欣锐科技(300745)投资要点分析

要点一: 所属板块 汽车 汽车零部件 汽车电子电气系统 广东板块 创业板综 深股通 融资融券 电池技术 小米汽车 高压快充 第三代半导体 氢能源 新能源车 充电桩 燃料电池概念 深圳特区

要点二: 经营范围 电力电子技术、实时控制技术、网络化监控技术、电气系统类产品的技术研发和销售及其它相关产品的技术咨询服务(以上均不含限制项目);经营进出口业务(法律、法规禁止的项目除外、限制的项目须取得许可后方可经营);电动车车载充电机、电动汽车车用DC/DC变换器、汽车零部件及配件制造;新能源汽车电附件销售;电力电子元器件销售;电池零配件销售;电力电子元器件制造;输配电及控制设备制造;集中式快速充电站;电池零配件生产;汽车零部件研发;计算机软硬件及外围设备制造;软件开发;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;技术进出口;货物进出口。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)

要点三: 新能源汽车业务 新能源汽车业务的核心产品是车载零部件,包括车载充电机OBC,车载DC/DC变换器两个车载电源产品及以车载充电机OBC、车载DC/DC变换器为核心,集成了功率分配单元PDU或其它控制器模块的三合一或多合一高压电控系统级产品。

要点四: 氢能与燃料电池业务 氢能与燃料电池业务的核心产品主要为大功率DC/DC变换器产品(行业常规命名为DCF),以DCF为核心的辅助电驱、电源模块,及高压配电模块组成的系统总成类产品。产品可广泛应用于燃料电池乘用车、客车、专用车(中卡、重卡等)和燃料电池机车等。

要点五: 高端装备制造业务 公司凭借在大功率电力电子产品开发上所取得的技术领先成果和行业经验积累,以及多年全碳化硅的产品应用经验,全新开拓高端装备制造业务板块。

要点六: 汽车行业 2025年是“十四五”规划收官之年,汽车行业继续展现出强大的发展韧性和活力。“十四五”以来,我国新能源汽车产业不断提升核心竞争力,为经济高质量发展注入澎湃动能。发展新能源汽车是我国从汽车大国迈向汽车强国的必由之路。面对技术迭代日新月异、国际竞争加剧、产业格局重塑等挑战,从政府部门到行业企业,一系列有力举措和创新实践接连落地,持续巩固和扩大新能源汽车产业发展优势。2026年是“十五五”规划开局之年,随着系列政策落地实施,中国汽车产业将持续推进高质量发展,整体市场保持稳健运行。

要点七: 新能源汽车行业 2025年,新能源汽车产销分别完成1,662.6万辆和1,649万辆,同比分别增长29%和28.2%,连续11年位居全球第一。新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的47.9%,较上年提升7个百分点;12月单月新能源渗透率已达52.3%,国内新能源乘用车渗透率接近60%,标志着新能源汽车已从政策驱动转向市场驱动,行业从高速增长迈向高质量发展,需要政策、企业与产业链在稳预期、促消费、强创新与防风险之间找到新的平衡点。对企业而言,下一阶段竞争关键或将从“规模竞赛”转向三项能力的系统比拼。其一,围绕高渗透率新能源市场的产品与技术路线管理能力,尤其在纯电、插混并行背景下的资源配置效率;其二,围绕国内需求波动的渠道、库存与金融工具协同能力,降低“节奏错配”带来的盈利压力;其三,围绕全球化的不确定性进行市场多元化与本地化运营布局,以抵御外部风险。

要点八: 深厚的技术研发优势 公司是“国家高新技术企业”、“国家知识产权优势企业”、“广东省知识产权示范企业”,还是“广东省工程技术研究中心”、“深圳市企业技术中心”、“深圳市工程研究中心”、“绿色通道企业”、“南山区总部企业”,荣获“中国汽车工业科学技术进步奖”。公司测试中心获得中国合格评定国家认可委员会颁发的CNAS实验室认可证书。公司在功能安全开发的流程体系通过汽车电子功能安全最高等级ASIL D认证,全方位覆盖汽车级零部件的全生命周期的安全管理流程,达到汽车级功能安全标准。公司软件开发管理通过ASPICE能力3级认证(目前国内汽车行业在ASPICE评估上取得的最高评级,标志着公司已经建立起一套成熟的产品开发流程体系,软件开发过程和质量管理能力已达国际领先水平,为保障公司产品质量和可靠性奠定了坚实的基础,为公司核心产品进入国际一流新能源车企做好了长足准备)。此外,公司获颁ISO/SAE21434汽车网络安全管理ML3证书(全国第5张),标志着公司的产品不仅符合网络安全国际标准,且走在行业乃至全球前列。报告期内,公司获得中规(北京)认证有限公司颁发的ISO56005《创新与知识产权管理能力》二级证书,标志着欣锐科技在知识产权战略布局、创新过程管控以及成果转化等方面均达到了国际先进水平。

要点九: 客户资源优势 公司立足于新能源汽车车载电源的创新技术研发和产业化能力,从汽车整车厂商开发新车型之初即开始针对车载电源解决方案进行合作,从而开发出具有针对性、符合其整车设计的车载电源解决方案,并最终成为其供应商。公司秉承“客户至上”的理念,目前合作的主要客户包括:吉利汽车、比亚迪、极氪、小鹏汽车、理想汽车、赛力斯、北汽新能源、上汽通用、奇瑞汽车、长安汽车、江淮汽车、长城汽车、和小米汽车等国内知名整车厂商,还逐步批量配套本田、现代、奔驰、沃尔沃等国际整车厂商。公司多次获得主要客户颁发的各项荣誉,如比亚迪“特别贡献奖”、吉利汽车“最佳价值贡献奖”、小鹏“技术贡献奖”及“商务伙伴奖”、上汽通用“技术创领奖”、广汽本田“ENG领域优秀合作奖”、捷氢科技“杰出合作奖”、盖世汽车“OBC&DC/DC优质供应商”称号、全国汽车工业联合行动组委会授予“质量表现最佳”、雄韬氢雄“优秀供应商合作伙伴奖”等。报告期内,公司获得吉利汽车“战略合作伙伴”奖、长安凯程“协同贡献奖”、小鹏汽车“商务伙伴奖”、科林空调“质量提升奖”等。

要点十: 产品质量优势 公司自成立以来,始终坚持以质量为生命的经营管理原则,在“客户至上,质量为先”的企业核心价值观指引下,全面落实“质量至上,追求零缺陷;全员参与,持续改进;让客户满意;成为社会尊重的企业”的质量方针,通过全面质量管理的方法,严格实施满足IATF16949汽车行业质量管理要求和CSR(客户特殊要求)的企业质量管理体系,实现客户满意。同时,公司关爱员工的职业健康和安全、注重环境保护、积极履行社会责任,取得了ISO45001:2018证书(职业健康安全管理体系)、ISO14001:2015证书(环境管理体系)、IECQ QC080000:2017证书(有害物质过程管理体系)、SA8000:2014(社会责任国际标准体系)等,通过体系保障,在满足产品标准和客户要求的同时,切实践行企业的社会责任。

要点十一: 行业经验优势 公司是最早一批从事车载电源产品研发、生产、销售和服务的企业之一,历经二十余年的发展,已在业务实践与拓展中积累了丰富的行业经验。同时,公司于2013年正式将科锐(CREE,现更名为Wolfspeed)的碳化硅(SiC)方案正式应用于车载电源产品中,具备丰富的硬件工程能力。经过多年运营,聚集了一批高素质、经验丰富、充满激情的研发、营销与管理人才。公司董事长兼总经理吴壬华博士是一位在电力电子业界有二十余年的研发、市场和管理经验的资深专家。公司主要高级管理人员长期在电力电子行业内从事科研、营销或管理工作,具有扎实的专业知识和丰富的管理经验,能够及时准确地把握电力电子技术领域的技术发展方向,引领公司走在行业的前列。

要点十二: 取得专利证书 2023年1月30日公司对外公告,深圳欣锐科技股份有限公司及子公司(以下简称“公司”)近期取得了由国家知识产权局颁发的7项发明和4项实用新型专利证书。上述发明的专利权限为20年,实用新型的专利权限为10年,均自专利申请日起算。上述专利的取得不会对公司生产经营产生重大影响。上述专利有利于公司进一步完善知识产权保护体系,发挥自主知识产权优势;有利于推动公司持续创新能力,保持行业技术领先地位,提升公司的核心竞争力。

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