锡南科技(301170)投资要点分析

要点一: 所属板块 汽车零部件 江苏板块 专精特新 创业板综 融资融券 氢能源 新能源车

要点二: 经营范围 铝合金制品的研发、制造、加工及销售;自营和代理各类商品及技术的进出口业务(国家限定企业经营或禁止进出口的商品和技术除外);普通货运。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)一般项目:汽车零部件及配件制造;模具制造;金属结构制造;工业自动控制系统装置制造(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)

要点三: 主营业务 公司主要致力于汽车轻量化领域铝合金零部件的研发、生产和销售。公司主要产品为涡轮增压器精密压气机壳组件,并开发了新能源汽车电机壳体、变速箱壳体等精密零部件产品,主要应用于汽车动力系统领域。

要点四: 行业背景 根据中国汽车工业协会发布:上半年,汽车市场延续良好态势,多项经济指标同比均实现两位数增长。具体来看,在以旧换新政策持续显效带动下,内需市场明显改善,对汽车整体增长起到重要支撑作用;新能源汽车延续快速增长态势,持续拉动产业转型升级;出口量仍保持增长,其中新能源汽车出口增长迅速;中国品牌销量占比保持高位。

要点五: 核心竞争力 (一)客户资源优势 公司凭借与客户的长期合作关系,已经在生产规模、质量控制、售后服务响应、产品同步开发、全球供货等方面形成了较强的竞争力。由于公司下游客户对供应商的前期考核周期长、质量服务要求严格、评审认证体系复杂,因此其供应商更换成本较高,一旦建立合作关系不会轻易变更。公司长期积累的优质客户资源为未来持续发展奠定了坚实的基础。 (二)产品技术优势 同时公司具备重力铸造,低压铸造,高压铸造等较全面的铝合金铸造能力,可以根据客户差异化的需求,提供成套解决方案,进一步增加了客户黏性。 (三)规模优势 大规模的生产能力确保公司能为客户提供及时稳定的交付,同时降低产品生产成本,增强公司的盈利能力和市场竞争地位。 (四)高效服务优势 公司建立了完善的客户服务制度,从客户的开始接洽到试样到供货各个阶段都有专门的服务团队进行对接,与客户保持沟通,提供服务管理,根据客户的反馈情况及时与质量、研发、生产部门进行沟通,并将相应分析结论及时反馈至生产人员,保证快速响应客户,为客户提供高效良好的服务。 (五)质量优势 基于IATF16949、ISO9001等质量管理体系要求,并结合公司的实际经营情况、客户要求,公司建立了严格的质量管理体系。公司严格贯彻质量管理体系,不断优化质量管理流程,提高质量管理能力。公司的产品质量获得了主要客户的一致好评。

要点六: 自愿锁定股份 公司控股股东李忠良,实际控制人李忠良及李明杰承诺如下:自发行人发行的股票上市交易之日起 36 个月内,本人不转让或委托任何第三人管理本人直接或间接持有的发行人首次公开发行股票前已发行的股份,也不由发行人回购该等股份。因发行人进行权益分派等导致本人持有发行人股份发生变化的,仍遵守上述约定;发行人上市后 6 个月内如股票连续 20 个交易日的收盘价均低于发行价,或者上市后 6 个月期末收盘价低于发行价,本人持有发行人股票的锁定期限自动延长至少 6 个月。若公司股票有派息、送股、资本公积金转增股本等除权、除息事项的,发行价将进行除权、除息调整。

要点七: 一厂涡轮增压器核心部件产线升级扩产技改项目等 本次募集资金拟投资项目,已由2020年11月28日召开的第一届董事会第二次会议和2020年12月15日召开的2020年第二次临时股东大会审议通过,并由董事会根据项目的轻重缓急情况负责实施。2022年1月29日发行人召开的第一届董事会第七次会议,2022年2月14日发行人召开2022年第一次临时股东大会,对募集资金拟投资项目作出调整,调整后具体情况如下:一厂涡轮增压器核心部件产线升级扩产技改项目、二厂涡轮增压器核心部件产线升级技改项目、新能源汽车驱动电机壳体等关键部件制造建设项目、补充流动资金。以上项目所需募集资金投入合计为49,964.74万元。本次公开发行募集资金到位之前,公司可以按计划启动上述投资项目。公司以自有资金或银行贷款垫付项目建设所需资金,再以实际募集资金置换前期投入的自有资金或归还银行贷款。本次公开发行募集资金到位之后,若实际募集资金不能满足上述项目投资需要,资金缺口通过公司自筹解决;若实际募集资金满足上述项目投资后尚有剩余,则多余资金将按照国家法律、法规及中国证券监督管理委员会的相关规定履行法定程序后作出适当处理。

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