莱美药业(300006)投资要点分析

要点一: 所属板块 化学制药 重庆板块 创业板综 融资融券 幽门螺杆菌概念 辅助生殖 知识产权 互联医疗 单抗概念 国企改革 中药概念 西部大开发 生物疫苗

要点二: 经营范围 生产、销售(限本企业自产)粉针剂,片剂,大容量注射剂,小容量注射剂(含抗肿瘤药),冻干粉针剂(含抗肿瘤药、含激素类),胶囊剂(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)

要点三: 医药制造 公司主要业务为医药制造,公司产品品种丰富,结构合理,公司主要产品为化药,涵盖特色专科类(主要包括抗肿瘤药、消化系统药、肠外营养药)、抗感染类等。

要点四: 医药行业 近年来我国国内生产总值稳步增长,国民经济持续快速发展,居民收入保持较快增长。随着人口老龄化的趋势与程度不断加快和加深,老龄人口的增多且伴随居民消费升级势必带动药品和医疗保健需求量的迅速增长。2022 年,我国的医药行业政策的重点方向仍然是深化医改,重点任务是继续深入推进带量采购、医保支付方式改革、医保基金、跨省结算、振兴中医药等。公司所处的医药制造业受国家集采政策影响较大,叠加报告期内部分住院医疗需求下降等因素,使得 2022 年医药制造业营业收入和利润总额均同比下降。公司将继续加大终端市场开发力度,加快建设 OTC 营销渠道,通过“院外+院内”双引擎销售模式降低因集中采购等宏观政策对公司产品销售的影响。

要点五: 研发技术优势 公司历经 20 余年发展获得行业高度认可,公司 2019 年被国家工信部认定为“国家技术创新示范企业”,荣获“中国成立 70 周年医药产业优秀企业光荣榜--标杆企业”,2021 年被重庆市经信委评为重庆市工业和信息化重点实验室,2022 年被国家知识产权局评为 2022 年度国家知识产权示范企业。公司拥有成体系、完整的、有丰富行业经验的生物医药团队,公司建立了多层次科研体系,短中期内,公司积极引进优质项目及创新技术,筛选符合公司发展需要的潜力标的;中长期内,公司将继续坚持自主研发创新的路径,继续推进如细胞免疫疗法、纳米炭铁等创新技术和产品的开发工作。

要点六: 产品及品牌优势 公司重点产品肿瘤淋巴示踪剂-卡纳琳(通用名:纳米炭混悬注射液)由公司自研自产,目前为全国独家产品,经过多年深耕培育,其临床价值获得市场高度认可。卡纳琳在甲状腺领域、乳腺、胃肠、妇科肿瘤等多领域获得了临床专家共识,学术机构及市场的高度认可。凭借其临床和市场地位,卡纳琳连续四年获得“中国化学制药行业原研药、专利药优秀产品品牌”、连续两年获得“中国化学制药行业其他各科用药优秀产品品牌”、获得“制造业单项冠军产品(2019-2021 年)”、获得“2021 年中国产学研合作创新与促进奖”等多项荣誉称号。该产品具有良好的淋巴趋向性,达到淋巴示踪的目的;还可作为药物载体,将药物载入淋巴系统,达到淋巴靶向治疗的目的。

要点七: 渠道优势 公司具备将重点产品成功推往全国的经验,长期向全国各级医院进行药品销售,并从中积累了专业学术优势、专家资源优势。公司有望充分利用重点产品卡纳琳积累的患者群优势,依托线上线下相结合、专家主导下的甲状腺健康管理平台,并围绕患者甲状腺健康需求,在甲状腺医患间架起桥梁,搭建甲状腺疾病健康管理的全生命周期生态链。同时,公司还具备从全球获取前沿研究动态,积极合作,实现海外产品的国内市场转化的国际资源与渠道。公司依托院内外多年渠道的搭建,不断提升优势产品市场份额,使渠道优势成为公司核心竞争力。

要点八: 转让下属公司股权 2022年12月31日公司对外公告,2021年公司同意公司全资子公司重庆市莱美医药有限公司(以下简称“莱美医药”)与重庆芝臣科技有限责任公司(以下简称“芝臣科技”)签署《股权转让协议》,同意莱美医药将其持有重庆莱美金鼠中药饮片有限公司(以下简称“莱美金鼠”、“目标公司”)70%股权以人民币1,200万元转让给芝臣科技,莱美金鼠其他少数股东同意本次股权转让事项并出具了放弃优先购买权声明。此次股权转让交易完成后,莱美金鼠不再纳入公司合并报表范围。截止2022年11月30日,芝臣科技尚欠莱美医药股权转让款200万元未支付,莱美金鼠尚欠莱美医药资产回收款2,350.42万元。2022年12月30日,公司召开第五届董事会第二十七次会议、第五届监事会第二十二次会议分别审议通过了《关于全资子公司重庆市莱美医药有限公司拟签署<股权转让协议之补充协议(二)>的议案》,因芝臣科技、目标公司资金困难,向公司提出延期付款,为妥善解决上述欠款,现经友好协商,同意公司全资子公司莱美医药与芝臣科技、周冰签署《重庆莱美金鼠中药饮片有限公司股权转让协议之补充协议(二)》(以下简称“补充协议(二)”)。本次签订的补充协议(二)将有助于妥善解决资产处置资金回笼问题,保障股权转让款及资产回收款的收回,有利于保护公司的权益,不会对公司产生不利影响,不存在损害公司及股东利益的情形。

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