万凯新材(301216)投资要点分析

要点一: 所属板块 化学制品 浙江板块 创业板综 深股通 融资融券 转债标的 娃哈哈概念 高送转

要点二: 经营范围 一般项目:聚酯材料、塑料编织袋(不含印刷)制造、加工、销售;水煤浆批发、零售;经营本企业自产产品的出口业务和本企业所需的原辅材料、机械设备、零配件及技术的进口业务(国家限制和禁止的除外;涉及前置审批的除外);仓储服务(不含危险品);自有房屋租赁。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

要点三: 聚酯材料 公司是国内领先的聚酯材料研发、生产、销售企业之一,致力于为社会提供健康、安全、环保、优质的聚酯材料,主要产品包括瓶级PET和大有光PET,其中瓶级PET收入占主营业务收入比重在报告期内基本超过90%。公司凭借高品质产品、技术创新及规模优势,被授予“中国民营企业制造业500强”、“中国对外贸易500强民营企业”、“浙江省知名商号”、“浙江出口名牌”等荣誉称号。

要点四: 化学原料和化学制品制造业 按照中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》(2012年修订),公司归属于制造业(C)中的化学原料和化学制品制造业(C26)。根据国民经济行业分类与代码(GB/T4754-2017),公司归属于化学原料和化学制品制造业(C26)。

要点五: 突出的规模优势 公司拥有已投产的瓶级PET年产能180万吨,产能规模位居全球前列,具有突出的规模优势。在原材料采购方面,公司对上游原材料大规模的采购可为其争取到更为有利的商业条件,从而有效降低成本。在产品生产过程中,大规模生产有利于发挥规模效应,与全球竞争对手相比较,公司生产装置具有单套装置产能大的优势,大部分单套生产装置的年产能在40万吨及以上级别,能够有效降低单位产成品的原材料成本与能源成本,具有突出的经济性与环保性,从而增强盈利能力。

要点六: 生产技术优势 在生产设备方面,公司采用国际先进水平的中国昆仑工程公司(CTIEI,原中纺院)设计生产的CP环节和瑞士Polymetrix(原布勒BUHLER)公司设计生产的SSP环节成套专利装置,采用了Honeywell公司的分布式控制系统(DCS)。在生产工艺方面,公司在长期的生产经营中积累了具有自主知识产权的IPA单独酯化、低温聚合工艺和复合节能保温等生产技术,能够保障生产装置安全、稳定、高效运行。

要点七: 优质客户资源与品牌优势 通过多年的经营积累,公司瓶级PET产品获得了全球众多知名品牌客户的青睐,与农夫山泉、可口可乐、怡宝、娃哈哈等全球知名食品饮料厂商建立了良好的合作关系。上述知名品牌客户对产品的认证过程繁琐严格,往往需要经过长期的试验和审核,而一旦进入其供应商名录后,客户为了确保产品的安全性、稳定性,通常不会轻易更换供应商,因此公司能够在相对长的时间内与客户建立稳定的合作关系并不断加深双方合作。

要点八: 自愿锁定股份 自公司股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理本次发行前本人直接及间接持有的公司股份,也不由公司回购本人直接及间接持有的该部分股份。

要点九: 股利分配 在满足现金分红条件的基础上,结合公司持续经营和长期发展,公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%,且最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%。

要点十: 稳定股价措施 公司首次公开发行股票并上市后三年内,如公司股票收盘价格连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产,公司将通过控股股东增持股份、公司全体董事(独立董事除外)和高级管理人员增持公司股票以及公司回购股份等措施来稳定股价。

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