云意电气(300304)投资要点分析

要点一: 所属板块 汽车零部件 江苏板块 专精特新 养老金 创业板综 深股通 汽车芯片 半导体概念 胎压监测 新能源车 国产芯片 无人驾驶 太阳能 创投

要点二: 经营范围 生产汽车零部件、电力电子元件、汽车电子装置、汽车仪器仪表、集成电路;销售自产产品;软件开发、销售;模具研发、制造、销售、技术咨询服务;自有房屋出租;自营和代理各类商品及技术的进出口业务(国家限定经营或禁止进出口的商品及技术除外)。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)许可项目:发电业务、输电业务、供(配)电业务(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审批结果为准)一般项目:计算机及通讯设备租赁;办公设备租赁服务;仓储设备租赁服务;租赁服务(不含许可类租赁服务)(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。

要点三: 主营业务 公司主营业务为汽车智能核心电子产品的研发、生产和销售。

要点四: 行业背景 2025 年上半年,汽车市场延续良好态势,在以旧换新政策持续显效带动下,内需市场明显改善,对汽车市场整体增长发挥了重要的支撑作用。2025 年 1-6 月,汽车产销量分别实现 1,562.1 万辆和1,565.3 万辆,同比分别增长12.5%和11.4%。

要点五: 核心竞争力 (一)技术研发优势 公司自成立以来始终致力于汽车智能核心电子产品的研发和生产,拥有雄厚的技术实力和设计开发能力。经过多年的技术积累和生产实践,已在智能传感器控制领域、微小电机精密控制领域及高端复杂材料芯片制备等领域掌握数十项核心技术能力。同时,公司不断建立健全技术创新管理体系,通过内部业务分层以及异步开发模式,凭借预研、技术开发、平台\CBB 等管理方法为产品和技术创新提供有力支持,提高产品开发质量、缩短产品开发周期。 (二)客户资源和品牌优势 公司凭借较强的研发创新能力和技术实力,持续通过国内外客户的产品认证程序,并与整车厂商建立了长期稳定的战略合作配套关系,积累了大量优质的客户资源,为公司持续健康发展打下坚实基础。在主机配套市场,公司持续供货于汽车厂商、整车动力智能控制总成厂家和一级配套汽车生产制造企业,包括长安福特、上汽通用、长安汽车、上汽乘用车、广汽集团、北汽集团、东风日产、长城汽车、吉利汽车、江淮汽车、奇瑞汽车、江铃汽车、长安铃木等知名汽车厂商,并已进入全球奔驰、宝马、奥迪供应体系,作为二级配套供应商已进入博世、日电产、电装、盖瑞特等零部件系统商供应体系。同时,公司不断加大新能源相关业务的市场拓展力度,其中智能雨刮系统产品已进入比亚迪、长安汽车、上汽大众等供应体系;在售后服务市场,凭借在主机配套市场形成的良好品牌效应,与多家大型高端售后发电机生产制造厂商及经销商建立了成熟稳定的合作关系。 (三)价值链整合优势 经过多年积累,公司已在大功率车用二极管、高度集成的模块化芯片和精密嵌件注塑件、PCBA、陶瓷高温共烧、精细高分子化工等关键领域上掌握了核心技术,具备集智能电源控制器深度结构设计、精密嵌件模具设计、制造及注塑于一体、陶瓷芯片自主研发的价值链垂直整合能力。通过垂直整合价值产业链,不但在一定程度上解决了公司的内部配套需求,大大降低采购成本,而且能保证公司主营产品关键零部件的品质,并能根据客户对产品的多样化弹性需求设计开发不同规格性能的零部件,实现符合客户需要的产品功能,及时满足客户交付要求,有效保护了公司自主知识产权,为公司大规模专业化生产提供了有力保障,大大提高了公司核心业务及产品的综合竞争力。 (四)产品质量优势 公司极其重视产品质量管控,建立了完备的质量管理和质量控制体系,并不断优化质量管理流程,提高质量管理能力,从原材料采购、生产管理、质量检测等各环节对产品质量实施全流程把控。公司先后通过了 IATF16949、ISO45001、ISO14001 等国内和国际质量管理体系。公司检测中心通过国家认可委员会(CNAS)实验室认证,显示出较高的技术检测能力和质量管控能力。凭借稳定的产品质量,公司荣获“徐州市市长质量奖”、“江苏省质量信用 AA 级企业”等荣誉。全面、科学、有效的管理体系保证了稳定、可靠的产品质量,为公司树立了良好的形象,也有利于与客户维系长期、稳定的合作关系。 (五)智能制造优势 公司以自动化、数字化和智能化赋能研发、销售、计划、采购、物流、生产、服务、质量等制造各环节,以产品研发为制造开端,利用全生命周期管理系统(PLM)对客户的需求的产品进行研发设计,生产产品主数据和工艺文件以指导生产。通过企业资源规划系统(ERP)紧密集成人、财、物、产、供销及相应的物流、信息流、资金流、管理流、增值流等,有效实现资源优化和共享。依据高级计划排产系统(APS),使车间级的生产计划快速考虑车间现场各项因素,实现高效排产;通过供应商协同管理系统(SRM)与供应商共享采购订单、发货单、来料检验、收料入库以及对账等信息,并对供应商绩效进行考核分析。运用仓储管理系统(WMS)与自动化仓储设备集成,实现智能出入库管理,提高物料上料发料的效率与准确性。制造执行系统(MES)对车间现场人、机、料、法、环、测等信息进行采集、监控与分析、分析,实时反映现场状况,并通过数字化的反馈,对现场提供改善建议。数据采集与监控系统(SCADA)对产线设备的加工进度及设备状态进行实时数据采集,以分析设备的利用率,据此给产线作业人员、管理人员提供对产线和设备的改善建议。上述系统集成的应用,有效实现从产品研发、订单下达、生产排产、物料采购、仓储配送、生产执行的端到端打通,同时广泛运用自动化设备,实现生产过程柔性化、生产作业数字化、质量控制可追溯、生产设备自管理、生产管理透明化、物流配送智能化、能源资源利用集约化,以智能制造为核心,成功打造“智能工厂”。 (六)规模优势 公司是国内规模领先的汽车智能核心电子龙头企业,经过多年市场经验的积累,目前公司车用智能电源控制器的市场份额占据全球领先地位,智能雨刮系统产品、传感器类产品的市场份额加速提升,规模化经营、全工序自主生产、产业链垂直整合为公司建立起较强的成本优势。大规模专业化生产满足了系统厂商及整车厂对产品集中化、大批量的产能需求,进一步提高了公司标准化生产能力,同时规模化生产下的大批量原材料采购使公司能够与国内外知名的原材料供应商合作,从源头上控制产品质量,同时大规模原材料采购有效控制和降低了采购成本,提高了产品竞争力和公司盈利能力。因此,公司具备行业领先的规模优势,为开拓国内外市场和进一步扩大业务规模提供了有力支撑。

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