容大感光(300576)投资要点分析

要点一: 所属板块 电子化学品 广东板块 专精特新 创业板综 深股通 融资融券 半导体概念 光刻机(胶) PCB OLED 深圳特区

要点二: 经营范围 一般经营项目是:印制线路板专用油墨、光刻材料及其配套化学品的研发,精细化工产品的购销;从事货物及技术进出口业务(以上均不含危险化学品、易制毒化学品、监控化学品及化学试剂,不含法律、行政法规、国务院决定规定需前置审批和禁止的项目)。许可经营项目是:普通货运。

要点三: 主营业务 公司的主营业务为PCB光刻胶、显示用光刻胶、半导体光刻胶及配套化学品等电子感光化学品的研发、生产和销售,主要产品为湿膜光刻胶、阻焊光刻胶、干膜光刻胶、特种光刻胶、显示用光刻胶、半导体光刻胶及配套化学品等系列电子感光化学品。

要点四: 电子化学品行业 PCB光刻胶是生产PCB的关键原材料之一,其需求状况直接受到PCB行业规模及其发展状况的影响。根据相关分析,尽管PCB种类和层数的差异会导致PCB光刻胶占PCB产值的比重有所不同,但从整体情况来看,PCB光刻胶市场容量约占PCB产值的4%左右。因此,PCB光刻胶的市场规模与PCB的市场规模基本保持一定比例的同向变动。未来,随着我国信息化建设全面深化,城镇化进程持续加速,市场化程度不断提升,居民收入增长、内需扩张、消费结构升级,计算机、通信设备、IC封装、消费电子等产业发展将获得新的动力,新产品的开发及更新换代将使PCB行业迎来更为广阔的市场空间。在此带动下,PCB光刻胶行业也将呈现持续增长的趋势。光刻胶是微细加工技术中的关键性电子化学品之一,在一定程度上影响着显示和半导体产业技术的发展水平,并有着广泛的应用。随着半导体产业高集成度、超高速、超高频集成电路及元器件的开发,集成电路与元器件特征尺寸程序呈现出越来越精细的趋势,加工尺寸达到10纳米以下,对光刻胶分辨率等性能的要求不断提高,光刻胶产品也将为满足超微细电子线路图形的加工应用而推陈出新。目前,中国已经是全球最大的显示面板市场,随着显示产业的发展,对光刻胶性能提出更高的要求。

要点五: 核心竞争力 (一)技术优势 公司经过多年的自主研发和实践积累,掌握了树脂合成、光敏剂合成、配方设计及制造工艺控制等电子感光化学品核心技术。 (二)产品优势 经过多年的发展,公司产品种类日益丰富,已具备了包括PCB感光线路油墨、PCB感光阻焊油墨等产品的完整系列,是行业内生产PCB感光油墨产品品种最为齐全的企业之一。公司完整且布局合理的产品线,进一步拓宽了成长空间,降低了经营风险。 (三)客户优势 目前,公司凭借其先进的生产工艺、较为完整的产品系列及业界领先的产品性能,在PCB行业拥有多家大中型从事线路板制造的忠实客户群,并建立了长期、稳定的合作关系,而且被多家企业评定为优秀供应商。公司优质的客户群进一步提升了公司的品牌效应,为公司长期持续稳定发展奠定了坚实基础。 (四)服务优势 公司在多年的生产经营过程中,积累了丰富的行业应用经验,通过迅速的配方调整能力、优质的技术服务能力,形成了基于“产品+服务”的整体解决方案优势,在简化客户工作量的同时,最大程度保证客户产品品质,有效地缩短了供求和相关问题解决周期,增强了客户粘性。在售后服务方面,公司为核心客户派驻售后技术人员提供技术支持及售后服务,有利于公司与客户保持长期稳定的合作关系。 (五)区位优势 公司总部坐落在广东深圳,子公司分布在广州、惠州、珠海、苏州,均位于下游客户主要集中的珠三角和长三角地区。总部与子公司的区位优势互补,首先能够满足广大客户的需求,有效提高供货速度,降低运输成本,从而扩大销售范围,增加收入来源;其次,公司能够为客户提供与之配套的快速售后服务,提高了服务效率,方便了沟通环节,有利于与大客户建立长期稳定的合作关系,确保了公司在同行业中和市场中的领先地位。另外,公司根据制造业逐步向内地转移的趋势,已在全国各地多处设立了办事处,进一步贴近市场客户,降低物流成本。

要点六: 向特定对象发行股票 2022年10月27日公司对外发布募集说明书,本次向特定对象发行股票拟募集资金总额不超过67,000.00万元,并以中国证监会关于本次发行的注册批复文件为准。本次发行的募集资金在扣除发行费用后,将用于以下项目:光刻胶及其配套化学品新建项目、 补充流动资金。公司本次发行募集资金围绕主营业务展开,通过本次募投项目的实施,公司将具备1.20亿平方米感光干膜的自主生产能力并新增1.53万吨显示用光刻胶、半导体光刻胶及配套化学品产能,将进一步加强公司的规模优势,匹配客户日益增长的需求,公司的产品矩阵将得以进一步优化和丰富,有利于公司充分利用在感光化学品行业的技术积累,为公司扩展新的盈利增长点,推动公司业务规模持续发展。公司于2023年2月1日收到深圳证券交易所(以下简称“深交所”)上市审核中心出具的《关于深圳市容大感光科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核中心意见告知函》(以下简称“告知函”),深交所发行上市审核机构对公司向特定对象发行股票的申请文件进行了审核,认为公司符合发行条件、上市条件和信息披露要求。公司本次向特定对象发行股票事项尚需获得中国证监会作出同意注册的决定后方可实施。

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