要点一: 所属板块 传媒 游戏Ⅱ 游戏Ⅲ 重庆板块 2026—季报预增 大盘股 标准普尔 MSCI中国 深股通 中证500 融资融券 深成500 机构重仓 文娱消费 AI应用 AIGC概念 元宇宙概念 鸿蒙概念 蚂蚁概念 华为概念 电子竞技 百度概念 人工智能 虚拟现实 互联网金融 参股保险 西部大开发 网络游戏 创投
要点二: 经营范围 计算机游戏软件的开发、销售;网络游戏出版运营;利用互联网销售游戏产品;动漫设计、制作;计算机软硬件设计、系统集成服务及数据处理;设计、制作、发布国内外广告;组织文化艺术交流活动(不含演出);承办展览展示活动;演出经纪;广播电视节目制作;健康咨询;货物及技术的进出口业务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
要点三: 互联网游戏的研发和运营 公司定位为一家以互联网文化娱乐为主的综合性互联网企业,报告期内,公司主营业务是互联网游戏的研发和运营。经过十余年的发展和沉淀,公司确立了聚焦精品、玩家至上、注重长留等研发理念,在客户端网络游戏和移动端网络游戏市场均推出了多款游戏精品大作,特别在MMORPG和多人休闲竞技领域建立了良好的竞争优势。
要点四: 行业背景 （一）市场规模持续扩大 根据游戏出版工作委员会（GPC）、中国游戏产业研究院联合发布的《2024年中国游戏产业报告》，国内游戏市场实际销售收入3257.83亿元，同比增长7.53%；游戏用户规模6.74亿人，同比增长0.94%，两项数据均创历史新高。 （二）产业环境持续优化 版号审批数量稳定增长，2024年国产+进口游戏版号发放总量超1,000款，中小厂商获得更多机会；产业发展环境来看，各级政府扶持政策频出，产业生态持续优化。同时，游戏产业呈现出大制作与小游戏并行。 （三）海外市场拓展加速 中国自主研发游戏海外市场实际销售收入185.57亿美元，同比增长13.39%。美国、日本、韩国是主要海外目标市场，但包括东南亚、拉美市场在内的新兴市场成为增长点。 （四）AI技术深度赋能 2024年，AI技术对中国游戏行业的影响已从初步探索进入深度渗透阶段，几乎覆盖了游戏研发、运营、用户体验及商业模式的各个环节。研发流程端，AI技术大幅降低美术、程序及叙事内容的制作成本；AI技术正重塑游戏运营模式，推动用户分析、反作弊及活动运营的全面智能化；同时，AI技术在推动用户体验的升级，不论是个性化的玩法推送，还是AI虚拟陪玩与NPC智能对话功能都在推动游戏体验向高度个性化方向发展。 （五）行业发展趋势与挑战 总体来看，2024年中国游戏行业在规范化中寻求创新，技术赋能与全球化布局成为关键增长引擎，但竞争格局分化加剧，内容精品化与合规运营仍是核心挑战。
要点五: 核心竞争力 （一）研运一体化优势 在研发体系方面，公司依托赛道制架构，持续深耕国战MMORPG和多人休闲竞技等核心优势品类，不断强化在该领域的认知积累、技术沉淀和用户洞察能力。通过系统化的赛道布局和资源聚焦，公司能够精准把握细分市场用户需求，持续推出符合时代潮流的高品质产品，并已多次成功打造具有市场影响力的爆款游戏。 （二）IP开发运营优势 自研新品《超自然行动组》于2025年1月23日上线，凭借"中式微恐+多人合作"差异化玩法迅速赢得市场认可。该产品依托低门槛操作与强社交机制，有效满足玩家在社交、情感与视觉方面的核心需求。《超自然行动组》的成功，源于公司在大DAU产品研发与运营方面的深厚积累，其高粘性与独特玩法已形成良好口碑，具备中长期发展的潜力，有望成为公司新的核心IP。 （三）用户基础优势 公司始终坚持以用户需求为导向，持续推出契合时代潮流、具备爆款潜质的新产品，不断推动用户规模增长与结构多元化，为公司的可持续发展和跨域布局提供坚实动力。《超自然行动组》即为这一战略下的成功实践，该产品凭借精准定位与差异化设计，不仅吸引了大量年轻用户，显著提升了女性玩家占比，更在2025年7月实现同时在线人数突破100万，有力拓展了公司用户边界。 （四）人才结构优势 专业化、稳定的、具有强凝聚力的管理团队和精英化、年轻化的优秀人才队伍是公司核心竞争力的重要组成部分。公司核心制作人均有在网络游戏从业多年的经历，且都拥有开发或者运营过精品大作的成功经验，拥有很强的技术开发能力和丰富的市场运作经验，对游戏行业理解深刻；公司注重精英化、年轻化的人才储备，大胆启用创新能力较强的年轻人，以保持公司强大的生命力。公司通过营造良好的企业文化氛围、采取有效的激励机制，培养员工的忠诚度，有效保证了核心人才队伍的稳定，使公司的各项业务能够持续运作，保障公司的稳定发展。
要点六: 回购股份实施完成暨股份变动 2023年3月16日公司对外公告,公司于 2022 年 3 月 16 日召开的第五届董事会第十七次会议,审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份的方案》,公司决定使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司发行的 A 股社会公众股,回购资金总额不超过人民币 6 亿元(含)且不低于人民币 3 亿元(含),本次回购股份价格上限不超过人民币 15 元/股(含)。若以回购金额上限 6 亿元、回购价格上限 15 元/股测算,预计回购股份总数约为 40,000,000 股(含),占公司当时已发行总股本的比例约为 1.98%;若以回购金额下限 3 亿元测算,预计回购股份总数约为 20,000,000 股(含),占公司当时已发行总股本的比例约为 0.99%。回购股份的实施期限为自公司董事会审议通过回购股份方案之日起不超过 12 个月。截至 2023 年 3 月 15 日,公司本次回购股份计划已届满。公司实际回购的时间区间为 2022 年 4 月 8 日至 2023 年 3 月 7 日。截至2023 年 3 月 7 日,公司通过集中竞价方式累计回购股份数量为 34,188,640 股,占公司目前总股本的 1.7052%,最高成交价为 11.15 元/股,最低成交价为 7.26 元/股,成交总金额为 300,003,824.70 元(不含交易费用)。公司回购金额已达回购方案中的回购金额下限,且不超过回购方案中回购金额的上限,公司本次回购股份实施完成。