要点一: 所属板块 装修装饰 广东板块 深股通 转债标的 央国企改革 深圳特区
要点二: 经营范围 建筑装修装饰工程专业承包壹级(凭资质证书经营);建筑装饰设计乙级(凭资质证书经营);建筑材料的购销及其它国内贸易(法律、行政法规、国务院决定规定在登记前须经批准的项目除外)。半导体器件专用设备销售;电子核心器件及设备销售;集成电路制造;集成电路销售;机械设备研发;机械设备销售;机械设备租赁;采购代理服务;租赁服务(不含许可类租赁服务);国内贸易代理;销售代理;进出口代理;企业管理咨询;信息咨询服务(不含许可类信息咨询服务);信息系统集成服务;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;货物进出口;技术进出口;非居住房地产租赁;集装箱销售;集装箱租赁服务;金属结构销售;软件开发;软件外包服务;云计算设备销售;电子元器件销售;软件销售;电子产品销售;网络设备销售;智能基础制造装备销售;集成电路芯片及产品销售;电子元器件零售;电力电子元器件销售;电子专用设备销售;计算机及通讯设备租赁;电子、机械设备维护(不含特种设备);专用设备修理;人工智能行业应用系统集成服务;人工智能通用应用系统;第一类增值电信业务;第二类增值电信业务;商业服务业。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)
要点三: 主营业务 报告期内主营业务为装修装饰业的批量精装修业务，同时积极布局和开展创新业务。批量精装修业务系装修装饰行业的一个细分市场。公司系批量精装修领域的领先服务商，主要为国内大型房地产商等提供批量精装修施工和设计服务；自2007年起至2025年上半年，批量精装修业务占公司的营业收入比重均超过95%。公司合并报表范围内子公司开展的创新业务涉及半导体封测设备相关业务、AI集成服务相关业务等，报告期内产生的收入较少、对公司经营业绩尚未构成重要影响。
要点四: 行业背景 尽管房地产市场的整体压力依然存在，但市场逐渐释放了一些积极信号，行业集中度可能进一步升高。首先，2025年第一季度GDP同比继续增长，内需正在全面发力；其中，财政稳增长靠前发力，一季度基建投资提速，大规模设备更新继续推动制造业投资处于较高增长水平；与此同时，在楼市延续回稳、房企资金来源改善等带动下，一季度房地产投资降幅也略有收窄。宏观政策正实施超常规逆周期调节，随着财政扩张政策落地、超长期特别国债、专项债规模增加，同时受益于专项债新规落地，化债措施的推行等，建筑行业有望受益、带动相关行业“止跌回稳”。在各项政策对冲过程中，房地产相关行业的下行压力有望缓解。与此同时，随着市场需求逐步进入存量时代，行业内企业竞争压力加大、流动性风险显现，对装修装饰行业企业的抗风险能力、市场竞争能力提出高要求；在此环境下，市场集中度预计进一步提高。
要点五: 核心竞争力 （一）装修装饰业务的领先经营能力 公司是国内领先的批量精装修解决方案提供商，通过商业模式、技术壁垒、标准化体系全方位打造领先经营能力。商业模式方面，公司首创“B-B-C”（企业对企业对消费者）与“B&B-C”（企业与品牌联合对消费者）模式，积累了丰富的项目运作和服务经验。技术壁垒方面，公司注重自主研发和技术沉淀，截至报告期末拥有有效专利58项，其中9项发明专利。标准化体系方面，公司设计、施工、材料全链条标准化，项目良率长期处于高位；材料加工执行“清单-生产-配送”闭环。此外，公司建立了覆盖全国的业务和服务网络，具有较强的项目交付和客户服务能力，使得公司在行业内保持较高的客户满意度。 （二）创新业务的资源整合能力 公司2024年至本报期内陆续通过对外投资纵深布局半导体产业链，参股产业链细分领域优质企业；设立控股子公司微封科技、中天数算，构建与参股企业业务相互协同的创新业务体系。公司与先进封装领域的优质企业合作，共同设立控股子公司，以期快速获取先进技术和管理经验。公司引进了半导体行业的管理和技术人才，并根据上市公司治理和风险控制要求搭建了投后管理团队。在实施半导体产业链相关投资期间，公司整合国资平台等资源，共同实施对外投资、以资本助力创新业务布局。公司上述业务布局、组织变革、对外投资的实施，印证了公司创新业务的资源整合能力。 （三）精细化、高效能管理 公司在装修装饰行业以精细化管理见长，形成了强大的标准化项目管理体系，拥有较强的采购成本管控能力、系统化人才培训体系等。在控制权变更后的战略转型期间，快速实施了自上而下的组织变革，并同步开展了管理流程优化和多项管理模块信息化，在精细化与灵活性之间取得平衡，提升了管理颗粒度。 （四）先进的人才储备和培育机制 公司打造学习型组织，在保留装修装饰业务既有人才培训体系、满足现有业务需要的同时，主要以战略转型为目标，区分高管、中层等不同层级人员，以及不同职能和业务序列的人员，制定明确的学习培训计划。重点开展半导体、AI人工智能等创新业务主题相关的学习，不定期组织集体培训学习活动，打造学习氛围浓厚、自我迭代的人力组织。公司由总经理牵头，通过产业链企业及行业智库等不同渠道广泛搜罗产业链先进的管理、技术人才；积极组织不同形式团建活动，树立“以人为本”管理理念，开展面向全员有温度的管理，积极储备及培育符合公司发展需求的人才资源。 （五）有力的财务支持 长期以来，公司装修装饰业务坚持稳健经营，得以在房地产行业低迷形势下保持有较好的资产和财务质量。2025年上半年，公司实现经营活动产生的现金流净额5,412.51万元。截至2025年6月30日，公司净资产156,825.34万元，货币资金与交易性金融资产合计71,283.50万元，资产负债率32.08%；公司财务状况安全，融资渠道畅通，能够支持公司长期持续发展。
要点六: 自愿锁定股份 自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前本人直接及间接持有的公司股份,也不由公司回购本人直接及间接持有的该部分股份。
要点七: 股利分配 在满足现金分红条件的基础上,结合公司持续经营和长期发展,公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%,且最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。
要点八: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。