朝阳科技(002981)投资要点分析

要点一: 所属板块 消费电子 广东板块 无线耳机 小米概念 虚拟现实 医疗器械概念 苹果概念 智能穿戴

要点二: 经营范围 一般项目:音响设备制造;音响设备销售;家用电器研发;电子元器件制造;电子元器件批发;可穿戴智能设备制造;可穿戴智能设备销售;模具制造;模具销售;非公路休闲车及零配件制造;非公路休闲车及零配件销售;服务消费机器人制造;服务消费机器人销售;智能无人飞行器制造;智能无人飞行器销售;通信设备制造;通信设备销售;互联网设备制造;互联网设备销售;货物进出口;技术进出口。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)

要点三: 主营业务 经过多年的发展以及对产业链的不断整合,目前公司主营业务包括声学产品(耳机、音响)业务、精密零组件业务等。

要点四: 行业背景 近年来,全球电声产品市场在消费电子产业升级、AI技术融入和消费者多场景使用需求等因素的多重驱动下,呈现良好的发展态势。随着音质、续航、降噪等技术的不断演进,蓝牙技术的不断更新,以及AI技术的逐步融入,智能交互的升级,耳机产品呈现智能化、多功能集成化的发展趋势,同时消费者移动化、即时化的视听娱乐需求不断增长,耳机使用频率不断上升。根据市场研究机构IDC的研究报告,2025年上半年中国蓝牙耳机市场出货量约5998万台,同比增长7.5%。其中,真无线耳机市场出货量3831万台,同比增长8.0%;开放式耳机出货量1422万台,同比增长20.1%;头戴耳机市场出货量413万台,同比增长30.1%。

要点五: 核心竞争力 (一)技术研发优势 公司研发体系完善,各类实验室和检测设备健全,在音频产品、医疗助听、精密零组件产品等领域积极进行技术研发,实现了应用自适应主动降噪、多传感器、空间音频、圈铁组合、LE音频、Auracast广播、App通讯、超低音频传输等功能的耳机;可调增益和场景自适应算法等的助听器;以及具备六面声影院技术、同轴驱动、低音增强、多单元阵列等技术的各类专业音响;各类精密零组件产品等。同时公司积极开发其他声光结合产品,并在智能可穿戴产品领域积极进行技术储备。 (二)优质的客户资源优势 公司主要客户为电声产品品牌商、电声产品制造商以及智能终端厂商,经过在电声行业的多年沉淀,公司积累了丰富的客户资源、大客户开发与服务经验,与众多知名客户建立了合作关系,进入了A客户、三星、H客户、安克、JLAB、Teufel、realme、小米、Skullcandy等知名智能终端品牌商的供应链。这些品牌商均在其行业内具有重要的影响力,市场竞争优势明显,主要产品位居市场领先地位。 (三)丰富的产品线优势 公司专注于电声产品及配件的研发、生产及销售多年,基于在电声行业积累的技术优势、人才和市场等方面的资源,已形成了以各类耳机、音响和电声配件为基础的完整产品链,并将产品链不断延伸、拓宽;公司设立连接器子公司,以及高规格建设了精密模具部,能够对内对外提供高频传输连接器、精密模具、塑胶制品等;公司凭借自身丰富的技术积累和生产经验,能够根据客户的需求代工生产路由器、短距离交通设备(电动滑板车)及其他智能电子设备等。 (四)精细化的生产管理优势 精细化的生产管理能力是公司业务规模快速发展的重要保证。公司在基础质量管理流程方面建立起设计开发质量控制、物料认证、供应商管理、来料质量控制、制程质量控制、出货质量控制、客户服务等一套完整的精密制造管理系统,在快速响应客户需求的同时保证了公司的产品品质。公司建立了一整套严格的技术操作规程,注重员工培训和考核,不断优化生产工艺。这些举措使得材料、人工、质量等要素都得到完全有效的控制,公司产成品良品率高,有效控制了制造成本。公司升级信息化管理系统,实现了生产制造全流程信息可视化管理,保证产品高质量交付。 (五)国际化布局的综合优势 目前,公司已拥有东莞、广州、莱芜、贺州四大国内生产基地以及越南海外生产基地。公司生产基地以中国为核心覆盖东南亚等新兴消费电子生产和消费聚集区。公司海外生产基地布局首先可充分利用东南亚价格相对较低的劳动力资源,降低生产成本;其次东南亚已成为新兴消费电子生产聚集区,是各知名终端品牌商新的重点布局区域,公司海外生产基地可就近为下游客户提供产品;再次,东南亚属于消费电子产品的新兴市场,市场潜力巨大,公司海外生产基地能够更加接近终端市场,更加迅速地做出市场反应。公司已在香港、美国、新加坡、芬兰等地设立子公司或办事处,为公司国际业务开展提供有力支撑。

要点六: 自愿锁定股份 自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前本人直接及间接持有的公司股份,也不由公司回购本人直接及间接持有的该部分股份。

要点七: 耳机及配件生产线技术升级改造及扩产项目 本项目为入耳式耳机生产线的技术改造及头戴式耳机生产线建设,投资总额16,682.54万元。项目实施主体为朝阳科技,实施地址为广东省东莞市企石镇旧围工业区。项目建设周期为18个月,达产后将在现有产能基础上增加头戴式耳机50万个、运动蓝牙耳机120万个、TWS蓝牙耳机80万个和转接线配件400万条的年生产能力,增加年均收入44,310.34万元、年均净利润5,201.33万元。

要点八: 现代化电声产品生产基地建设项目 本项目为电声产品生产基地的建设,建成后用于入耳式耳机、蓝牙耳机的研发与生产。项目投资总额15,197.69万元,其中拟以募集资金投入14,667.69万元。项目实施主体为公司全资子公司莱芜朝阳,项目厂址拟建于山东省济南市莱芜区凤城西大街以南、凤城街道叶家庄居委会以北,该土地已取得国有土地使用证。项目建设周期为18个月,达产后将形成入耳式耳机每年1,000万个、蓝牙耳机每年100万个的生产能力,为公司创造年均收入37,948.72万元、年均净利润3,914.52万元。

要点九: 电声研究院研发中心建设项目 本项目投资总额4,788.04万元,软硬件投入3,209.84万元,其中科研设备投入2,200.50万元,辅助办公设备投入186.28万元,软件投入823.06万元。本项目的实施不直接带来经济效益,但有利于公司进一步保持和增强技术优势,从而有效提升公司在电声产品及电声配件领域的核心竞争力。建设现代化的电声研究院是提升公司技术创新能力的关键环节和重要内容,也是公司自我发展、提高竞争力的内在需求和参与市场竞争的必然选择。

要点十: 股利分配 在满足现金分红条件的基础上,结合公司持续经营和长期发展,公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%,且最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。

要点十一: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。

X
密码登录 免费注册