总股本的9.48%)公司股份。其中,盛合汇富二期与公司持股5%以上股东农投金控于2019年3月29日签署《意向合作协议》,盛合汇富二期拟将不低于2671.4555万股(占公司总股本的5%)公司股份协议转让给农投金控指定主体。