聚飞光电(300303)投资要点分析

要点一: 所属板块 电子 光学光电子 LED 广东板块 小盘成长 小盘股 创业板综 深股通 融资融券 光通信模块 IGBT概念 植物照明 MicroLED 半导体概念 MiniLED 华为概念 国产芯片 LED概念 深圳特区 节能环保

要点二: 经营范围 光电器件、敏感器件、传感器、发光二极管、SMDLED、照明LED、光电器件应用产品的开发、生产、销售,电子器件的销售,货物及技术进出口(以上项目均不含法律、行政法规、国务院决定规定需前置审批及禁止项目)

要点三: LED封装 公司专业从事SMD LED产品的研发、生产与销售,主营业务属于LED封装。产品广泛应用于手机、电脑、平板、液晶电视、显示系统、车用电子、智慧照明、健康检测、智能穿戴、光传感、光通讯等领域。

要点四: LED行业 本公司所处的LED行业,在经过多年的高速增长后,已进入成熟期,但随着消费需求的升级应用场景越来越多元化,Mini/MicroLED显示技术的成熟与商业化,部分更加专业、具备高价值与高增长潜力的细分应用领域,成为了当前LED封装企业业绩持续成长的动能来源。同时随着中国大陆产业的快速崛起,国内产业链的逐步完善,境外终端厂商在全球市场中的综合成本处于劣势地位,主动寻求国内替代方案的厂商积极性越来越高,全球竞争格局已由国内产业所主导。

要点五: 行业领先的技术研发能力 公司坚持以市场需求为导向、以国际大客户的质量要求为标杆,在拥有完善的企业知识产权管理体系下,通过IPD研发管理系统,不断提升研发管理水平。公司凭借自有专利体系及战略专利合作等双线推进,深化知识产权战略布局,先后获得国家知识产权优势企业、国家知识产权示范企业、广东省知识产权示范企业、深圳市知识产权优势企业、中国专利优秀奖等国家级、省级、市级知识产权类荣誉奖项。公司被授予“广东省制造业单项冠军企业”、“国家级制造业单项冠军企业”称号,惠州市子公司荣获工信部第六批国家级专精特新“小巨人”称号。公司凭借行业的深耕积累与稳健的经营发展情况,连续八年“全勤”登上“深圳企业500强榜单”。

要点六: 稳定的产品质量 公司坚持“质量是连接客户的桥梁”,致力于为客户提供技术领先、质量稳定、价格有竞争力的产品和快速的服务。为此公司建立了完善的质量管理体系,在产品设计、原材料采购、产品制造、产品交付等各环节进行有效的产品质量管控,建立了成熟的质量异常处理、质量追踪机制,产品质量的稳定性得到客户的广泛认可。以质量理念和质量方针为目标,建立了完善的质量管理组织和质量管理体系,把质量管理渗透到公司活动的各个环节,充分调动公司全员参与质量管理的积极性和创造性。

要点七: 成本管控 公司推行业务IT一体化,已实现系统数据信息贯通,并不断完善信息化建设,保障了流程的高效运行,提高了管理效率,从而节约了公司的整体运营成本。自公司成立以来,一直致力于打造数字化、智能化的运营管理体系,通过数字化转型,加强数据治理,建立数据中台,现阶段又通过拥抱AI等前沿技术,将业务流程和IT深度融合,公司运营效率和质量显著提升。同时公司在信息化管理、生产设备智能化和产品检验数字化等方面持续取得强力发展,通过导入SAP、MES、数据资产管理平台、流程管理平台、BI等智能化系统,打通了业务应用层、生产执行层至设备层之间的信息链路;在生产和检验过程中导入了自动检测设备、AOI检测设备、SPI检测设备、光学测试仪等全自动的智能化设备,这些系统和设备很好地支撑和保证了整个生产系统的稳定运作。

要点八: 精益管理 自公司成立以来,随着主营业务的顺利开展全面推行精益管理,持续地开展焦点课题、质量改善圈和改善提案等工作,使精益管理理念深入每一个员工的骨髓。通过一系列的精益管理活动,在为员工提供整洁优美的办公环境和提高员工素养的同时,持续地优化管理,不断地提升工作效率,推动创新,节约成本。

要点九: 优质客户资源和全面的销售网络 公司以市场和技术为导向,持续拓展新的业务增长点并加速市场覆盖。深耕LED行业多年,现有产品基本覆盖大中小尺寸背光领域,客户广泛分布于中国大陆、日本、韩国、中国台湾、越南、墨西哥、印尼、土耳其、印度等地,产品进入了海信、长虹、华为、小米、创维、三星、LG、SONY、夏普、松下、上汽、广汽、凯迪拉克、比亚迪、理想等国内外知名厂商的供应链体系,是台湾群创、台湾友达以及境内京东方、天马、华星等面板厂商的重要合作伙伴,已经和客户形成长期、稳定的合作关系。

要点十: 优秀的管理团队和企业文化 公司的经营管理团队由具备丰富现代企业管理经验的人才组成,技术研发、市场营销、供应链管理等管理团队均有长期行业管理经验。为充分调动经营管理层的积极性,公司建立了长期有效的多组合激励机制,吸引与保留优秀的管理人才和业务骨干,同时依据公司战略目标与需求持续推动组织结构改良,强化组织整体的执行力。公司注重稳健发展,严格风险控制,实施健康的财务政策,资产结构较为合理。

要点十一: 一诺财达拟受让公司8.95%股份 2018年3月6日公告,公司持股5%以上股东王桂山于2019年3月6日与深圳市一诺财达投资有限公司(以下简称一诺财达)签署股份转让协议,王桂山拟将所持有的113,900,000股公司无限售流通股转让给一诺财达,占公司目前总股本的8.95%,转让价格为3.03元/股,转让总价为34,511.70万元。本次股份转让过户事项完成后,一诺财达将持有公司113,900,000股股份,占公司总股本的8.95%,成为公司持股5%以上股东。

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