合众思壮(002383)投资要点分析

要点一: 所属板块 计算机设备 北京板块 标准普尔 富时罗素 深股通 融资融券 预亏预减 UWB概念 华为概念 车联网(车路云) 国产芯片 无人驾驶 无人机 国企改革 大数据 北斗导航 智慧城市 水利建设 物联网 军工

要点二: 经营范围 技术开发;技术推广;技术转让;技术咨询;技术服务;卫星导航技术培训;销售机械设备、五金交电、计算机、软件及辅助设备、电子产品、通讯设备、卫星导航产品及辅助设备;工程和技术研究与试验发展;维修仪器仪表;出租办公用房;会议服务;承办展览展示活动;计算机系统服务;货物进出口、技术进出口;软件开发。(企业依法自主选择经营项目,开展经营活动;依法须经批准的项目,经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动;不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动)。

要点三: 北斗高精度应用 公司作为具备全球竞争力的北斗导航行业龙头企业之一,多年来始终坚持以北斗高精度应用为主营业务方向,以高精度卫星导航技术为基础进行相关产品的研发、制造和销售,并在专业市场拓展行业应用,为众多行业提供北斗高精度产品服务和时空信息“端+云”全方位行业解决方案。

要点四: 卫星导航与位置服务产业 中国卫星导航定位协会《2021中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书》显示,2020年我国卫星导航与位置服务产业总体产值已达到4033亿元人民币,较2019年增长约16.9%。其中,包括与卫星导航技术研发和应用直接相关的芯片、器件、算法、软件、导航数据、终端设备、基础设施等在内的产业核心产值同比增长约11%,达到1295亿元人民币,在总体产值中占比为32.11%,增速略高于去年。由卫星导航应用和服务所衍生带动形成的关联产值同比增长约19.9%,达到2738亿元人民币,在总体产值中占比达到67.89%。当前,我国卫星导航与位置服务领域企事业单位总数量保持在14000家左右,从业人员数量超过50万。2020年是北斗三号系统全面建成之年,也是习近平主席提出的“2035年前还将建设完善更加泛在、更加融合、更加智能的综合时空体系”的起步之年。北斗正全面迈向综合时空体系发展新阶段,将带动形成数万亿规模的时空信息服务市场。在进入新的发展阶段,卫星导航与位置服务的产业生态正在发生显著变化,精准时空服务正逐渐取代目前的位置服务成为产业发展的核心方向。围绕建设更加泛在、更加融合、更加智能、更加安全的中国新时空服务体系,着力推进体系化融合创新,实现PNT技术更广泛的应用于移动网、互联网、物联网、车联网,将当前卫星导航与位置服务产业生态体系极大拓展,形成更大的产值规模是产业发展的未来总路线。

要点五: 技术及研发优势 随着北斗应用产业化相关内容已被正式写入《国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》,我国北斗卫星导航与位置服务产业正全面迈向国家综合时空体系建设和发展的新阶段。值此“十四五”的关键时期,公司围绕“北斗+”融合创新和“+北斗”时空应用发展,积极推进北斗高精度和泛高精度核心技术、终端和行业应用的技术和研发,积极参与北斗高精度芯片及产业化重大专项,推进行业市场和大众市场领域北斗应用的标配化、泛在化应用。报告期内,公司研发投入9,674.08万元,占营业收入的9.63%。公司继续加强核心技术的知识产权布局,截至报告期末,公司拥有有效授权专利314项,其中发明专利107项,国外授权专利51项,累计申请PCT国际专利21项。核心专利覆盖芯片板卡、精准农业、高精度仪器、移动手持终端、民用航空、机械控制等主要产品领域。

要点六: 产品及品牌优势 合众思壮坚持以GNSS核心技术为基础,基于“端+云”战略,积极推进并拓展在测量测绘、精准农业、数字化施工、灾害监测、智慧城市、智慧交通等领域的行业应用。通过20余年的不断技术创新和持续发展,公司在产品和市场已形成核心竞争力。报告期内,公司持续进行前瞻性技术和产品开发,测量测绘产品线、精准农业产品线、数字化施工产品线等均取得较好的发展,在行业市场的品牌口碑与影响力进一步提升。报告期内,公司旗下产品A90系列GNSS接收机登顶珠峰助力科考。坚固型智能平板电脑UW55H斩获素有工业设计界“奥斯卡”之称“2022年德国红点设计奖”。E500高集成GNSS接收机荣获“德国iF设计奖”,监测型GNSS接收机(MIS20/MIS30/NET10PLUS系列)等多个产品成功入选2022年度《全国水利系统招标产品重点采购目录》。

要点七: 行业应用优势 公司在北斗行业深耕的20余年,通过终端设备的研发和销售成为国内高精度领域重要的品牌之一,拥有了北斗领域的优秀终端产品,并在探索智能化终端的过程中积累大量的信息和数据;在拓展时空物联业务的同时积淀了基于时空信息领域的“云”数据存储与处理能力。面对广阔的市场前景,公司以打造时空领域的“端+云”工业物联网平台企业为目标,深入挖掘农业、民用航空、智慧城市、智慧交通等多个专业市场的发展需求,加强时空物联产业的资源投入与整合,实现“端+云”时空物联应用解决方案的落地,为未来时空物联应用打开了市场空间。

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