要点一: 所属板块 纺织服饰 饰品 钟表珠宝 广东板块 密集调研 趋势股 消费风格 小盘价值 小盘股 标准普尔 富时罗素 深股通 融资融券 机构重仓 电商概念 深圳特区 黄金概念
要点二: 经营范围 贵金属首饰、镶嵌首饰、珠宝玉石首饰及工艺美术品的生产、加工、设计、批发、零售、进出口(不含国营贸易管理商品,涉及配额、许可证管理及其它专项规定管理的商品,按国家有关规定办理申请);白银进出口,黄金及其制品进出口,货物进出口,艺术品进出口;首饰维修、旧金饰品的回收业务;技术进出口;企业品牌策划咨询;企业管理咨询;珠宝技术服务;以特许经营方式从事商业活动,佣金代理(不含拍卖)。
要点三: 品牌珠宝首饰的设计、推广和连锁经营 公司从事“周大生”品牌珠宝首饰的设计、推广和连锁经营，是国内最具规模的珠宝品牌运营商之一。“周大生”是全国中高端主流市场黄金珠宝领先品牌，主要产品包括黄金首饰、钻石镶嵌首饰。与此同时，公司战略性推进品牌矩阵建设，发展定位高端文化黄金的“周大生×国家宝藏”、定位时尚非遗的“周大生经典”等子品牌，以覆盖更细分市场的消费需求，形成多品牌协同发力的业务格局。
要点四: 黄金珠宝首饰批发与零售业 2025年，国际黄金市场演绎了一场历史性牛市。根据世界黄金协会数据，全球央行战略性增持黄金储备863.3吨，全球黄金ETF及类似产品净增持801.2吨，共同构成黄金市场空前强劲的“双引擎”，推升2025年国际金价（伦敦金现）涨64.51%至4,318.27美元/盎司。在此背景下，金饰消费呈现显著的“量减额增”分化态势。世界黄金协会数据显示，2025年中国金饰需求首次被金条金币投资需求超越，中国（大陆）金饰消费量需求承压下滑25%至360.1吨，金条与金币需求量强劲增长28%至431.7吨。但按金额计的中国消费者全年金饰消费总额达2,814亿元人民币，同比增长8%，与2023年2,818亿元人民币的历史纪录相差无几，凸显出消费者对金饰消费的兴趣持续提升。高金价环境下消费决策推动产品需求分化。一方面，预算敏感型消费向“轻量化”金饰迁移，预算总支出有限的前提下，消费者倾向于选择克重更轻但视觉效果更饱满、硬度较高、设计及工艺表现力更强的产品，如硬足金。另一方面，对金价不敏感的高净值人群，更关注产品所承载的匠心工艺、文化厚度与品牌价值，而高端古法黄金兼具审美收藏价值与实物资产保值的确定性，满足高净值人群消费与资产配置的双重需求。
要点五: 品牌管理优势 周大生坚持以顾客为中心，聚焦经营战略发展目标，围绕品牌形象和影响力的提升夯实品牌基础，积极探索融合发展新模式，大力推进品牌升级、变革创新、数字化转型，充分利用互联网优势，扩充品牌私域流量，多媒介联动实现品效协同。 根据周大生品牌发展战略规划，公司以持续式、脉冲式、矩阵式的广告投放策略，构建了由机场、高铁、互联网、新媒体等各类媒介整合的立体式品牌营销传播体系，全方位覆盖目标消费群体，不断提高“周大生”品牌的知名度、美誉度及忠诚度。同时，公司积极推进数字化战略，从数字研发、数字营销、数字共享、数字运营等各类场景提供数字化解决方案，赋能终端销售，驱动品牌增长。
要点六: 精益化的连锁网络优势 公司连锁网络由业务拓展体系、营运管理体系、整合营销体系、零售赋能体系、督导监察体系、数字智能体系、物流配送体系等7大体系构成，为公司业务的稳健发展提供了系统化保障。 公司依托整合研发、生产外包的优异供应链整合能力，采用外延式、规模先行的渠道建设战略，建立了覆盖面广且深的“自营+加盟”连锁网络。报告期内，公司连锁网络从规模化向精益化调整，截至2025年12月31日，公司在全国拥有终端门店4479家。在渠道布局方面，公司通过在一、二线城市核心商圈开设自营店的方式，打造了一批经营管理标准化的样板店，对城市周边及三、四线城市发展产生有力的辐射和带动作用，构成了以直辖市为核心、省会城市和计划单列市为骨干、三四线城市为主体的全国性珠宝连锁网络。
要点七: 差异化协同的品牌矩阵优势 公司已构建起以“周大生”主品牌为核心，“周大生×国家宝藏”、“周大生经典”、“转珠阁”为副翼的多层次品牌矩阵。这一战略布局重塑了公司的竞争优势。 （一）覆盖多元消费圈层 品牌矩阵使公司突破了单品牌在客群定位与价格区间上的天然局限。周大生主品牌深耕大众婚庆刚需与日常佩戴市场，筑牢规模基本盘；周大生×国家宝藏向高端文化艺术黄金领域延伸，触达对金价敏感度较低的高净值客群；周大生经典聚焦年轻化、时尚化赛道，以非遗工艺与设计溢价承接消费升级需求。各品牌协同发力，实现对高端文化、大众主流、时尚差异三大核心赛道的同步覆盖。 （二）结构性互补显韧性 各品牌定位清晰、边界明确，在产品研发、渠道布局与营销推广上各有侧重，既避免了内部同质化竞争，又能在不同消费圈层中精准获客。主品牌周大生以其广泛的渠道网络与品牌认知度为子品牌导流背书，子品牌则以差异化定位反哺主品牌形象升级，差异化协同，释放品牌合力。在高金价环境下，不同品牌定位所对应的客群，其消费决策受金价波动影响存在显著差异，品牌矩阵的结构性互补，增强了公司整体经营在复杂市场环境中的抗风险韧性。 （三）合力驱动价值转型 品牌矩阵的战略落地，标志着公司从“渠道规模驱动”向“品牌价值驱动”的战略转型，为公司整体经营质量的结构性改善提供内生动力，这不仅仅是公司应对行业分化的战略缓冲垫，也是驱动公司长期价值增长的核心引擎。
要点八: 线上业务优势 报告期内，线上电商业务主动适应市场动态，构建了多品类、多品牌、多模式、多渠道的全面布局。确立了“全景融合、全域联动”的互联135业务战略，以及“总部引领，互联践行”的方针政策，通过推行全域产品打通、营销联动及多渠道协同作战模式，持续深耕线上全域渠道，有效驱动了全域业务增长。在业务拓展方面，大力推进线上自营与经销业务，强化各渠道建设以提升渗透能力。同时，聚焦组织侧核心竞争力培育，深入开展“六力”建设（即产品力、品牌力、渠道力、服务力、数智力和组织力），构建了适配多品牌、多品类、多业务模式、多渠道的“六力”协同高效发展组织体系，建立了标准化的线上业务流程。通过这些举措，打造出一支敏捷、强健、专业、能打胜仗且富有血性的队伍，线上团队核心竞争力得到全面提升，实现了电商业务经营的提质增效与高质量发展。2025年线上全渠道实现营业收入28.57亿元，占公司营业收入的32.41%。
要点九: 供应链整合优势 公司采用资源整合型模式，把握“品牌+供应链整合+渠道”产业模式的协同价值，以品牌定位为出发点，以终端市场需求为驱动力，将珠宝首饰企业附加值较低的生产和配送等中间环节外包，既适应行业供应链分工的趋势，降低了生产管理成本，又能集中资源倾注在投入回报率较高的品牌建设和推广、供应链整合和终端渠道建设等核心价值环节。
要点十: 标准化优势 公司在贯彻外延式、规模先行的渠道战略的同时，通过精心打造充分表达品牌概念的标准化样板店，建立了标准化门店经营管理体系，对加盟店和自营店的资质评估、经营标准、开店流程、店铺形象、培训、管理、销售、价格体系、广告投放、考核等方面进行标准化管理，在助推公司建立专业性、高品质的品牌形象的同时，使得公司销售网络具有较强的复制能力和协同能力，为进一步拓展营销渠道夯实基础。 公司建立总部加盟发展批发零售营运中心、自营运营中心和区域办事处两级管理体系，通过《加盟业务管理规划》、《自营业务管理规范》，对自营店、加盟店的管理模块和工作建立了全面的规范和细致的标准化流程。通过科学管理将运营管理流程化、标准化，保障各工作环节得以全程严格执行质量控制程序，有效提高服务效率和品质，为业务量的增长提供了重要的品质保证。
要点十一: 自愿锁定股份 自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前本人直接及间接持有的公司股份,也不由公司回购本人直接及间接持有的该部分股份。
要点十二: 研发设计中心项目 本项目拟投资6,114.30万元,在深圳市购买办公楼/厂房建立研发设计中心。本项目的建设将在公司整合研发的基础上,扩充工作室规模,增强品牌时尚产品和豪华产品的设计能力。本项目拟设立产品策划部、设计部、起版部、成品车间、产品推广部、资讯部,整合行业内优势资源;成立钻石镶嵌小组、翡翠玉石小组、珍珠晶石小组、黄金小组、铂金小组、K金小组,提升产品工艺、公司原创设计能力,加强品牌产品辨识度。
要点十三: 信息化系统及电商平台建设项目 本项目预计建设期为3年,募集资金到位后开始实施。本项目总投资13,043万元,其中,软硬件投入预计11,003万元,人员投入预计1,200万元,培训费690万元,预备费150万元。本项目拟根据公司信息化建设和运营的现状,结合公司长期发展战略对信息化建设的需求,建设内容包含信息系统规划、核心业务系统建设/升级、数据中心、顾客关系与服务、电子商务、IT基础投入和新技术研发的信息化系统。
要点十四: 股利分配 公司上市后将在足额计提法定公积金、任意公积金后,在符合现金分红的条件且公司未来十二个月内无重大资金支出发生的情况下,公司每个年度以现金方式累计分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%。
要点十五: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。