佳禾智能(300793)投资要点分析

要点一: 所属板块 消费电子 广东板块 创业板综 深股通 转债标的 AI眼镜 荣耀概念 机器人概念 元宇宙概念 储能 WiFi 无线耳机 华为概念 小米概念 贬值受益 人工智能 虚拟现实 人脑工程 苹果概念 智能穿戴

要点二: 经营范围 研发、销售:声学与多媒体技术及产品,短距离无线通信产品,精密电子产品模具,消费类电子产品,电脑周边产品,与以上产品相关的嵌入式软件的开发、销售;及以上产品相关的技术服务;货物进出口、技术进出口。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动。)

要点三: 主营业务 公司已形成“耳机、音箱、智能手表、智能眼镜等消费电子为主业+新型储能产品及周边消费电子产品等多元化板块”的协同格局,音频产品全球头部客户渗透率保持行业领先,智能穿戴产品矩阵持续丰富,凭借前期智能眼镜的开发和制造经验,持续加大AI/AR眼镜产品的研发和客户开拓力度,努力培育新的业务增长点。

要点四: 行业背景 消费电子行业作为全球科技创新的核心载体,在人工智能(AI)、物联网(IoT)、5G等前沿技术的推动下,正经历从“功能驱动”向“智能生态”深刻转型。这一转型不仅体现在技术突破上,更促使产品形态、用户体验和产业结构发生革命性变化。未来,消费电子的智能化升级将成为常态,为消费者带来更高效、便捷和个性化的体验。

要点五: 核心竞争力 (一)战略优势 面对国内外经济形势与市场环境的深刻变革,公司管理层凭借深厚的消费电子行业积淀,积极推进战略布局的动态调整。在业务维度,公司以“大客户、大订单”为核心策略,聚焦行业头部客户资源,通过定制化服务与深度协同合作,构建长期稳定的高价值订单生态体系;在生产维度,以柔性化、智能化转型为重要抓手,借助动态产能调配与智能工艺升级,实现成本的集约化管控与生产效率的跨越式提升;在研发维度,以“五新”战略为引领方向,围绕新产品开发、新技术应用、新器件研发、新工艺迭代、新系统集成五大领域,持续强化公司的行业影响力。 (二)研发优势 公司始终专注于行业领先技术与生产工艺的研究开发,拥有大量消费电子产品相关专利,具备深厚的技术储备与生产工艺研发经验。截至2025年6月30日,公司及全资子公司已拥有有效授权专利924个,其中中国发明专利112个,中国实用新型专利532个,中国外观专利230个,国际外观专利50个,软件著作权95项。截至目前,在审的中国发明专利147项,中国实用新型专利44项。形成了平面振膜Hifi电声技术、主动降噪、生理参数监测技术、3D声场技术、骨传导减震降漏等多项核心技术。在生产工艺层面,公司推行信息化与智能化相结合的生产管理体系,具备从设计、开模、试制、试产到量产的产品全生命周期研发制作能力,生产线自动化与精密化程度处于行业较高水平。 (三)客户优势 公司坚持大客户大订单战略,与全球顶尖的电声/智能穿戴品牌商、智能终端商及互联网巨头建立并保持紧密、稳定、长期的战略合作关系,客户群体覆盖国际知名品牌与国内主流厂商。在深化与现有客户业务合作的同时,公司持续加大新客户与新市场的开拓力度,而既有核心客户及新导入客户均为行业知名品牌商,其自身具备良好的业务规模、稳定的经营模式与广阔的发展前景,能够持续拉动公司收入增长,推动生产创新,助力公司维持行业领先地位。 (四)制造优势 目前,公司已形成“东莞-越南-江西”三位一体的基地布局:在东莞设立研发销售中心及国内生产基地,在越南设立海外生产基地,在江西设立柔性智能制造生产基地。依托这一多基地布局,公司能够因地制宜,根据客户订单的具体需求、各地生产成本差异等因素,灵活调度各生产基地的生产任务,既充分利用国内外三地的成本比较优势,降低运营成本,增强盈利能力,又同步提升大规模定制生产能力,深化柔性智造与精细化管理水平,确保公司快速响应市场需求变化,实现生产效能与经济效益的最大化。 (五)质量优势 公司始终秉持严谨的质量管控理念,构建了一套完整高效的品质管理体系,贯穿于整个运营流程。该体系涵盖严格的管理控制过程,配备训练有素的专业质量监督团队,确保在产品性能检测阶段严格执行国际标准,并通过对各生产环节实施精益管理,从源头把控产品质量。从宏观的管理职责划分、微观的资源调配优化,到产品开发设计的精细化流程管理、生产工艺的标准化作业、出厂前的全面产品检测及问题追溯与改进机制的建立,公司实现了对市场开发、设计创新、供应链协同、智能制造、物流配送直至售后服务的全过程、多维度质量监控与管理,为产品的卓越品质筑牢了坚实屏障。

要点六: 自愿锁定股份 自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前本人直接及间接持有的公司股份,也不由公司回购本人直接及间接持有的该部分股份。

要点七: 股利分配 在满足现金分红条件的基础上,结合公司持续经营和长期发展,公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%,且最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。

要点八: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。

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