扬电科技(301012)投资要点分析

要点一: 所属板块 电力设备 电网设备 输变电设备 江苏板块 专精特新 创业板综 融资融券 算力概念 节能环保

要点二: 经营范围 一般项目:输配电及控制设备制造;磁性材料生产;配电开关控制设备研发;电机及其控制系统研发;配电开关控制设备制造;电力电子元器件制造;电机制造;电机及其控制系统研发;电子元器件制造;磁性材料销售;智能输配电及控制设备销售;配电开关控制设备销售;电子元器件批发;电力电子元器件销售;货物进出口;技术进出口;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)

要点三: 节能电力变压器系列产品 根据中国国家质量监督管理总局和中国国家标准化管理委员会联合发布的中华人民共和国国家标准《GB20052-2020电力变压器能效限定值及能效等级》与中国工业和信息化部发布的中华人民共和国机械行业标准《JB/T3837-2016变压器类产品型号编制方法》,节能电力变压器指损耗水平代号在20及以上的变压器,主要包括非晶合金变压器、节能型硅钢变压器、干式变压器、新能源变压器等。

要点四: 铁心系列 铁心系列包括非晶铁心和硅钢铁心。

要点五: 电磁线 2023年下半年开始,公司新增电磁线铜(铝)扁线生产线。公司拥有纸包铜(铝)扁线、膜包铜(铝)扁线、漆包铜(铝)扁线、组合换位导线等生产线,电磁线产品品类丰富,产品种类主要涵盖漆包铜(铝)圆线、漆包铜(铝)扁线、低压引线、高压组合换位导线等,广泛应用于输变电设备、光伏储能、新能源汽车、轨道交通装备、航天航空、工业电机、特种防爆电机、军工核电、医疗超导磁体等领域。

要点六: 输配电及控制设备制造行业 输配电及控制设备是构成输配电系统的主体,主要作用是接受、分配、控制电能,保障用电设备和输电线路的正常工作,并将电能输送到用户。公司设计、生产的节能电力变压器及铁心产品主要在电力系统中的配电环节使用,广泛应用于城市用电、农村用电、工业用电等领域。

要点七: 电力变压器行业 电力变压器作为输配电网系统中重要的组成部分,其需求量直接受电网建设影响。近年来用电需求的上升和电网建设速度的加快为变压器行业带来了快速发展的机会,在产能、产量、电压等级及容量各个性能方面上都有了较大提高。

要点八: 电磁线行业 电磁线行业作为汽车产业、工业电机、电力设备、轨道交通、通讯及家用电器等行业的基础配套原材料行业,行业需求易受下游制造商行业市场的波动变化影响。就国内行业发展形势来看,我国电磁线行业虽较发达国家起步较晚,但中小企业诸多,规模类型丰富,竞争激烈,多集中于中低端市场,行业高质量高水平发展空间较大。

要点九: 技术研发优势 公司自成立以来一直专注于节能输配电及控制设备制造行业内创新技术与先进产品的研发与制造,已成为一家在节能电力变压器、非晶及纳米晶磁性电子元器件等细分领域具备较强自主创新能力与技术研发优势的高新技术企业。

要点十: 核心产品优势 公司深耕输配电及控制设备制造行业多年,积累了丰富的经验,并结合国家电网、南方电网及终端用户对产品的需求,围绕低损耗、低噪音、可靠性、免维护、低成本等核心特点,开发出了不同等级、适应不同条件的系列化产品。

要点十一: 行业先发优势与核心品牌优势 公司自成立起即专注于变压器研发、生产与制造,是我国第一批投身非晶变压器制造领域的民营企业。经过持续的市场调研、自主研发以及在实践中不断的改进调整形成了现有完备的生产体系,可以提供成熟的非晶产品应用解决方案和性能优异节能电气设备。

要点十二: 采购成本优势与集约化管理优势 在材料采购方面,公司核心产品的主要原材料包括非晶合金带材、硅钢及铜材等。其中,硅钢及铜材的国内生产厂家众多,材料供应充足且市场价格透明;公司原材料采购量较大,拥有优先采购权,具备较强议价能力,使得公司原材料采购成本较低。

要点十三: 团队优势 公司核心管理团队长期从事输配电及控制设备的研发、生产和销售,对于整个行业的发展、企业的定位都有着较深刻的认识,形成了科学合理的公司发展战略和经营理念,有利于公司在市场竞争中赢得主动权。公司主要管理、经营团队成员大多具有创业者和股东的双重身份,具有很高的稳定性,能够最大限度地发挥自身优势,有利于公司的长远发展。

要点十四: 自愿锁定股份 自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前本人直接及间接持有的公司股份,也不由公司回购本人直接及间接持有的该部分股份。

要点十五: 股利分配 在满足现金分红条件的基础上,结合公司持续经营和长期发展,公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%,且最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。

要点十六: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。

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