新兴装备(002933)投资要点分析

要点一: 所属板块 国防军工 航空装备Ⅱ 航空装备Ⅲ 北京板块 2026中报预减 专精特新 低空经济 机器人执行器 机器人概念 航天航空 军民融合 无人机 央国企改革 军工

要点二: 经营范围 电机制造;电机及其控制系统研发;发电机及发电机组销售;伺服控制机构制造;伺服控制机构销售;机械电气设备制造;机械电气设备销售;机械设备研发;机械设备销售;电气信号设备装置制造;电气信号设备装置销售;电气设备销售;电气设备修理;数字视频监控系统制造;数字视频监控系统销售;软件开发;软件销售;软件外包服务;合成材料制造(不含危险化学品);合成材料销售;新材料技术研发;智能控制系统集成;计算机系统服务;电子元器件制造;电子元器件批发;电子产品销售;通信设备制造;通讯设备销售;仪器仪表制造;仪器仪表销售;仪器仪表修理;信息系统集成服务;计算机软硬件及辅助设备批发;智能机器人的研发;智能机器人销售;智能无人飞行器制造;智能无人飞行器销售;民用航空器(发动机、螺旋桨)生产;民用航空器维修;民用航空器零部件设计和生产。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准);技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;电子、机械设备维护(不含特种设备);通用设备修理;专用设备修理;汽车零配件批发;汽车零部件研发;汽车零部件及配件制造;汽车新车销售;机械零件、零部件销售;数据处理服务;数据处理和存储支持服务;自有资金投资的资产管理服务;以自有资金从事投资活动;社会经济咨询服务;信息咨询服务(不含许可类信息咨询服务)。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)

要点三: 机载设备 公司机载设备类产品目前主要包括机载悬挂/发射装置类产品、飞机信息管理与记录系统类、外挂封严装置等产品。

要点四: 技术服务及其他 技术服务是指公司接受用户、主机厂商、主机配套厂商或科研院所的委托,为其提供技术及测试等方面的服务。此外,公司还向客户提供综合测试与保障系统产品、少量的机载设备检测、维修等其他服务。

要点五: 航空装备行业 近年来,新一轮科技革命和军事革命迅猛发展,伴随新技术、新材料的推广和应用,数字化转型的推进和国产替代的提速,我国航空航天装备制造业的技术创新能力不断增强,高端化、智能化、绿色化发展水平不断提升,航空装备行业正处于重大发展机遇期。

要点六: 深厚的机载设备相关技术沉淀 公司自成立以来一直坚持航空装备产品原创设计和高端制造的发展战略,专注于伺服控制技术、高精度传动技术等的开发与应用。经过多年的科研积累,公司在机载设备尤其是机载悬挂/发射装置和飞机信息管理与记录系统等领域形成了深厚的技术沉淀。同时,公司形成了具有一定规模的科研生产一体化的完整业务体系,建立了高效的科研管理体系和研发流程,并能够对产品研制实施全过程的闭环管理,为公司高效的技术产出奠定了制度基础。

要点七: 丰富的机载设备行业经营经验 公司专注于伺服控制技术、高精度传动技术等领域的研发与生产,形成了具有一定规模的科研生产一体化的完整体系,拥有经验丰富、技术一流的研发团队。二十余年来,公司在直升机机载设备领域,尤其是机载悬挂/发射装置和飞机信息管理与记录系统领域积累了丰富的行业应用经验。公司秉承“共创、共赢”的价值观,在经营过程中兼顾合作伙伴的利益,注重与客户、供应商实现互惠互利、共同发展。公司与中航工业旗下多家机载配套单位长期保持密切合作的关系,在技术上共同研究技术难点、突破技术瓶颈,在业务上分工协作、共同向整机单位提供配套设备,不断提高我国机载设备的技术水平,满足整机厂商对各类机载设备的需求。凭借公司深厚的技术积累和良好的服务质量,公司与各客户形成了相互依存的合作与竞争并存的业务关系。

要点八: 多样化、多层次的产品结构 公司形成了以机载悬挂/发射装置类产品为核心,批产产品、研制产品和预研产品相结合的多层次产品结构,为公司长期持续的发展提供了保障。在新产品的研制方向上,公司注重专业化拓展和应用领域拓展相结合。一方面,公司追求在机载悬挂/发射装置、机载视频信息系统等领域精耕细作,结合现有产品和技术研制新型产品;另一方面,公司在直升机机载设备的基础上,逐步将业务拓展至固定翼飞机、无人机及民用直升机等领域的应用,扩大公司产品的应用市场。

要点九: 先入为主的市场品牌优势 机载设备行业是一个技术密集型的行业,需要较长时间的技术及市场的储备和积累,潜在竞争者很难在短期内与先发者在同一层面上进行竞争。军方市场还具有“先入为主”的特点,产品一旦装备部队,将构成国防体系的一部分,为维护国防体系的安全性与完整性,相关产品及其配套与保障装备在短期内一般不会轻易更改。即使有潜在竞争者进入该领域,短时期内也不会对先发者产生较大影响。

要点十: 健全有效的管控体系 公司建立了健全完善的现代化企业管理体系,具备完整系统的风险控制体系,并结合公司实际情况与管理创新发展变化持续进行优化改进。管控体系涵盖决策管理、监督管理等各个层级,涉及人力资源、财务管理、行政管理、研发管理、生产管理、供应管理、销售管理、信息保密管理、质量管理、考核评价与激励机制管理、内部审计与风险控制管理等各个方面。公司各项管理制度健全并适时进行动态修订和完善,注重对规章制度的宣贯和培训,系统提升各层级人员依法行权、按章办事的意识和能力。公司不断推进管控体系的标准化、信息化,并将管控体系执行情况与绩效考核相结合,确保管控体系的高效运行,促进公司持续健康发展。

要点十一: 自愿锁定股份 自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前本人直接及间接持有的公司股份,也不由公司回购本人直接及间接持有的该部分股份。

要点十二: 股利分配 公司上市后将在足额计提法定公积金、任意公积金后,在符合现金分红的条件且公司未来十二个月内无重大资金支出发生的情况下,公司当年以现金方式累计分配的利润不少于该年实现的年均可分配利润的10%。

要点十三: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。

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