汇隆新材(301057)投资要点分析

要点一: 所属板块 化纤行业 浙江板块 创业板综 融资融券 微盘股 一带一路

要点二: 经营范围 一般项目:纳米材料的研发;合成纤维技术、纺织技术的研发;差别化有色涤纶长丝生产、销售;差别化新型环保免染有色涤纶长丝的生产,涤纶长丝、锦纶长丝及原料的销售;功能色母粒(除危险化学品及易制毒化学品)的研发、生产与销售(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。许可项目:货物进出口;技术进出口(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审批结果为准)。

要点三: 原液着色纤维 公司主要从事符合国家节能环保战略方向的原液着色纤维的研发、生产及销售,主要产品是使用原液着色技术生产的差别化有色涤纶长丝DTY、FDY和POY等,公司致力于通过原液着色技术提升涤纶长丝的色彩丰富性及生产过程的节能环保性。根据颜色、旦数、单纤数、纤维截面形状、性能等不同,产品种类可达上千种。

要点四: 涤纶纤维制造行业 在涤纶纤维制造行业的产业链中,涤纶纤维制造行业处于产业链中下游,其直接上游为聚酯切片制造业,聚酯切片制造业的上游为化工原料制造业等。涤纶纤维制造行业的直接下游为织造企业,其下游包括印染、后整理等细分行业,终端行业为服装、家纺用品制造等。随着我国化纤产业的迅速发展,全球聚酯产能逐步集中于亚洲,特别是中国地区。目前,中国聚酯的产能超过5,000万吨。我国聚酯切片主要生产厂家为石油化工企业,包括中国石化集团、恒力股份、恒逸石化、荣盛石化等。目前我国国内聚酯切片产能占聚酯总产能的10%-20%,产能主要集中在江浙地区。因生产聚酯切片的原材料PTA、MEG均为石化行业产物,因此聚酯切片价格与原油价格变化的相关性较高。 涤纶长丝经过织造、印染、后整理等生产工序被制成各类织物,或者由有色涤纶长丝直接纺织成布匹、织带、商品绳等织物后,应用于服装、家纺及工业纺织品等下游纺织行业。纺织行业的需求变化、景气程度、发展状况都直接影响着聚酯纤维市场以及更为上游的产业链环节。

要点五: 技术优势 公司一直致力于通过原液着色技术提升涤纶长丝的色彩丰富性及生产过程的节能环保性。多年来,公司注重在产品研发方面的投入,不断通过设备改造、技术创新,开发并掌握了上千种多色系产品的配色方案;根据终端产品的使用特性,开发出了多种规格的差别化有色涤纶长丝系列产品。经过多年的发展,公司已积累了多项自主研究开发的差别化有色涤纶长丝制备工艺技术。公司研发的多项新产品(新技术)被认定为浙江省科学技术成果。公司紧密围绕绿色纤维技术进行深入研究与开发,被评为浙江省省级企业技术中心、浙江省高新技术企业研究开发中心、化纤行业绿色制造优秀企业和浙江省绿色企业等,也获得了浙江制造认证,被冠以浙江制造“品字标”,拥有与绿色纤维制造相关的专利数十项,形成了符合自身业务特点的专业技术优势。

要点六: 节能环保优势 传统的化学纤维染色方式是对经纺丝生产的纺织品进行印染上色,存在高能耗、高污染等问题。公司生产的原液着色纤维是指在纺丝过程中加入着色剂,纺丝和着色同时进行,直接产出有色纤维,拥有着色均匀、色牢度好、节能环保等特点,工艺属于物理变化,在纺丝过程中不会产生化学纤维传统染色过程中形成的污水排放问题,更为绿色环保,具有环境友好、节能减排等优势。公司的原液着色差别化有色涤纶长丝获得了市场的广泛认可,报告期内销量逐年稳步增长。

要点七: 品牌优势 公司具有十多年的原液着色涤纶长丝领域的研发和生产经验,在原液着色涤纶长丝行业知名度较高。公司作为主要起草单位参与起草了《原液着色涤纶低弹丝》(T/ZZB1150—2019)标准。根据中国化学纤维工业协会出具的证明,公司产品近三年(2019-2021年)产量、销量等指标,在切片纺原液着色涤纶长丝细分行业中排名前三位。经过十多年的发展与积累,公司及其产品曾荣获浙江省AAA级守合同重信用单位”、“浙江省商标品牌战略示范企业”、“浙江省信用管理示范企业”、“浙江省专精特新中小企业”和“市政府质量奖”等荣誉或称号,在市场中树立了良好的口碑。产品优异的性能及良好的品质使公司在下游客户中建立了良好的品牌声誉,奠定了公司在差别化涤纶长丝行业中的优势地位。

要点八: 自愿锁定股份 自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前本人直接及间接持有的公司股份,也不由公司回购本人直接及间接持有的该部分股份。

要点九: 股利分配 在满足现金分红条件的基础上,结合公司持续经营和长期发展,公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%,且最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。

要点十: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。

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