迅游科技(300467)投资要点分析

要点一: 所属板块 传媒 游戏Ⅱ 游戏Ⅲ 四川板块 股权分散 破增发价股 创业板综 深股通 低空经济 飞行汽车(eVTOL) 华为概念 西部大开发 网络游戏 创投

要点二: 经营范围 计算机软、硬件产品的开发及销售;生产、开发、销售电子仪器设备、光电设备、通讯设备(不含卫星地面接收设备和无线电发射设备);测量及控制设备系统集成工程的技术开发;电子仪器及设备的机械加工;网络技术服务、咨询;设计、制作、代理、发布广告(不含气球广告);第一类增值电信业务中的国内互联网虚拟专用网业务(全国)、因特网数据中心业务(北京1直辖市以及成都1城市)、第二类增值电信业务中的信息服务业务(不含固定网电话信息服务)、因特网接入服务业务(北京1直辖市以及成都1城市)(凭增值电信业务经营许可证在有效期内经营);游戏产品运营,网络游戏虚拟货币交易(凭网络文化经营许可证在有效期内经营);增值电信业务经营(未取得相关行政许可(审批),不得开展经营活动)。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可展开经营活动)。

要点三: 互联网加速服务业务 公司主营业务是为全球互联网用户提供差异化通讯服务,目前运营方向主要为向网游等互联网实时交互应用提供网络加速服务,以及基于移动互联网应用软件的广告展示服务及付费订阅业务。

要点四: 移动互联网软件广告展示服务及付费订阅业务 公司主营业务为基于自主研发的移动应用软件产品,通过向海外市场及中国大陆市场提供包括个性化工具应用、休闲游戏等功能服务,获取智能手机用户群。通过用户进行订阅付费获取收入或在产品中接入第三方广告平台,形成用户在使用产品时向其展示广告,继而从第三方广告平台收取广告服务收入。

要点五: 互联网游戏行业 公司互联网实时交互应用加速业务,以个性化工具软件为主的公司移动互联网软件广告展示服务及付费订阅业务,其主要应用于网络游戏行业。公司及所处行业的发展取决于整个网络游戏行业的发展情况,同时一定程度上又能反映整个网络游戏行业的现状。根据中国音数协游戏工委(GPC)发布的《2025年中国游戏产业报告》,2025年中国互联网游戏行业整体呈现出稳健增长和高质量发展的态势,市场规模与用户规模双双创下历史新高。2025年,国内游戏市场实际销售收入3,507.89亿元,同比增长7.68%。国内游戏用户规模达6.83亿人,同比增长1.35%。其中,移动游戏实际销售收入占比高达73.29%,仍稳居主导地位;客户端游戏增幅明显,占比提升至22.28%。

要点六: 核心人才团队优势 公司作为轻资产企业,人才是最核心的战略资源。依托行业内的良好口碑及尊重人才、鼓励创新的组织氛围,公司核心团队长期保持高度稳定。核心人员多来自国内知名互联网企业与上市公司,具备卓越的专业素养、丰富的行业经验以及快速迭代、敏捷开发的能力。稳定的核心架构与持续优化的人才梯队,为公司未来战略目标的顺利实现提供了坚实保障。

要点七: 行业地位及平台优势 公司深耕互联网实时交互应用加速领域近二十年,凭借持续的技术积累与市场先发优势,已在网络游戏加速市场形成稳固的行业龙头地位。CNNIC研究表明,互联网垂直应用行业“强者恒强”的马太效应显著,公司作为行业领导者,影响力持续扩大。长期以来,公司与国内主流游戏厂商、手机厂商建立了深度、稳定的合作关系,在商业伙伴中积累了极佳的信誉与口碑。作为中国移动电竞联盟成员单位,公司深度参与产业生态共建,进一步巩固了行业引领者的位置。

要点八: 高质量的海量用户群体 公司通过不断深挖用户需求,丰富、拓展业务类型,致力打造高质量的海量用户群体。公司加速器产品终端用户以重度游戏玩家、竞技游戏玩家为主,这类玩家追求游戏的极致体验、强调游戏对抗性、重视游戏比赛结果,愿意对网络游戏相关服务和工具进行投入,是高价值的游戏付费玩家群体,移动互联网广告用户群体也蕴藏着巨大的用户价值,未来将充分围绕公司用户群体的需求进行更加全面的支持和服务,对用户价值进行持续、深度地发掘。

要点九: 强大的技术实力 公司独有的SCAP拥有PaaS核心技术,也拥有SaaS应用服务接口,不仅可以优化、融合、新创网络技术和软件技术,使公司的云加速服务更加迅速和稳定,还因平台具有足够扩展性,可以帮助公司延展开发出更多实时交互应用的加速服务。经过多年沉淀和积累,形成了一系列的技术专利。公司自主创新的研发体系和产品迭代架构能快速、有效实现自有产品和功能,也能将第三方产品和功能在各类别产品中实现插件化、模块化、平台化、接口化,真正实现用户生态系统的扩展延伸,形成产业链资源的协同整合。

要点十: 公司无控股股东、实际控制人 2023年3月28日公司对外公告,本次权益变动前,袁旭、陈俊将所持公司全部股份的表决权不可撤销地委托给大数据公司行使,大数据公司持有或控制公司36,520,929 股股份对应的有效表决权,占公司有效表决权股份总数的 18.66%,袁旭、陈俊与大数据公司在表决权委托期间构成一致行动关系。本次权益变动后,袁旭恢复对其所持公司全部股份的表决权,与大数据公司、陈俊不再构成一致行动关系。袁旭持有公司 17,936,056 股股份所对应的有效表决权,占公司有效表决权股份总数的 9.16%;大数据公司持有或控制公司 14,667,005股股份所对应的有效表决权,占公司有效表决权股份总数的 7.49%。本次权益变动前,大数据公司为公司控股股东,贵阳市人民政府国有资产监督管理委员会为公司实际控制人;本次权益变动后,公司无控股股东、实际控制人。

要点十一: 控股股东及股东向浙数文化转让10.66%公司股权 2019年6月21日公告,公司控股股东、实际控制人章建伟先生、袁旭先生、陈俊先生以及股东胡欢女士分别与浙报数字文化集团股份有限公司(以下简称“浙数文化”)签署了《股份转让意向协议》,拟向浙数文化或其指定主体转让合计持有的公司2,380万股股份,占公司总股本的10.66%。公司表示,浙数文化聚焦以优质IP为核心的数字娱乐产业、数字体育产业、大数据产业等三大板块,同时着力发展文化产业服务和文化产业投资业务。本次意向交易如最终能够顺利实施,有利于优化公司股东结构、集聚更多行业资源,与浙数文化形成业务上的战略协同效应。

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