要点一: 所属板块 医药商业 山东板块 创业板综 深股通 融资融券 转债标的 医疗美容 冷链物流 阿里概念 电商概念 养老概念
要点二: 经营范围 许可项目:药品零售;第三类医疗器械经营;食品销售;药品互联网信息服务;医疗器械互联网信息服务;医疗服务;餐饮服务;道路货物运输(不含危险货物);药品进出口;食品生产;第三类医疗器械租赁;第二类增值电信业务;生活美容服务;现制现售饮用水;食品互联网销售。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)一般项目:货物进出口;第一类医疗器械销售;第二类医疗器械销售;非食用盐销售;化妆品零售;化妆品批发;卫生用品和一次性使用医疗用品销售;消毒剂销售(不含危险化学品);家用电器销售;日用百货销售;电子产品销售;服装服饰批发;服装服饰零售;鞋帽零售;鞋帽批发;五金产品批发;五金产品零售;食用农产品零售;农副产品销售;计算机软硬件及辅助设备批发;计算机软硬件及辅助设备零售;市场调查(不含涉外调查);健康咨询服务(不含诊疗服务);网络技术服务;软件开发;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;计算机及办公设备维修;信息技术咨询服务;小微型客车租赁经营服务;会议及展览服务;养生保健服务(非医疗);中医养生保健服务(非医疗);打字复印;平面设计;广告制作;广告设计、代理;广告发布;社会经济咨询服务;企业形象策划;包装服务;非居住房地产租赁;住房租赁;物业管理;专用设备修理;第二类医疗器械租赁;食品添加剂销售;宠物食品及用品零售;眼镜销售(不含隐形眼镜);卫生用杀虫剂销售;水产品零售;新鲜水果零售;母婴生活护理(不含医疗服务);母婴用品销售;居民日常生活服务;针纺织品及原料销售;玩具、动漫及游艺用品销售;工艺美术品及礼仪用品销售(象牙及其制品除外);体育用品及器材批发;体育用品及器材零售;成人情趣用品销售(不含药品、医疗器械);建筑材料销售;通讯设备销售;医护人员防护用品零售;个人互联网直播服务;企业会员积分管理服务;远程健康管理服务;病人陪护服务;信息咨询服务(不含许可类信息咨询服务);市场营销策划;品牌管理;日用电器修理;普通货物仓储服务(不含危险化学品等需许可审批的项目)。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)
要点三: 医药零售连锁业务 公司主营业务为医药零售连锁业务,面对的客户主要为个人消费者,主要经营范围包括中西成药、保健食品、中药饮片、健康器械等产品的经营销售。公司以零售业务作为主要销售模式,具体为将公司统一采购的商品配送至门店,门店在公司统一制定的价格策略和营销策略下向终端消费者销售商品。
要点四: 行业背景 2025 年上半年中国经济延续了稳中向好的态势，展现出较强的韧性与活力，国内生产总值同比增长 5.3%，这一增速不仅超出市场普遍预期，更彰显了经济内在增长动力的稳步回升。消费领域政策持续发力显效，社会消费品零售总额同比增长 5.0%，显著高于去年全年水平，其中耐用品消费表现尤为亮眼，汽车、家电等大宗消费品需求集中释放，成为拉动消费增长的重要引擎，最终消费支出对经济增长的贡献率达到 52%，重新回归经济增长第一动力的核心位置。不过，需求侧的结构性特征仍值得关注：耐用品消费的短期增长一定程度上依托政策推动，在普惠性与可持续性方面尚有优化余地；而服务消费的恢复动能相对温和，文旅、餐饮等领域回升步伐稍显稳健，与耐用品消费的“政策热”呈现一定差异，这也提示内需结构的持续优化仍需循序渐进。 2025 年上半年，中国医药零售市场也迎来深刻变革。据中康 CMH 数据显示，1-5 月医药零售市场规模约 2,152 亿元，同比微降 1.3%，其中药品零售微增 0.2%，非药品类则下滑 8.5%；门店增长分化显著，仅 35%实现正增长，另有 1/3 跌幅超 15%。在政策驱动下，市场洗牌持续加剧，一季度门店净减少约3,000 家，其中城区门店受基层医疗回流与线上渠道分流的双重冲击更为明显，县域门店则展现出较强韧性，而区域市场趋势因医保政策、竞争格局等因素呈现分化。 大小连锁的分化态势在行业变革中愈发清晰：头部连锁加速从规模扩张的“跑马圈地”转向质量优化的“精耕细作”，通过提升供应链效率、强化专业药学服务、优化数字化运营等方式持续夯实竞争力，市场份额稳步攀升；中型连锁则主动收缩城区战线——面对城区市场的激烈竞争与成本压力，转而将资源聚焦县域，通过深耕下沉市场的消费需求、巩固本地化服务网络来筑牢基本盘；小连锁则成为冲击最大的群体，受资金链紧张、供应链议价能力弱、合规成本上升等多重压力影响；单体店虽同样承压，却依托社区近场服务的便利性、熟客信任关系等独特优势，在缝隙中艰难坚守。与此同时，医保监管呈现持续升级态势，飞行检查、大数据专项检查的精准溯源，以及药品追溯码的全链条应用，已共同构成常态化监管矩阵。这一系列举措直接推动医保定点药店数量持续缩减，加之多地通过提高经营面积、专业人员配备、信息化建设等标准抬高医保店准入门槛，使得“轻医保化”“去医保化”逐渐从个别企业的战略调整，演变为全行业热议的生存路径选择，倒逼药店探索非医保业务的多元化增长空间。 随着数字化浪潮的深度渗透，药品零售领域的线上线下边界正加速模糊。2024 年药品 O2O 市场规模成功突破 300 亿元大关，展现出强劲的增长动能；头部连锁药店的新零售业务占比已稳定在 8%-10%，成为驱动业绩增长的重要引擎。与此同时，互联网巨头持续加码线下版图，通过并购、合作等方式深化与实体药店的融合，而依托供应链优势的仓储式网店，则凭借低成本运营模式实现快速扩张，进一步重塑行业竞争格局。尽管行业仍面临药品溯源、服务标准化等挑战，但在人口老龄化加速的背景下，居民健康需求正迎来爆发式增长，加之药店作为健康促进核心场景的定位日益清晰，未来人均卫生健康支出有望呈现指数级增长态势，为药品零售行业的长远发展注入持久动力。
要点五: 核心竞争力 （一）不断升级完善会员权益体系和服务标准 截至报告期末，公司会员总数超3,500万。公司对会员权益价值体系进行了深度重构与升级，十大会员权益焕新为“四项省钱权益”和“六项省心权益”，全面提升会员权益的价值感。“暖心驿站”将门店基础服务具象化，为购药等待或短暂休憩的顾客提供舒适空间，并为社区邻里提供多样化的便民服务，促进药店与社区的深度融合。与此同时，公司将整合内外部活动资源，打造“暖心俱乐部”，为会员提供涵盖会员专属沙龙、健康知识讲座、高价值会员答谢会等圈层活动，构建社区健康生活服务平台。 （二）数智化与创新不断深化 在聚焦精细化运营、提质增效的大背景下，公司将PDA（药店数字化助手）进行功能迭代，该应用以整合实时薪酬洞察、智能库存管理、会员深度运营及市场调研等功能为核心优势，赋能店员高效作业的同时，为企业打通“人-货-场”数据链路，驱动销售增长与管理提效。 （三）标准化与精细化运营管理 依托于“拓展基本法”，规范选址的标准及审批流，同时整合大数据分析工具实现智能化选址，对商圈业态评估、客流画像及业绩潜力提供分析依据，为可持续、高效率、高质量的门店扩张做支撑。依据顾客需求、商圈类型、城市发展策略等优化商品结构，持续整合数字化手段改善门店库存周转的良性运转，门店周转天数优化，加强门店商品经营效益和暖心增值服务，为会员提供全渠道、全家庭、全时段、全生命周期的服务场景。 （四）持续探索多元化发展 公司创新探索多元化门店运营模式，健康体验店、O2O专营店、养生集合店等，深化全场景运营体系构建，推进各业态标准化与差异化融合发展。公司不断完善不同店型的运营策略，优化运营流程及标准，强化门店全成长周期节点管理，开展门店运营技术创新及门店场景升级，优化门店空间布局及陈列，以顾客需求为导向，打造门店体验新场景和多元化品类发展，依据顾客需求、商圈类型、城市发展策略等优化商品结构，为会员提供全渠道、全家庭、全时段、全生命周期的服务场景。 （五）完善的人力组织管理体系与培训体系 智能培训体系在上半年处于“探索期”，锚定“AI工具深度融合业务、释放效能”核心目标推进6项关键实践，成效显著。完成多个AI智能体开发测试，覆盖核心场景；开展AI对练活动，吸引众多员工参与，提升实战响应速度；AI制课优化缩短课程开发周期；AI阅卷创新解决主观题阅卷痛点；AI出题提效减轻人工负担；创新赛事实现AI应用突破。 （六）企业文化建设激活组织内生动力 公司开展了立体化、全覆盖的文化宣贯，激发深层认同与行为转化。通过成功实践“点燃高层、渗透中层、萌发基层”的三维落地模型，以制度为基、领导为旗、宣贯为脉、全员为火，奋斗者文化已蔚然成风，深度融入组织肌理。企业文化建设成功构建了一套体系完整、覆盖全员、深度渗透的文化生态，有效统一思想、激发内生动力，成为公司在行业变革期打破惯性思维、驱动战略落地的关键软实力与核心竞争力。
要点六: 自愿锁定股份 自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前本人直接及间接持有的公司股份,也不由公司回购本人直接及间接持有的该部分股份。
要点七: 股利分配 在满足现金分红条件的基础上,结合公司持续经营和长期发展,公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%,且最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。
要点八: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。