仙琚制药(002332)投资要点分析

要点一: 所属板块 化学制药 浙江板块 标准普尔 富时罗素 深股通 融资融券 毛发医疗 辅助生殖 央国企改革 长江三角

要点二: 经营范围 药品生产(具体生产范围见药品生产许可证),医药中间体制造、五金交电、化工产品(危险品经营业务详见《危险化学品经营许可证》)、包装材料销售、技术服务、设备安装,进出口业务(详见外经贸部门批文),医用包装材料制造,包装材料及制品销售,塑料制品制造,塑料制品销售。

要点三: 甾体原料药和制剂的研制、生产与销售 公司是原料药和制剂的综合生产厂家,主营业务为甾体原料药和制剂的研制、生产与销售。公司主要产品分为皮质激素类药物、性激素类药物(妇科及计生用药)、麻醉肌松类药物和呼吸科类药物四大类。

要点四: 甾体药物行业 作为人体内源性药物,甾体药物在维持生命、机体发育、免疫调解、皮肤疾病治疗及生育控制方面具有明确的作用,具有很强的抗感染、抗过敏、抗病毒和抗休克的药理作用,被广泛应用于治疗风湿性关节炎、支气管哮喘、湿疹等皮肤病和过敏性休克、前列腺炎等内分泌疾病,也应用于辅助生殖、避孕、减轻女性更年期症状、手术麻醉、预防冠心病和艾滋病、减肥等方面。甾体激素类药物品种丰富,主要包括孕激素、雌激素、雄激素、糖皮质激素和盐皮质激素等。甾体药物具有较长的产业链,根据甾体药物不同的工艺路线和产物,分为起始物料、重要中间体、原料药及制剂。甾体激素的产品特点和专线生产的特殊要求使得行业进入门槛高,技术难度大。起始物料从甾醇开始通过微生物发酵的方法生产出如雄烯二酮(4AD)、雄二烯二酮(AAD)、9-OH-雄烯二酮(9-0H-AD)、BA 等重要中间体,衍生出下游的各类甾体激素原料药及制剂。甾体激素产业链较长,分工细致,各类企业擅长的细分领域各有不同。近年来,合成生物学、酶催化等新技术的逐步应用和实施将进一步优化甾体激素产业链的生产工艺、提升生产效率。

要点五: 核心竞争力 (一)营销体系持续优化与深化 公司经过多年的战略布局与精心培育,其营销模式已展现出日益成熟的特征。这主要得益于公司在细分市场产品线的持续创新以及销售体系的不断强化,共同构筑了独特的竞争优势。 (二)生产平台建设日益完善 公司长期专注于甾体激素业务领域,依托多年的技术积累与持续创新,致力于打造一个精细化、高品质、高效率的现代化制造平台。目前,公司在国内已建成杨府原料药生产区、临海川南生产区、杨府制剂生产区三大核心制造基地;在国际上,则以意大利Newchem公司为核心,拥有两个符合国际标准的原料药工厂。 (三)研发技术储备充足 仙琚制药在甾体药物产业链及关键治疗领域的研发方面,已构建起一套全面的研发体系,并形成了层次清晰的产品开发队列。公司针对呼吸科、妇科与女性健康、围孕期、围术期、呼吸系统、皮肤科等多个治疗领域,进行了广泛且深入的产品管线研发布局。 (四)生产、研发、销售三线协同运营成熟 公司成功实现了研发、生产、销售三大核心业务线的紧密联动,构建了一个成熟且高效协同运作的业务生态系统。这一系统确保了产品从概念设计到市场推广的每一个环节都能得到高效配合与支持。 (五)原料制剂一体化的经营模式 公司坚持实施原料药与制剂一体化的经营战略。在原料药领域,公司专注于提升工艺的稳定性和质量研究水平,并从全球视野出发丰富原料药产品线,以确保产品的丰富性、高标准和一致性。在制剂产品的研发方面,公司则以细分治疗领域内尚未得到充分满足的临床需求为出发点,遵循独特性、高进入壁垒和快速市场响应的原则,着力强化原料药与制剂之间的协同效应。在产品质量、疗效一致性评价以及甾体药物领域的产品研发过程中,公司不断优化产品研发流程,以此增强产品的市场竞争力。通过这种整合策略,公司已初步构建起一套独特的竞争优势,为未来的市场拓展和业务增长奠定了坚实的基础。 (六)管理机制有效匹配 公司奉行“诚信、拼搏、开放、学习、责任、共赢”的核心价值观。公司核心团队保持高度稳定,并持续吸引高素质的专业人才加盟。管理团队凭借其丰富的行业经验和敏锐的市场洞察力,能够有效应对市场变化和挑战,有力推动公司业务的持续健康发展。 (七)行业地位 公司为“国家企业技术中心”,在中国医药工业信息中心主办的全国医药工业信息年会中蝉联“中国医药工业百强企业”、获评“中国医药工业最具投资价值企业”、“中国医药研发产品线最佳工业企业”、“浙江省生物医药产业领军型企业”、“浙江省管理对标提升标杆企业”、“浙江省AAA级守合同重信用企业”、“浙江省隐形冠军企业”,荣获2024年度华证ESG评级A级。台州仙琚获评Ecovadis铂金评级。

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