龙力退(002604)投资要点分析

要点一: 经营范围 氢气400Nm3/h、纤维乙醇50000吨/年、二氧化碳30000吨/年生产与销售(有效期限以许可证为准);不带储存设施的经营:乙醇[浓度75%](有效期限以许可证为准);食品、食品添加剂、保健食品的生产与销售;饲料、饲料添加剂的生产与销售;木质素的生产与销售;消毒剂(不含危险化学品)的生产与销售;粮食、玉米芯的收购加工销售;预包装食品批发兼零售;货物及技术进出口业务;生物技术、新材料技术、质检技术、节能技术、农业技术的开发、转让、咨询、服务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

要点二: 大健康产业,互联网产业 以玉米芯、玉米为原料,采用现代生物工程技术生产功能糖、淀粉及淀粉糖等产品,并循环利用功能糖生产中产生的玉米芯废渣生产第2代燃料乙醇等新能源产品;数字营销:凭借大数据深度挖掘和使用能力,对来自海量媒体受众消费行为和轨迹进行实时追踪;以自有DMP+SSP平台为依托,为来自百度网盟、导航、电商等众多领域的客户提供数字营销、APP推广营销服务。数字发行:以移动运营商为核心渠道,专注于数字内容发行,产品线主要包括手机游戏、文字阅读、动漫、短信、IVR等产品的发行推广和运营维护等。

要点三: 健康产业 “十三五规划”提出,要推进健康中国、美丽中国建设,拓展网络经济空间,实施“互联网+”行动计划,推进产业组织、商业模式、供应链、物流链创新,支持基于互联网的各类创新。健康中国、美丽中国概念首次进入五年计划,大健康产业在互联网工具催化之下,将迎来巨大的市场空间。工业和信息化部中国电子信息产业发展研究院直属研究机构赛迪顾问预计,到2020年,中国医疗健康产业总规模将超过8万亿元。

要点四: 产业优势 公司坚持“从芯做起,全株利用”,致力于玉米全株开发,发展绿色低碳的循环经济产业,实现了对玉米芯“吃干榨净”式的综合利用,低聚木糖、木糖、木糖醇、纤维素乙醇、木质素的联动生产,降低了公司各产品在运输、生产和研发上的成本,彰显了绿色、低碳的环保优势和产品多元化优势。功能糖健康产业、纤维乙醇新能源产业和木质素新材料产业,符合国家十二五期间积极倡导的七大战略性新兴产业政策,形成了独特的循环经济发展模式。

要点五: 环保优势 公司的核心产品是以玉米芯、秸杆等农林废弃物为原料的低聚木糖、木糖醇,并以功能糖生产过程中产生的玉米芯废渣为原料生产第2代燃料乙醇、木质素等高分子材料,产品均以农作物废弃物或工业废渣为原料,“不与人畜争粮、不与粮林争地”,均具有绿色、低碳的环保优势,符合行业的发展趋势,得到了国家政策的大力支持。

要点六: 地域优势 公司隶属于“中国功能糖城”禹城,地理位置及产业集群使公司具有不可复制的地域优势。公司位于山东西北部,周边的河北、河南均属于玉米主产区,由于低聚木糖、木糖、木糖醇、糠醛等众多企业在此聚集,随着各企业的产量增长,玉米芯废渣产量必然增加,可以为公司提供充足的低成本原料,能够满足公司功能糖、纤维素乙醇产品未来产能扩张的需要。

要点七: 获2016年度国家科技奖项 2017年1月10日公告,由公司与北京林业大学等单位共同完成的“木质纤维生物质多级资源化利用关键技术及应用”项目荣获中华人民共和国 “2016年度国家技术发明奖二等奖”。该项目技术已实现规模化生产及木质纤维生物质全资源化利用,产生了显著的经济、社会和环境效益。从根本上解决了木质纤维生物质利用单一资源化、原料严重浪费、环境重度污染的技术难题。

要点八: 市场优势 公司是国内第一家实现低聚木糖工业化生产的企业,在国内低聚木糖行业内一直处于领先地位。公司低聚木糖产品规格齐全,涵盖了95P、95L、70P、70L、35P、20P等从高端到中低端的系列产品,可满足不同领域、不同类型的客户需求,已经应用到保健食品、动物食品、功能性食品饮料、乳品等多个领域,并可根据客户需求定制,从而与众多国内外行业领先企业如箭牌、无限极、蒙牛、交大昂立等保持了稳定的业务关系。子公司青岛世纪龙力通过进出口贸易业务,建立了稳定的海外销售渠道,实现了产品销售网络的全球化。良好的商业信誉和稳定的客户群,使公司在食品添加剂和配料领域占据市场先导地位。

要点九: 研发及技术优势 公司先后通过与中国农业大学、山东大学、清华大学、福州大学以及其他院校建立长期友好的合作关系,实现了广泛和深入的技术交流和资源共享。通过与中国农业大学合作研发,公司率先在国内实现低聚木糖工业化生产,“玉米芯酶法制备低聚木糖”荣获国家技术发明二等奖,由于高纯度低聚木糖生产工艺在国内尚未出现标准化技术,其他企业难以从外部取得生产技术,使公司在一定时期内可以保持技术方面的垄断地位;“利用玉米芯加工残渣发酵生产纤维酒精的方法”的国家发明专利使公司生产的纤维素酶对纤维素的转化率达到86%,原料出酒率达25%以上。公司主持起草《淀粉含量测定方法》和《醋饮》国家标准,《低聚木糖》行业标准,参与起草《饲料添加剂低聚木糖》国家标准。

要点十: 有望获得更多政策扶植 公司的核心产品是以玉米芯为原料的低聚木糖、木糖醇,正大力发展以功能糖生产过程中产生的玉米芯废渣为原料生产第2代燃料乙醇。上述产品以农作物废弃物或工业废渣为原料,均具有绿色、低碳的环保优势和不与人畜争粮、不与粮林争地的优势,符合行业的发展趋势,得到了政策的大力支持。由于类似的低聚糖、糖醇、燃料乙醇产品主要以玉米、木薯等粮食或经济作物为原料,存在与人畜争粮、与粮林争地的问题,逐渐受到政府相关政策的限制或禁止,行业内其他企业的产能扩张受到限制,从而使公司的产品具有更广阔的市场空间。

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