天地数码(300743)投资要点分析

要点一: 所属板块 计算机 计算机设备 其他计算机设备 浙江板块 微盘精选 专精特新 创业板综 股权激励 微盘股

要点二: 经营范围 生产:热转印色带、热转印碳带(上述经营范围在批准的有效期内方可经营)。服务:计算机软件开发,热转印碳带、热转印色带的技术开发、技术服务、成果转让;批发、零售:办公自动化设备,机械设备,办公用品,计算机耗材,复合材料,食品添加剂,化工原料(不含危险化学品和易制毒化学品);货物进出口(法律、行政法规禁止经营的项目除外,法律、行政法规限制经营的项目取得许可后方可经营)。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

要点三: 热转印碳带产品的研发、生产和销售 公司是一家专业从事热转印碳带产品研发、生产和销售的国家高新技术企业,专注于热转印碳带核心技术的突破与产品性能的迭代升级,致力于成为热转印碳带领域的全球领军企业。

要点四: 全球热转印碳带行业 热转印碳带行业呈现较为显著的区域集中特征,日本、欧洲和美国的大型企业凭借技术积累和品牌优势长期主导市场,中国产量已经排名世界前列,但产品主要集中在蜡基碳带等低端领域,树脂基碳带、混合基碳带等中高端产品的生产主要集中在法国、日本、美国。如法国的ARMOR-IIMAK,日本的Ricoh、DNP、Fujicopier、General、Unichemical,美国的ITW,德国的KURZ等知名大企业。

要点五: 中国热转印碳带行业 当前,中国是全球最大的热转印色带生产国。在蜡基碳带领域,我国企业的产品具有较强的竞争优势,也是蜡基碳带的主要生产国家。伴随国内优质企业技术实力和工艺水平的进步,国产树脂基碳带、混合基碳带产品的产销规模持续增长,中高端热转印碳带产业逐步向我国转移。国内企业受限于资金规模和技术实力,具备树脂基碳带、混合基碳带等中高端产品自主研发和量产能力的本土企业极少,而蜡基产品在技术性能、对非常规工作环境和非纸质类介质的适用性等方面相对一般,销售价格和利润水平较低,叠加化工原料价格波动、人工成本上涨等因素影响,国内中小型热转印碳带生产商的利润空间被不断挤压,行业集中度逐步提高。

要点六: 研发和自主创新优势 公司自设立以来,一直依靠自主创新掌握核心技术,是我国较早生产传真碳带并进入国际市场的企业,公司在配方研发、工艺创新等方面积累了丰富的经验,是我国率先研发并生产条码碳带的企业之一,也是打破国际企业在高端产品的垄断,率先研发出混合基和树脂基产品的本土企业之一。截至目前,公司拥有专利67项,其中发明专利18项,实用新型专利49项。公司曾获得国家火炬计划项目和国家科技型中小企业技术创新基金支持,并且多次获得浙江省科技计划立项,荣获省级企业研究院、国家专精特新“小巨人”、浙江省专精特新中小企业等荣誉。

要点七: 产品优势 历经多年发展,公司产品线已几乎实现了全部热转印碳带领域产品的覆盖。作为公司最主要的产品条码碳带,公司在混合基、树脂基碳带领域也率先取得了突破。公司的混合基、树脂基碳带产品根据不同性能,又有彩色碳带、水洗碳带、高速碳带等适应于不同领域的产品。丰富的产品线,使得公司的产品能够广泛适用于多个应用领域,满足客户差异化的需求。因此,公司产品在适用性上具有较强的竞争力。

要点八: 行业地位优势 公司是国内行业的龙头企业,作为组长单位起草了国家标准《热转印色带通用规范》(GB/T28439-2012)。公司产品线丰富,已覆盖树脂基和混合基产品,也是国内少数能自主生产混合基、树脂基产品的企业之一。公司的蜡基、混合基和树脂基三种主要产品类型中,均有部分产品质量已达到替代国际市场同类主流产品的水平,特别在蜡基产品领域,替代国际一流企业产品明显。目前,公司在一定程度上已经与国际生产商在高端产品领域展开竞争,占据一定的市场份额。

要点九: 销售渠道优势 在国内市场上,公司建立了以经销商销售为主的模式,并由经销商对公司的销售渠道进行维护,这一模式有利于公司提高销售效率。公司的国内销售基本遍布全国,具有较广的销售渠道。在国际市场上,经过多年的发展,也逐步积累了一定的分切商和经销商的渠道资源,国际市场的销售渠道逐步完善,为公司在国际市场的拓展提供了坚实的支撑。

要点十: 海外布局优势 公司早在2009年便迈出了国际化的重要步伐,在美国设立子公司,通过本地化销售的策略进入美洲市场。2013年在英国,2017年在法国相继设立子公司,使得英国和欧洲的部分销售实现本地化。2015年在印度设立子公司并实现销售。2016年在加拿大设立子公司并实现销售。2021年公司收购了英国本土最大的分切厂TTS公司,进一步加强了在欧洲的本地化建设,有利于提升欧洲市场占有率。2023年在越南设立了子公司,并迅速实现销售。2024年在泰国设立了子公司并已实现销售。2025年在新加坡和印尼新增子公司。目前,天地数码在美国、英国、印度、墨西哥、巴西、加拿大、法国、越南、泰国、新加坡、印尼等地设立了子公司,在境外市场履行产品推广、客户开拓、品牌建设、售后服务等方面的重要职能。作为率先进行海外布局的国内热转印碳带生产企业,海外布局的优势使得公司与国际一流企业的差距逐渐缩小。

要点十一: 管理优势 公司的高管团队无论在热转印碳带生产领域还是相应的企业管理领域,均具有较强的专业背景和实践经验。核心成员长期深耕于热转印碳带领域,立足全球市场,对行业的产品研发、市场开拓、未来趋势等进行科学合理的研判,对企业战略发展进行专业细致的规划。同时,公司积极吸收、学习热转印碳带行业国际市场上在产品研发、发展战略、竞争策略上多年发展的经验教训,借鉴国际龙头企业的发展规划和布局,研究国际一流企业的经营模式及其效果,并结合自身特点进行深度学习与消化,构筑公司在全球市场上的竞争优势。

要点十二: 自愿锁定股份 自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前本人直接及间接持有的公司股份,也不由公司回购本人直接及间接持有的该部分股份。

要点十三: 全球营销中心建设项目 全球营销中心建设项目总投资为4,000万元,本项目旨在充分利用公司现有营销力量和可用设施,在加拿大、印度、墨西哥、巴西、东欧地区(俄罗斯)分别增设1家子公司,在西欧(德国、法国)、亚洲地区(阿联酋、马来西亚)分别增设2家子公司,并增加现有美国和英国子公司的规模,共计增设和扩大11家海外子公司,通过建设并扩大全球营销渠道,将天地数码打造成全球知名的TTR制造企业。

要点十四: 股利分配 公司上市后将在足额计提法定公积金、任意公积金后,在符合现金分红的条件且公司未来十二个月内无重大资金支出发生的情况下,公司当年以现金方式累计分配的利润不少于该年实现的年均可分配利润的10%。

要点十五: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。

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