要点一: 所属板块 塑料制品 上海板块 创业板综 融资融券 工程机械概念 半导体概念 海工装备
要点二: 经营范围 从事工业领域内的液压、气动密封件及相关产品和零部件的生产与销售、技术开发、技术咨询、技术转让、技术服务;从事货物及技术的进出口业务。【依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动】
要点三: 主营业务 公司是一家立足于材料研发、为客户提供液压气动密封产品和密封系统解决方案的企业，主要产品为聚氨酯材料液压气动密封件，研制的TecThane系列聚氨酯密封材料部分技术打破了国外密封件产品在国内中高端应用市场的垄断；子公司上海嘉诺及其重要子公司广州加士特主要产品为高功能塑料及橡胶材料的密封产品，均是一种重要的工业基础件。公司及子公司主营产品广泛应用于国内的工程机械、油气及工业阀门设备、通用工业、工业自动化、煤矿机械、农业机械等各个领域。
要点四: 行业背景 （一）工程机械行业 公司所处的行业均具有一定周期性，行业发展与国内外经济发展状况和政策支持情况息息相关。2025年上半年度，在工程机械新能源化绿色化快速发展、设备更新需求加速到来、细分领域产品带来新曲线以及各项政策助力下，基建投资、新型城镇化、水利工程等需求将进一步复苏，国内行业将逐步呈现显著回暖态势。国内各工程机械主机厂积极拓展海外市场，海外布局逐步完善，即使面临关税等政策影响，海外市场持续恢复，出口收入依然能保持较好增长。 在此背景下，国内外各大工程机械企业更加注重核心零部件环节的低成本、高质量、高效率、高服务及供应链安全，进而推动密封件的整体发展。 （二）石油天然气行业 油气作为民生基础能源产业，上半年中国石油、中国石化等企业加大勘探开发力度，多个油田实现油气产量增长，围绕“稳油增气”发展战略，持续完善油气开发全产业链，持续推进深海战略和能源结构调整，在政策支持与市场需求的推动下促进油服领域行业配套企业不断进行技术升级和产业协同，进而带动油气装备配套密封的发展。 （三）通用机械行业 通用机械服务于下游众多领域，行业的发展也需要相关基础配套行业的有力支撑，注塑机密封件、高压水泵密封、机床油缸密封等产业链上游零部件需求有望随之同步快速增长，有利于密封件行业内具有竞争力的企业发挥优势，扩大市场份额，打破国际优势企业在高端应用市场的垄断局面。在国家强有力的政策支持、密集的资本和人才的推动下，我国半导体设备市场随之快速扩张，在涂胶显影、高温键合、薄膜层级、干法刻蚀等领域均出现了技术水平较高的国产设备公司，同时也为配套的密封以及新材料企业提供了大量的产品测试开发机会，提高了国内密封企业配套半导体行业产品的整体能力。半导体制程设备密封产品作为公司通用机械行业重要板块，随着投入的不断增加和技术的逐步成熟，该领域预计将出现较大的市场增长空间。 （四）工业自动化行业 得益于国家有效政策引导，我国加速向自动化和智能化方向发展，推动气动及工业自动化行业在国内外市场的持续发展，2025年上半年延续了较为稳定的增长态势，行业的快速发展也需要相关基础配套行业的有力支撑，气动密封件等产业链上游零部件需求将随之同步快速增长，这也为密封件行业带来持续的市场需求。 （五）煤矿机械行业 我国全社会煤库存仍处于最高水平，但长期看煤炭仍为我国重要基础能源。2025年上半年，国内煤炭产量持续增加，煤炭市场供需呈现相对宽松的运行态势，煤炭行业在稳产保供的同时，加速向智能化、绿色化转型。在“双碳”目标下，煤炭行业将逐步向高效、低碳、可持续方向发展，煤矿机械化率和智能化率逐步提升，原有煤机存在更新换代需求。越来越规范化的售后模式在煤机行业中的渗透率逐渐提升，未来也将带动产业链上游零配件的发展，进而推动密封件行业的持续发展。 （六）农业机械行业 2025年上半年，受粮食价格低迷、产能过剩等因素影响，我国农机市场整体表现不佳，在政策驱动与技术迭代驱动下，加速行业结构优化、促进实现农业规模化、集约化发展，智能化、新能源化、高端化成为关键，这将进一步带动农用机械核心零部件市场的发展。
要点五: 核心竞争力 （一）技术研发优势 纵观全球范围内密封件企业持续领先的关键原因在于密封材料的研究，基础材料直接影响产品的性能及应用领域，材料配方复杂且无法逆向研究，系密封件厂商核心机密，因此材料的配方技术是企业的竞争核心。公司致力于密封件上游密封材料以及应用技术的研究，注重技术创新和成果转化，实现高效的价值输出，目前初步实现基础材料多布局，具备了聚氨酯MDI/PPDI材料、橡胶材料如丁腈橡胶/氢化丁腈橡胶/三元乙丙橡胶/氟橡胶、工程塑料中PEEK材料/超高分子聚乙烯材料/聚醚醚酮、PTFE、酚醛夹布等材料的改性及应用研发能力和密封件生产工艺，于材料平台，公司不断开发多款新型材料产品，用于不同的应用市场，形成了较广的市场覆盖率和突出的行业认可度。通过完善材料加工工艺研究、自动化设备研究，保证材料加工质量的稳定性，为材料和产品的性能提供了有力的技术保障。通过引进并开发先进的材料测试设备和系统，不断丰富试验和检测方法，有效提高了公司材料开发成功率以及多类型密封件市场应用能力。 （二）“全品类”密封产品体系优势 公司一直致力于密封产品的设计、研发和生产，建立了较为完善的橡塑密封件产品体系，通过自主生产和产品选型采购相结合的方式构建了完整的密封产品体系，立足于对客户需求的精准分析，以密封包的形式向客户提供密封系统解决方案，系统化满足客户整体的密封系统性能需求。经过多年的技术研发与生产经验积累，形成了涵盖产品设计、研发、生产、选型、采购、销售以及售后服务的密封应用技术体系。公司时刻关注市场行情和需求变化，优化产品结构，对产能进行优化配置，实现新产品由研发阶段到稳定生产的快速突破，进而快速推出新产品，并不断提升高附加值产品比重，满足客户密封系统设计的各类需求，巩固公司在细分领域的领头地位。 （三）应用技术优势 密封应用技术包括客户需求分析、性能数据采集、密封材料体系、密封系统设计、产品选型、验证评估、失效分析等，是密封件厂商综合技术能力的体现。由于密封系统较为复杂，同时客户设备运行工况、对密封件寿命需求、密封系统成本需求等因素复杂多变，对密封包中密封件应用领域、功能、材料、结构等维度存在数种组合搭配可能。公司经过多年的技术研发与生产经验积累，在长期为客户提供产品及服务过程中，深入理解客户需求，强化各行业对密封材料特点及技术要求的理解，创新密封系统解决方案的模式，加强密封系统整体设计，形成了涵盖产品设计、研发、生产、选型、采购、销售以及售后服务的密封应用技术体系，通过自主生产和产品选型采购相结合的方式构建公司产品体系，向客户提供满足设备密封性能需求的密封产品，从而实现销售收入。 （四）高端应用领域国产化替代优势 中国密封件行业在高端应用领域正在快速发展，但在部分高端市场仍被国际企业所主导。公司坚持完善材料配方、提升改性技术能力、提高产品生产工艺，加快产品更新迭代效率，并充分发挥本体化企业优势，凭借丰富的应用技术经验，通过定制化开发与服务增强了客户粘性，性能良好、适配度高、服务响应快的零部件供给，为客户带来更强的产品力、更优质的服务与更低的成本，充分满足客户差异化需求。在工程液压缸高压密封产品方面形成全系统的密封解决方案，帮助工程液压缸适应海上、沙漠、沼泽、极寒等极端的应用环境。公司通过不同的密封方案设计，满足从液压升降机、农用机械油缸等低压工作环境到注塑机、叉车油缸等中压工作环境，再到挖掘机、泵阀等高压或超高压工作环境。在气动领域，气体的密封对密封产品提出更高的要求。公司通过聚氨酯气动密封开发解决现市场存在的技术难题，低摩擦系数的材料、优化的结构设计确保产品足够的使用寿命，在精密的模具设计加工、模拟仿真分析和精确的工艺控制下，公司将产品控制在有效的精度范围内，并引入整套气动产品的测试系统，综合分析优化产品的设计，可以实现不同应用场景下全寿命测试，与进口品牌的产品相比，公司产品逐步得到国内外客户的广泛认可。在工业油缸密封系统领域，上海嘉诺研发的改性PTFE材料在高耐磨，低摩擦、长寿命等性能要求方面达到了国内领先的水平，成功在工业油缸领域替换了特瑞堡、科德宝等进口品牌的同类产品；在石油钻采天然气领域，上海嘉诺配套使用在API6A井口平板闸阀上PE001/PF001/PK002/PC007等材料符合油田的耐受H2S等最高等级的浸渍要求，产品最高可以通过API6A PR2等级的高测试要求，并取得了国际认证的证书，能够实现密封产品的进口替代；广泛使用在中国石油机械设备厂家及国内各大油田，同时产品远销海外。公司落实以自主品牌为主导的品牌发展战略，借助可靠的产品质量、强大的技术研发能力和专业周到快捷的服务，已在液压气动密封件、机械密封件高端市场拥有较强的核心竞争力，品牌知名度在国内外市场得到一定提升。 （五）品牌及客户优势 高端应用领域的密封件国产化替代进入门槛高、研究和验证周期长，油气及通用部分密封产品往往需要满足特定行业的标准要求，对配套的密封材料以及结构需要取得行业要求的第三方认证及资质，公司及子公司通过持续的自主技术创新、不断提升产品品质和技术支持服务的专业化程度，经过长期的客户产品配套研发，积累了三一集团、徐工集团、中联重科、郑煤机、沃得集团、杰瑞集团、纽威阀门、道森股份、宝石机械、科瑞集团等优质客户资源，国际客户资源包括：工程机械国际龙头企业卡特彼勒；气动行业公司已通过气动元器件国际龙头企业费斯托的供应商体系认证，进入其全球采购供应商名单；油气行业大客户覆盖斯伦贝谢、贝克休斯、威德福、TechnipFMC等全球十强油服公司。公司已在密封行业树立了较好的品牌形象，客户资源优势是公司掌握领先的密封件行业趋势、掌握客户需求及痛点的基础，并以此为基础引入进口品牌密封件制造厂商的定制生产模式，通过设计、整合具备为客户提供产品及售后服务能力，是公司持续发展壮大的核心竞争能力，也为公司未来持续健康发展奠定了坚实基础。同时公司顺应国内市场和客户对零部件国产化、本土化改进以及降成本的需求，配合下游客户开展关键零部件进口替代，加强了与行业龙头客户的合作粘性，公司核心竞争力得以持续加强。 （六）人才优势 公司主要管理人员和业务骨干拥有丰富的管理和技术经验，对行业有清晰的认知理解和高度的敏感性，反应迅速，能够较快把握行业发展的动向，科学、高效地带领公司稳步前进。公司高度重视核心技术团队的培养，建立了健全的研发体系，已形成一支技术过硬、经验丰富、稳定团结的核心技术管理队伍，报告期内，公司无关键技术人员离职。公司对关键核心岗位人员实施内部培养晋升或外部人才引进的双轮机制，逐步建立起公司人才梯队与继任者计划。对主要管理和技术核心人才，公司进一步完善有竞争力的、科学合理的薪酬管理体系和激励措施，最大限度地将员工发展与企业战略目标紧密结合，同时搭建人才职业发展通道，促进公司与全体员工的共同成长。 （七）精益管理优势 公司坚持“质量、服务、成本、研发”八字方针，不断打造全员“执行力”，建立“学习型”组织，建立具有唯万特色的精益管理体系。报告期内，公司各部门积极推动精益化管理，梳理困扰效率和质量提升的难点与痛点并实现阶段化改善。公司认真倾听客户和股东声音，致力于持续不断地在各个业务过程中消除浪费，从业务端出发，通过财务分析手段，调整产、销、存等管理模式，明确和优化管理支持、标准流程、评价改进体系，进一步夯实管理基础，从安全、质量、交期、成本、创新等方面构建指标管理体系，进行日常管理的绩效监控，让业务管理变得更简单、高效、可控，充分发挥公司卓越绩效管理的优势。公司全面提升管理水平，提升并购后的整合能力，建立并持续完善包括业务、财务、团队、文化等在内的全面融合机制和管理方法，为公司持续开展产业并购做好有力支撑。建立投后管理制度体系，更好地保障集团企业整体经营效果，为股东带来长期稳定回报，实现公司的战略发展目标。
要点六: 自愿锁定股份 公司控股股东、实际控制人董静及其一致行动人薛玉强承诺:1、自公司首次公开发行的股票在证券交易所上市之日起36个月内,不转让或者委托他人管理本人直接或间接持有的公司首次公开发行股票前已发行的股份,也不由公司回购该部分股份。2、公司上市后6个月内如公司股票连续20个交易日的收盘价均低于发行价(如在此期间除权、除息的,将相应调整发行价),或者上市后6个月期末收盘价低于发行价(如在此期间除权、除息的,将相应调整发行价),本人所持有的公司股票锁定期自动延长6个月。
要点七: 稳定股价措施 当启动股价稳定措施的条件成就时,公司将及时依次采取以下部分或全部措施稳定公司股价:(1)由公司回购股票;(2)控股股东、实际控制人增持;(3)董事、高级管理人员增持;(4)法律、法规以及中国证券监督管理委员会、证券交易所的部门规章、规范性文件所允许的其它措施。