中颖电子(300327)投资要点分析

要点一: 所属板块 半导体 上海板块 富时罗素 创业板综 深股通 融资融券 柔性屏(折叠屏) 机器人概念 半导体概念 WiFi 超清视频 无线充电 国产芯片 OLED 智能家居 智能穿戴 锂电池 物联网 节能环保

要点二: 经营范围 一般项目:集成电路设计;集成电路芯片设计及服务;集成电路制造;集成电路芯片及产品制造;集成电路销售;集成电路芯片及产品销售;电子产品销售;软件开发;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;货物进出口;技术进出口;进出口代理。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)

要点三: 主营业务 公司是芯片设计公司,主要从事芯片的设计研发及销售,属于集成电路产业链的一环。公司开发的主要产品为工规、车规MCU、锂电池管理以及AMOLED显示驱动芯片,技术应用包含数字逻辑、模拟及数模混合电路。

要点四: 行业背景 根据世界半导体贸易统计组织(WSTS)近期发布的数据,今年上半年全球半导体市场规模达3,460亿美元,同比增长18.9%。预测全年世界半导体市场规模7,280亿美元,同比提高15.4%;同时预期2026年半导体市场规模为8,000亿美元,同比增长9.9%。这显示行业总体仍处于发展期。

要点五: 核心竞争力 (一)积极投入研发创新 集成电路行业是技术密集型产业,不断推出和储备符合市场需求的创新型产品是公司可持续发展的动能,公司高度重视并始终保持高水平研发投入,坚持技术创新。报告期内,公司研发投入15,708万元,占营业收入24.09%。公司主要研发领域在智能家电芯片、变频电机控制、电池管理芯片、OLED显示驱动芯片及汽车电子芯片的相关技术研发。公司各类产品将持续往高端化提升,采用的制程技术也不断向较高阶制程迁移。方向上,公司将以在MCU领域奠定的优势基础上,进一步以MCU+进军智能物联领域;以锂电池管理领域积累的技术基础,延伸至充电管理及电源管理,进军智能汽车的动力电池管理;持续积累AMOLED显示驱动新技术,致力多款品牌手机AMOLED屏应用的加速推出。 (二)经营模式和管理运营优势 公司采用灵活的Fabless轻资产经营模式,可以充分利用国内完整的半导体产业链,从而公司可以把精力集中于芯片的设计和开发,确保在激烈的市场竞争中能够快速调整、快速发展。 (三)尊重市场及客户 我国是全球电子信息产品的制造中心,也是全球最大的半导体消费市场,公司产品主要针对国内市场,有贴近市场的先天优势。有别于欧、美、日大型IC设计企业采用的通用MCU的经营方式,公司禀承本土化、差异化的经营理念,强调贴近客户,深刻理解专业应用领域用户的需求,开发出有差异化的创新产品,在细分领域中力争把产品的功能、质量、成本等方面做到最优,从而取得竞争优势。 (四)产业链伙伴关系 公司产品的主要生产地在国内,经过多年发展,我国的芯片制造产业链日益完善,公司与上游企业保持着长期良好的合作关系。多年的紧密合作,既保证了产品工艺的稳定性和高良率,也建立了互信共赢的合作共识和紧密衔接的业务流程,为公司产品的稳定生产和及时供货提供了一定程度的保障。 (五)重视人才 IC设计行业是知识密集型行业,企业发展的最关键因素是人才。公司管理层建立的是专业经理人制度,研发人员主要是公司内部培养的,并能吸引全国各地的人才,人才储备丰富,为公司发展提供了良好的基础。公司经过多年的发展形成了一支专业的研发人才队伍。在公司服务五至十年的占24%,服务十年以上的占29%,主要分布于产品的系统规划、模拟和数字电路设计、制造工艺技术、测试技术等各个专业,为公司的发展做出了重要贡献。公司完备的人才招聘、培养机制也将不断增强公司的人才储备。 (六)大量积累自有知识产权 公司多年技术研发不仅推出了具备技术、成本优势的产品,而且积累了大量的知识产权。截至报告期末,公司及子公司累计获得国内外仍有效的授权专利137项,其中135项为发明专利。报告期内,公司及子公司取得专利授权2项,展现了公司的持续创新实力。这些研发成果显示了公司的技术实力和创新活力。公司根据市场需求,专注于技术创新,加强自主研发与成果转化的实力,有助于提高公司的核心竞争力。公司会持续关注市场的新兴应用,积累相关技术,以求积极把握发展商机。

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