天奥电子(002935)投资要点分析

要点一: 所属板块 国防军工 军工电子Ⅱ 军工电子Ⅲ 四川板块 深股通 融资融券 通信技术 存储芯片 空间站概念 商业航天 华为概念 军民融合 国产芯片 5G概念 量子科技 央国企改革 医疗器械概念 北斗导航 西部大开发 军工

要点二: 经营范围 电子产品的设计、开发、生产、销售和服务;医疗器械(在许可证核准的经营范围及有效期限内经营)的开发、生产、销售及相关技术咨询、技术转让、技术服务、数据处理、健康管理、健康咨询;计算机软件技术开发;货物进出口。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。

要点三: 时间频率产品 公司时间频率产品包括频率系列产品和时间同步系列产品两类,主要应用于航空航天、卫星导航、军民用通信及国防装备等领域,参加了载人航天、探月工程、北斗卫星导航系统等国家重大工程。

要点四: 北斗卫星应用产品 公司北斗卫星应用产品基于北斗卫星导航系统,融合通信、互联网等技术,用于满足客户在授时、定位和应急预警通信方面的需求。目前的主要产品是北斗卫星手表,主要应用于商务、休闲、时尚、户外、运动等大众消费领域,以及指挥协同、时间统一等国防军事领域。

要点五: 时间频率行业 时间频率是现代信息技术的基础支撑技术之一,不仅在武器装备、航空航天、军事通信、卫星导航等国防领域有着举足轻重的作用,在通信、电力、金融、广播电视、高速交通、物联网等国民经济重要行业也起着重要的支撑作用。随着以北斗授时为主的国家时频体系不断建设完善,以及国防领域和国民经济重要行业对时间频率产品的应用需求,我国时间频率行业处于快速发展时期。

要点六: 北斗卫星应用行业 北斗系统提供的导航定位、授时和短报文通信等应用和服务已经逐渐为人们熟悉并依赖,北斗卫星应用已逐渐渗透到交通运输、农林渔业、水文气象、电力通信、公共安全、大众消费等领域。随着国家和行业各项政策与规划的持续推进,有力推动了北斗在各行业领域的深化应用,产业规模持续扩大。同时,北斗系统已成为联合国认可的四大全球卫星导航系统之一,面向全世界推广,北斗卫星应用有着广阔的全球市场。

要点七: 产业化优势 经过多年的发展和技术积累,公司已成为国内综合实力强、产品种类齐全、技术水平领先的军用时间频率产品研发生产企业之一,是我国原子钟、军用晶体器件、军用时间同步设备和系统主要供应商,在民用领域的地位也不断增强。国内行业用户选择时间频率产品制造商倾向于有技术创新能力、有产业化及大量工程应用经验的厂家,公司作为国内时间频率产品率先实现批量工程应用的成熟企业,具有明显的技术沉淀与产业化优势。

要点八: 技术优势 公司产品技术专业性比较强,需要长期的技术积累和工程经验沉淀,新企业很难在短时间内全面掌握这些技术。公司坚持技术创新,掌握和引领中高端晶体器件、原子钟、时间同步、北斗授时等关键技术和产品标准。截止2025年年底,公司共拥有有效专利125项(发明专利88项),软件著作权授权27项,集成电路布图授权1项,主持和参与十余项国家/行业标准的制定。其中,2025年公司获专利授权6项(发明专利4项)、软件著作权2项,发表科技论文12篇(SCI1篇、EI1篇),荣获省部科技成果奖2项。

要点九: 人才优势 公司在成立以来的发展过程中,培养和引进了一批国内突出的时间频率、北斗卫星应用方面的专业人才,为公司持续稳定发展奠定了良好基础。公司拥有多名国内一流研发水平的核心技术人员,拥有多名军用电子元器件型谱项目首席专家、中国电科高级专家,多人多次荣获省部级以及军队科技进步奖,多人获评天府科技领军人才、天府科技菁英人才、成都工匠等称号。公司持续完善人才管理机制,完善人才梯队建设,为企业持续发展提供有力保障。2025年,公司量子精密时频技术团队入选四川省“天府峨眉计划”创新团队、成都市“蓉漂计划”创新团队。

要点十: 资质优势 国防领域是时间频率产品的重要市场,我国对国防科研生产实施严格的准入制度,申请单位需要通过技术能力、质量管理、信息保密等方面严格的审查才能获得相关资质。公司经过多年的技术积累以及内部管理体制的完善,获得了生产经营所必须的资质,并拥有三条贯军标生产线,从而为公司在国防领域的持续发展奠定了坚实基础。

要点十一: 管理优势 公司拥有一支素质高、理念先进、敬业务实的经营管理团队,核心管理团队在国防科技工业、时频行业、北斗卫星应用行业有着长期工作经验,对公司所处行业具有深刻的洞察和理解,对行业的发展动态有着准确的把握,能较好地满足不同类型客户及项目产品需求。公司管理层和业务骨干队伍稳定,确保公司技术、产品研发和管理能力持续增强。同时,公司持续开展管理创新,2025年实施了“军团”模式,敏捷组织实践,推进组织与协同创新;在运营模式创新方面,贯通数字化平台,以数据驱动决策,推行“赛马”机制,激发团队内驱动力,为公司持续注入发展动能。

要点十二: 自愿锁定股份 自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前本人直接及间接持有的公司股份,也不由公司回购本人直接及间接持有的该部分股份。

要点十三: 股利分配 公司上市后将在足额计提法定公积金、任意公积金后,在符合现金分红的条件且公司未来十二个月内无重大资金支出发生的情况下,公司当年以现金方式累计分配的利润不少于该年实现的年均可分配利润的10%。

要点十四: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。

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