仲景食品(300908)投资要点分析

要点一: 所属板块 食品饮料 河南板块 创业板综 融资融券 调味品概念 社区团购 抖音小店 农业种植 新零售 网红直播 电商概念

要点二: 经营范围 调味品、食品添加剂【辣椒油树脂、食品用香精、食品用天然香料】、水果制品(果酱)、蔬菜制品【食用菌制品(干制食用菌)】、食用植物油、方便食品、罐头制品生产、销售;农业初级产品种植、加工、储存、购销;自营和代理各类货物和技术的进出口业务(依法需经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

要点三: 调味食品和调味配料的研发、生产与销售 公司围绕“好食材,好味道”的产品理念,专注于调味食品和调味配料的研发、生产与销售,是国内香菇酱品类的首创者,是国内香辛调味配料的领先供应商。公司以“让世界有滋有味”为使命,坚持产品差异化的竞争策略,以持续创新为驱动力,以市场为导向,努力成为具有广泛影响力及良好美誉度的健康食品提供者。

要点四: 调味品行业 根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》,公司属于“C14食品制造业”,公司所处细分行业为调味品行业。根据艾媒咨询数据显示,2021年中国调味品市场规模达到4594亿元,预计2025年市场规模达7881亿元;调味品企业数量从2014年注册18,982家增长到2020年注册90,991家,截止2020年底,调味品在业存续企业为437,074家。根据2021年中国调味品著名品牌企业100强数据统计,入围百强企业的生产总量为1,830.6万吨,同比增长率为6.8%,入围百强企业的总销售收入为1,317.1亿元,同比增长率为11.2%。近年来,我国调味品行业发展一直保持着增长态势,行业内品牌企业日益强大,品牌企业市场份额进一步提高,细分行业发展各有特点,整体呈现出升级化、多元化、健康化的趋势。调味品作为刚需消费品行业,在消费多元化和场景碎片化的大趋势下,食品加工业、餐饮业和家庭零售的消费边界不断拓展,线上、线下渠道加速融合,助推调味品行业创新发展。

要点五: 香菇资源和供应链管理优势 公司所在地河南省西峡县为“中国香菇之乡”,“西峡香菇”被国家质量监督检验检疫总局认定为“国家地理标志产品、生态原产地保护产品”,2020年,西峡香菇成为首批中国和欧盟《中欧地理标志协定》保护的中国100个地理标志产品之一,西峡已成为全国最大的香菇标准化栽培基地、最大的出口基地注。公司连续多年与西峡当地50家左右的香菇合作社/贸易商建立了良好的采购合作关系,合作供应商数占当地香菇贸易商的7成左右;连续三年合作的香菇供应商占目前已签约供应商总数的70%以上,每家供应商每年和公司交易约8次。公司建设有60,972立方米的原料低温冷库,可满足收购贮存要求。西峡香菇资源和供应链管理优势是仲景香菇酱业务发展的重要保障。

要点六: 技术研发优势 公司建立了以研发中心为核心,生产、质检等多部门联动的研发体系,涵盖新产品开发、技术研发、工艺优化、标准制订、质量控制的完整流程。公司持续稳定的高研发投入与研发团队的人才储备提升了公司在调味配料、调味食品领域的技术与品质,助力新产品的有序推出。公司是国家高新技术企业,先后获批建立了河南省香菇加工工程技术研究中心、食品风味物质提取技术河南省工程实验室、河南省企业技术中心。公司以调味酱为主的调味食品,利用香菇发酵专利技术、香菇综合加工利用技术、真空浸润与生物酶解技术、线性控温炒酱技术等核心技术,提高香菇资源利用率,赋予产品鲜美醇厚风味,品质均一稳定。公司在调味配料生产过程中,使用超临界CO2萃取技术及分子蒸馏技术,可萃取具有原始特征风味的油状提取物,公司结合风味指标数字化技术、风险物质检测技术、风味定量调配技术、分散乳化技术等技术,实现了调味配料的风味标准化,克服了传统上使用感观判断调味配料风味的问题,为下游食品制造企业控制产品风味带来了便捷性。另外,公司根据客户需求调配定制化的产品,为下游食品制造企业的研发推新创造便利。

要点七: 质量控制优势 公司主要高管有着多年制药企业从业经历,秉承制药生产的质量理念,从原辅材料产地考查开始,在采购、储存、生产及售后质量跟踪和反馈的各个环节建立了完善的质量安全管理和保障体系,为生产出高质量产品提供有利保障。公司通过了ISO22000食品安全管理体系认证、BRC体系认证,以严格的质量控制,逐步建立起产品的品质效应。

要点八: 自愿锁定股份 自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前本人直接及间接持有的公司股份,也不由公司回购本人直接及间接持有的该部分股份。

要点九: 股利分配 在满足现金分红条件的基础上,结合公司持续经营和长期发展,公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%,且最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。

要点十: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。

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