万兴科技(300624)投资要点分析

要点一: 所属板块 计算机 软件开发 横向通用软件 西藏板块 小盘成长 小盘股 富时罗素 创业板综 深股通 融资融券 AI应用 DeepSeek概念 AI智能体 小红书概念 Kimi概念 ChatGPT概念 AIGC概念 Web3.0 信创 数字经济 虚拟数字人 数据安全 元宇宙概念 鸿蒙概念 华为概念 网红经济 人工智能 虚拟现实 国产软件 阿里概念 电商概念 在线教育 西部大开发 创投

要点二: 经营范围 电子计算机软件、网络、硬件及外部设备的技术开发、技术咨询(不含限制项目);电子计算机软件、硬件、外部设备及计算机耗材的代理、销售(不含专营、专控、专卖商品);家庭智能集成设备、移动智能设备的技术开发、技术咨询、技术服务;家庭智能集成设备、移动智能设备及耗材的销售(生产项目另行申办营业执照),经营进出口业务;信息服务业务;【依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动。】

要点三: 视频创意类 公司视频创意类业务提供包含视频、图片、音乐及特效素材资源在内的多种优质视频创意产品与服务解决方案,助力不同能力的用户高效创作富有特色、个性化的视频内容,更好地实现创意表达或商业变现。近年来,公司视频创意类软件产品不断融合更多先进AI人工智能、Agent等创新技术,进一步满足用户多类型、多场景、多端的视频创作需求。

要点四: 绘图创意类 公司绘图创意类业务为用户提供类型多样的绘图创意产品与服务解决方案,能够帮助用户有序构建知识与灵感,绘制包括思维导图、组织架构、项目管理、平面布置、工艺工程等在内的各类图形图表,赋能企业管理、软件数据、教育培训、工程设计等多个领域的用户轻松实现工作创意的高效实现与转化。

要点五: 文档创意类 公司文档创意类软件产品以行业领先的PDF处理能力为基础,不断融合新兴技术,拓展产品能力边界,致力于为用户提供简单、高效、强大的智慧文档服务。产品目前已覆盖桌面端、移动端和在线端,可满足用户多场景下的文档创作、编辑、阅读、翻译、保护等多样需求,全面提升办公效率和工作体验。

要点六: 实用工具类 公司的实用工具类软件包括覆盖PC端和移动端的数据管理和修复工具,能够为同时拥有台式端个人电脑设备和智能手机、智能平板、手提电脑等多个移动端智能设备的用户提供跨端数据迁移、数据备份、数据恢复、数据安全和设备管理等服务,以提升用户信息尤其是隐私信息的保密性、真实性、完整性及可控性;为各类手机文件传输场景提供安全高效便捷的跨终端文件传输、备份和恢复服务,为各类文件损坏场景提供易用、高效、安全的修复服务等。

要点七: 政策推动“人工智能+”全方位赋能千行百业 2022年1月,国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》指出:“我国数字经济迈向全面扩展期,数字经济核心产业增加值占GDP比重目标将从2020年的7.8%上升至2025年的10%,数字化创新引领发展能力大幅提升,智能化水平明显增强,数字技术与实体经济融合取得显著成效。软件与信息技术服务业规模目标在2025年突破14万亿元,年均增长率达到12%以上”。

要点八: 多模态大模型生成能力持续突破 2025年,国内外大模型厂商密集迭代多模态大模型,3月OpenAI推出GPT-4o原生图像生成功能,4月快手可灵2.0视频生成模型推出多模态视频编辑功能,5月谷歌I/O大会发布首个可生成视频背景音效的Veo3视频生成模型,6月字节发布Seedance1.0Pro视频生成模型,MiniMax发布基于NCR全新技术架构的Hailuo02视频生成大模型,7月阿里开源视频生成模型通义万相Wan2.2,8月谷歌DeepMind创新发布新一代通用世界模型——Genie3,9月OpenAI发布高度真实可控且音画一体的视频音频生成模型Sora2,全球多模态大模型百花齐放,跨模态融合的技术能力持续突破。根据ArtificialAnalysis统计,2025年全球大模型厂商密集迭代,模型智能化水平彼此追赶、不断提升。

要点九: 算力成本下降释放B/C端AI应用效率与盈利空间 伴随AI基础设施与算力供给体系的持续优化,以及模型算法层面的迭代提效,AI模型推理成本呈现持续下降趋势。根据斯坦福大学HAI研究所发布的《2025年AI指数报告》,在2022年11月至2024年10月的18个月内,AI推理成本大幅降低99.6%,成本的急剧下降极大释放了B端企业和广大C端用户的AI应用效率与盈利空间,AI技术趋于成熟和普惠,为AI应用商业化价值的加速释放创造了条件。

要点十: 全球流量移动化持续演进 随着智能手机和移动互联网的普及,全球移动端流量快速增长。根据Ericsson发布的2025移动趋势报告,全球移动网络数据流量持续呈现增长态势,其中视频流量约占所有移动流量的76%,而社媒视频约占移动端视频流量的70%-80%,社媒短视频等移动端内容需求不断扩张。

要点十一: AIAgent企业应用加速落地 2025年,AIAgent(智能体)处理复杂问题的能力加速提升,由模型能力展示阶段加速迈向企业级场景落地阶段。同时,MCP(模型上下文协议)成为推动AI应用落地与生态构建的关键力量,为Agent提供工具调用能力,推动AI从单体智能向生态智能演进。技术能力成熟叠加企业降本增效需求强化,推动AIAgent从概念探索走向广泛落地应用。根据PrecedenceResearch预测,全球AIAgents市场规模预计将从2025年的79.2亿美元增长至2034年的2360.3亿美元,复合年增长率高达45.8%。

要点十二: 端侧AI产品化加速落地 伴随端侧模型轻量化与推理效率优化、终端硬件算力升级,AI能力逐步嵌入操作系统与核心应用场景,端侧AI产品化创新加速落地,AIPC、AI手机、AI眼镜为代表的新一代智能终端快速迭代升级。根据Canalys预测,未来几年AI手机的出货量和渗透率将呈现持续增长态势,预计2028年渗透率将达到54%;根据Gartner预测,2025年底全球AIPC出货量达到7780万台,预计2026年将达到1.43亿台,市场渗透率将突破50%;根据WellsennXR数据,2025年全球AI眼镜销量超700万台,预计2026年有望突破1600万台。端侧AI放量加速市场渗透,有望成为未来几年消费电子与数字应用市场的重要增长引擎。

要点十三: 市场洞察及产品创新能力 公司重视产品和技术创新,实时洞察用户使用情况,收集用户反馈信息,通过产品快速更新及时响应用户需求,不断完善产品功能、优化用户体验、提升产品品质。公司搭建了专业的战略研究和技术创新部门,开展行业调研、市场洞察、前沿技术与商业机会挖掘,赋能各产品部门进行新产品、新功能的探索和技术实现。近年来公司在音视频垂类AI技术和创新性AI功能方面都取得了一定的积累与突破,并实现全产品线原有产品的AI化与新产品创新孵化。未来,公司将继续把握新兴数字创意领域的发展机会,紧抓AIGC创新技术的应用机会,在各垂直领域不断推动创意玩法和创新产品的落地,进一步丰富公司产品结构,夯实数字创意产品矩阵实力。

要点十四: 技术研发与质量保障优势 公司坚持“让世界更有创意”的使命,持续以AI技术创新为驱动,构建面向未来的数字创意技术底座。围绕自研的万兴天幕音视频多媒体大模型,公司不断强化在视频/图像/音频生成、内容理解与多模态协同等核心能力上的技术突破,将通用大模型能力与创作流程深度融合,形成更贴近真实垂类创作场景的AI能力矩阵,并确保从AI模型能力到产品化落地的高效转化。

要点十五: 全球化市场及品牌优势 公司一直坚持“全球运营”理念,致力于全球市场布局与开拓,已在海外市场渠道营销和海外用户运营方面建立了深厚基础。公司目前已在北美、日本、新加坡、韩国等主要销售区域设立了分公司及子公司,销售客户遍及全球200多个国家和地区。公司通过大力吸纳多语种、多文化背景、熟悉海外市场的外籍和归国精英人才,开展全球各国家(地区)的产品本地化、海外品牌推广、市场拓展等工作,并建立了全球协同的高效办公系统,为世界各地的员工顺畅合作、和谐工作提供保障。

要点十六: 精英人才引进及平台建设能力 公司高度重视精英人才队伍建设,并将人才运营提升至新的战略高度,拓宽全球人才引进渠道,储备并培养大量研发、产品、运营和管理人才,形成了人才培养、人才成就和人才激励的多维人才选育用留机制,为员工打造成就事业、实现价值的职业舞台。公司以“大平台、中产品、小团队”的组织管理结构,通过快速组织裂变和有效的人力资源策略,实现从横向组织向纵向组织的发展,凝聚精英人才,激发组织活力。

要点十七: “三勤六和”的村落式文化 公司因梦想而生、因文化而强,建设了独具特色的“三勤六和”村落式文化,基于“地球即村落”的理念与全球用户、员工及所有合作方坦诚相待、和谐共处,确保了全员底层价值观统一,为共同的使命、愿景和目标而努力奋斗。公司以开放的视角支持全球协同办公,拓宽视野并提升员工跨文化交流的能力,让不同的文化与思想进行交流、碰撞,营造开放、共享、多元的文化氛围。

要点十八: 现金收购深圳市亿图软件有限公司51%股权 2022年7月26日公司对外公告,公司于 2019年5月27日召开了第三届董事会第四次会议,审议通过了《关于现金收购深圳市亿图软件有限公司51%股权的议案》,同意公司使用自筹资金人民币12,750万元现金收购赣州易图投资咨询合伙企业(有限合伙)(以下简称“易图投资”)所持有深圳市亿图软件有限公司(以下简称“深圳亿图”)51%的股权,并与交易对方签署《万兴科技股份有限公司与王小兵、黄勇、刘彩莲、郑丽明、赣州易图投资咨询合伙企业(有限合伙)、赣州思为投资咨询合伙企业(有限合伙)关于深圳市亿图软件有限公司之股权收购协议》(以下简称《原协议》);于2020年6月12日召开了召开第三届董事会第十四次会议和第三届监事会第十二次会议,审议通过了《关于签署<关于深圳市亿图软件有限公司股权收购协议之补充协议>的议案》(以下简称《补充协议一》);于2021年9月22日了召开第三届董事会第三十二次会议和第三届监事会第二十九次会议,审议通过了《关于签署<关于深圳市亿图软件有限公司股权收购协议之补充协议二>的议案》(以下简称《补充协议二》)。截至本公告披露日,根据各方签订的《原协议》、《补充协议一》及《补充协议二》的约定,同时根据大华会计师事务所(特殊普通合伙)出具的《深圳市亿图软件有限公司审计报告》,深圳亿图2021年度业绩净利润达到业绩承诺,因此,第六期交易价款付款条件已全部满足,公司于近日支付了第六期交易价款人民币2,550万元(大写:贰仟伍佰伍拾万元整)。截至本公告披露日,公司现金收购深圳市亿图软件有限公司51%股权的交易事项已全部完成。

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