黄山胶囊(002817)投资要点分析

要点一: 所属板块 医疗器械 安徽板块 专精特新 股权转让 微盘股 医疗器械概念 中药概念

要点二: 经营范围 药用空心胶囊制造、销售,企业自产药用空心胶囊出口、企业生产、科研所需的原辅材料机械设备、仪器仪表及零配件进口。

要点三: 主营业务 公司主要业务为明胶空心胶囊和肠溶明胶空心胶囊的研发、生产与销售。根据营业执照,公司的经营范围:药用空心胶囊制造、销售,企业自产药用空心胶囊出口、企业生产、科研所需的原辅材料机械设备、仪器仪表及零配件进口。

要点四: 行业背景 随着医药工业的转型升级和结构调整、国家药品监管部门对药用辅料管理体系的进一步完善,新政密集出台规范行业鼓励创新,胶囊行业进入转型升级阶段,行业内的竞争将逐渐回归本源,拥有创新能力、核心技术的企业会获得持续的竞争能力。公司是行业内大型药用空心胶囊生产企业之一,有着三十多年高品质药用空心胶囊生产历史,始终坚持创新驱动发展战略,高度重视设备更新改造及产品研发升级工作,打造了国内技术领先的空心胶囊智能制造车间,能够生产各种规格、品种的药用空心胶囊,并提供专业化的产品定制服务。未来,公司将紧抓机遇,坚持高质量发展,不断提升核心竞争力,努力扩大市场份额,持续为中国医药健康产业提供更优质的产品和服务。

要点五: 核心竞争力 (一)质量管理优势 质量是企业生存的根本,公司一直将产品的标准化、规范化、安全性作为药用空心胶囊生产的根本。自成立以来,公司不断完善生产质量管理体系,先后通过GB/T19001-2016/ISO9001:2015《质量管理体系》、GB/T24001:2016/ISO14001:2015《环境管理体系》、GB/T4500-2020/ISO45001:2018《职业健康安全管理体系》认证,NSF(NationalSanitationFoundation,美国全国卫生基金会)认证、美国FDA的DMF备案号、LPPOMMUI认证、绿色工厂称号,2023年,公司获得国家认可委员会CNAS认证认可,使得公司明胶空心胶囊产品具备了第三方专业检测能力,出具的检测报告具备一定公正性。2024年公司QC部微生物检测实验室通过《二级安徽省病原微生物实验室备案》。 (二)销售渠道优势 长期以来,凭借优良的产品品质与规范严谨的质量管理体系,公司产品获得了众多制药企业的认可,并与多家大型制药企业建立了稳固的合作伙伴关系,客户群体遍布全国三十多个省、自治区和直辖市,形成包括了医药生产企业和部分保健品、医学研究院在内的庞大营销网络和客户资源。通过与大型制药企业的合作,公司不断提高自身的行业知名度,及时充分地掌握行业的需求和动态,从而为公司客户规模和销售网络的不断完善提供有力保障。2023年8月22日,公司顺利通过海关高级认证管理体系,为开拓海外市场,进一步扩大销售网络奠定坚实基础。 (三)技术研发优势 公司技术研发主要包括新产品的技术开发、生产工艺的改进及胶囊专用设备的技术改造和开发。公司技术中心不断消化吸收国内外先进技术,持续增加自主研发投入,掌握了国内先进的肠溶包衣新材料的制备和应用方法、特型明胶空心胶囊生产技术、肠溶明胶空心胶囊包衣配方、速溶型HPMC空心胶囊等核心技术,并获得多项发明专利和外观设计专利,其中,公司肠溶包衣新材料研究与应用通过安徽省科技成果鉴定,获安徽科学技术研究成果证书;肠溶明胶空心胶囊产品被评定为安徽工业精品;省重大科技专项“新型聚丙烯酸树脂肠溶包衣研发与产业化项目”,于2020年通过安徽省科技厅验收;公司于2010年通过高新技术企业认定,2016年、2019、2022年通过高新技术企业复审。于2015年9月获得《省认定企业技术中心证书》(皖ETC证2015119号)。 (四)专业化、规模化优势 公司是行业内规模最大的药用空心胶囊生产企业之一,年产能达400亿粒以上,并拥有自主研发的智能化空心胶囊装备制造能力,能够生产各种规格、品种的药用空心胶囊,并提供专业化的产品定制服务。2017年空心胶囊智能制造新模式项目启动实施并于2021年投入运行;2024年羟丙甲纤维素空心胶囊数字化车间顺利投产。随着公司规模的进一步扩大、专业化程度的不断提高,规模经济效应带来的成本优势使得产品的性价比较业内其他企业具有明显的竞争优势。 (五)品牌美誉优势 公司是中国最早的药用空心胶囊生产企业之一,拥有三十多年高品质药用空心胶囊生产历史。在药用空心胶囊行业,公司具有较高的知名度,现为中国医药包装协会突出贡献奖成员单位、药用空心胶囊专业委员会副主任单位之一。公司的商标被评为安徽省著名商标,“旌川”牌药用空心胶囊获“安徽名牌产品”称号。“旌川”牌明胶空心胶囊和肠溶明胶空心胶囊荣获“中国化学制药行业药用辅料优秀产品品牌”。 (六)管理优势 公司建立了从供应商选择、原材料采购、产品研发、生产管理、质量检测到产品销售的整体管理体系,应用ERP、MES等信息化手段,对产量、成本、销量等业绩指标进行追踪管理,并对运营过程中的每一个流程均实行精细化管理。公司拥有一支经验丰富的管理队伍,核心管理人员稳定。公司根据发展需要,通过内部培养和外部引进等多种渠道不断扩充和提升核心团队实力,为公司的持续发展赋能助力。

要点六: 拟购小山材料100%股权 2020年2月18日披露,公司近日与安徽省绩溪小山卫生材料有限责任公司签署了《股权收购框架协议》。公司拟采用现金方式收购小山材料100%的股权,最终收购比例以双方正式签署的股权收购协议为准。公司主营业务为医药生物领域的医药制造,长期致力于药用空心胶囊产品的研发、制造,为国内同时拥有明胶空心胶囊、肠溶明胶空心胶囊和植物肠溶空心胶囊等五大产品系列制造技术和生产能力的企业。

要点七: 股利分配 公司上市后将在足额计提法定公积金、任意公积金后,在满足公司正常生产经营的资金需求情况下,公司以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的20%。

要点八: 稳定股价措施 本公司上市后三年内,如公司股票连续20个交易日的收盘价均低于公司最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。

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