要点一: 所属板块 电子元件 广东板块 专精特新 创业板综 深股通 融资融券 光通信模块 毫米波概念 半导体概念 PCB
要点二: 经营范围 一般经营项目是:印制线路板、印刷线路板装配件、印制线路板材料及化工产品(危险化学品除外)、印制线路板设备的设计、技术开发、销售;电子元器件的销售;线路板及其元器件的技术咨询、技术服务;企业管理咨询(不含人才中介服务);机器设备租赁(不含融资租赁及其他限制项目);国内外贸易、货物及技术进出口。(法律、行政法规、国务院决定禁止和限制项目除外),许可经营项目是:印制线路板、印刷线路板装配件、印制线路板材料及化工产品(危险化学品除外)、印制线路板设备的生产、加工;电子元器件的生产;电子元器件的贴组装、测试。
要点三: 主营业务 公司主营业务为印制电路板（PCB）的研发、生产和销售，是一家主要专注于中高端样板和小批量板产品的PCB企业。
要点四: 行业背景 （一）市场规模 在服务器存储设备、汽车电子、高速网络、卫星通讯的下游应用行业快速发展的驱动下，PCB市场规模稳健增长。根据Prismark报告，2024年全球PCB行业总产值为735.65亿美元，增幅约为5.8%。从长期来看，全球PCB市场产值仍将保持稳步增长的态势，根据Prismark预测，2029年全球市场产值将达到946.61亿美元，2024-2029年全球PCB产值预计年复合增长率达5.2%。 （二）产值分布 全球印制电路板制造企业主要分布在中国大陆、中国台湾地区、日本、韩国、美国、欧洲和东南亚等区域。随着全球产业链分工的深化，PCB产业格局持续演变。2000年以前，欧美日共同主导全球PCB生产，合计占比超过70%；但自2008年起，欧美份额逐步下降，亚洲特别是中国大陆迅速崛起，成为全球PCB制造中心。目前，中国大陆已经成为全球PCB生产中心，PCB产值占据全球市场的半壁江山。根据Prismark数据，2024年度中国大陆产值约412.13亿美元，产值占比达56%，2024-2029年PCB市场规模有望从412.13亿美元增长至497.04亿美元，年均复合增速达3.8%，全球核心地位将更加稳固。 （三）产品结构 随着世界电子电路行业技术迅速发展，元器件的片式化和集成化应用日益广泛，电子产品对PCB板的高密度、高精度、高性能、高效率的要求更加突出。从PCB产品结构来看，以产值作为统计口径，2025年预计多层板依旧为全球占比最大的PCB种类，预计产值将同比增长6.8%至299.03亿美元。而得益于人工智能、光模块、卫星通讯、汽车电子领域的发展及AI算力需求的提升，相关PCB产品规格迎来明显升级，将推动HDI板产值快速增长，2025年HDI板产值同比增速将达到10.4%。 PCB产业发展前景广阔，其中HDI板和IC载板仍将保持强劲增长。未来五年，在汽车电子、服务器/数据储存、航空航天等下游行业需求增长驱动下，多层板、封装基板、FPC、HDI板产品需求将持续增长。
要点五: 核心竞争力 （一）专业从事样板和小批量板的产品体系和工艺技术优势 公司深耕 PCB 行业二十年，主营业务为 PCB 的研发、生产和销售，是一家主要专注于中高端样板和小批量板产品的 PCB 企业。公司覆盖的客户和行业分布广泛，在与众多 PCB 专业客户的合作过程中，形成了大量涵盖特殊工艺或特殊材料的中高端 PCB 工艺制程能力，形成丰富的定制化 PCB 产品体系。公司特殊工艺或特殊材料的中高端 PCB 产品，主要包括高多层板、高频板、高速板、高密度互连板（HDI 板）、厚铜板、刚挠结合板、半导体测试板和毫米波雷达板等。 公司下游客户涉及的行业众多，产品广泛应用于工业控制、通信设备、汽车电子、消费电子、医疗健康和半导体测试等领域。其中，工业控制领域 PCB 产品可主要应用于机床、数控系统、工业机器人和机床电器等相关产品；通信设备领域 PCB 产品可主要应用于通信基站控制器、收发信机、基站天线和射频器件等相关产品；汽车电子领域 PCB 产品可主要应用于汽车控制系统中的毫米波雷达、驾驶控制系统和整车控制系统等相关产品；消费电子领域 PCB 产品可主要应用于音视频设备和显示设备等；医疗健康领域 PCB 产品可主要应用于光/磁治疗仪和呼吸机等相关产品；半导体测试领域 PCB 产品可主要应用于半导体测试设备和显示屏测试设备等相关产品。 PCB 工序复杂，即使是同类型产品所需的工艺仍可能存在较大差异。公司在高多层板、厚铜板、高密度互连板、高频板、高速板和特种板等领域具备自主研发的多项核心技术和生产技术工艺。公司主要工艺技术紧跟市场前沿，各项技术指标保持行业主流水平。 公司是高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业，公司全资子公司江西强达是高新技术企业和江西省“专精特新”中小企业。经过多年的研发和积累，公司形成了多项专有技术或专利技术。截至报告期末，公司及其子公司共拥有已授权专利 133 项，其中发明专利 12 项，实用新型专利 121 项。目前，公司已将形成的专有或专利核心技术用于公司现有产品中，充分发挥公司专业从事中高端样板和小批量板的产品体系和工艺技术优势。 公司拥有百余名技术研发人员，服务于公司新产品、新技术的开发和工艺技术的研究，具备为客户提供定制化的工程解决方案能力。为保证公司多品种、小批量的 PCB 产能实现快速交付的能力，公司建立了快速响应的工程服务体系，可向境内外客户提供 7×24 小时 PCB 产品工程服务，及时响应客户需求。 （二）柔性化生产能力与精细化管理方式优势 公司采取聚焦 PCB 行业的中高端样板和小批量板市场的战略定位，根据客户定制化和多样化的产品需求特点，形成一套适用于样板和小批量板的柔性化制造能力与管理方式。公司订单呈现“多品种、小批量、高品质、快速交付”的需求特点。公司 2025 年上半年销售的 PCB 型号约 6.45 万款，平均订单面积 2.46 平方米，其中样板和小批量板的平均订单面积分别为 0.68 平方米和 13.42 平方米。公司 PCB产品可实现快速交付，单/双面板最快可 24 小时内交付，多层板最快可 48 小时内交付。报告期内，公司 PCB 产品交付周期一般为 5-10 天，其中样板和小批量板的平均交付周期分别约为 5 天和 8 天，公司交付周期快于业内平均水平。 公司根据 PCB 工序特点，在订单管理、工程资料设计、计划排产和产品生产环节各个阶段有序控制，将柔性化生产理念深入产品从订单到产出的具体环节。在订单管理环节，公司根据订单交期规范和每日订单情况及时确认实际交期，快速完成订单交期的沟通与确认；在工程资料设计环节，公司通过预审、终审和确认工程设计资料，准确、完整地将客户原始设计资料转化为工程资料；在计划排产环节，计划部依据当日生产计划，将经评审的工程资料，通过系统将工程资料拆分为数个生产工单，精细化地分发至各生产工序执行；在产品生产环节，各工序严格按照系统中的作业指引和控制计划进行生产，按照模块化有序完成生产作业，提高生产效率，保证产品按时交付。 精细化管理方面，公司构建以不同层数和工艺为基础的订单交期规范，辅以订单负荷均衡机制，实时监控产线运作状况，保障每一个订单准时交付；柔性化生产方面，公司多年来专注样板和中小批量板生产和服务，优化各工序设备和人员的机动性，不断提升大量生产不同型号产品时的换型效率，形成适合规模化制造多品种、小批量 PCB 的能力。与 PCB 行业中传统的大批量板“刚性制造”的规模化效应相比，公司的柔性化制造能力与管理方式，更能适应于 PCB 行业日益增长的研发打样和小批量专业应用的需求。 （三）产品质量和服务优势 公司专注于中高端样板和小批量 PCB 生产，并选择性承接优质大批量订单。样板主要用于客户产品的研发、试验阶段，是批量生产的前置环节；批量板则根据订单规模分为小批量板和大批量板。其中，小批量板主要面向通信设备、工业控制、医疗健康和汽车电子等专业用户，大批量板则用于消费电子和部分汽车电子等普通用户终端。公司下游应用领域涵盖工业控制、通信设备、医疗健康和汽车电子等行业，这些领域对 PCB 的高可靠性、长使用寿命和可追溯性等产品特性要求严格。为此，公司建立了完善的质量控制体系，先后通过了 ISO9001、ISO13485、IATF16949、GJB9001C、UL 和 CQC 等产品质量管理体系认证，产品质量控制能力得到多家国内外知名企业的认可。 与单一的大批量板或样板制造商不同，公司提供从研发、中试到小批量和大批量生产的全阶段服务，帮助客户避免频繁更换供应商，降低研发和生产成本。同时，凭借快速响应、柔性制造和优质服务，公司能够满足客户在研发、试验和小批量生产阶段的多样化需求，提供多品种、高品质、快速交付的PCB 产品，全方位满足客户需求。公司凭借卓越的产品质量和准时交付能力赢得了境内外客户的高度认可，获得多家战略客户颁发的“5 年战略合作商”、“最佳品质奖”、“最佳交付奖”、“最佳供应商协同奖”、“战略合作伙伴”、“年度优秀供应商”等荣誉。 公司拥有全方位的市场服务体系及全球化的市场拓展能力，可满足不同客户多样个性化的需求，公司 PCB 产品销售区域以境内销售为主，境外销售为辅。目前，公司已形成完整的境内外销售体系，以深圳为总部营销基地，在多个地区设立了营销办事处，可及时为境内外客户提供相应服务。 （四）客户资源优势 PCB 作为电子信息产品的基础性元器件，其性能和稳定性将直接影响整个电子信息产品的质量。对于中高端样板和小批量板下游应用市场，公司面对的均为 PCB 业内专业客户，产品的稳定性和可靠性尤为重要。报告期内，公司服务的活跃客户近 3,000 家，主要可分为专业的电子产品制造商、PCB 贸易商和 PCB 生产商。另外，上述活跃客户包括 100 余家上市公司。 同时，公司在与下游专业客户的合作过程中，逐步提升了公司对于工艺技术、产品质量、交付时间和客户服务的经验水平，公司与专业客户相互磨合、相互促进。公司专业从事中高端 PCB 业务，在相应产品生产过程中，深度参与客户的研发和新技术产品开发，有助于提升公司的工艺技术和研发实力。 公司客户群体庞大，主要客户大多为国内外知名客户。公司客户的产品应用领域主要涵盖工业控制、通信设备、汽车电子、消费电子、医疗健康和半导体测试等行业领域。公司与大多数主要客户具有近十年的合作关系，长期稳定的客户资源为公司业绩增长和未来发展奠定了坚实的基础。 （五）专业人才优势 公司创始团队于 2004 年创立强达电路，创始团队成员具有二十年以上 PCB 产品的研发、设计、生产、销售和管理经验。经过数年发展，公司已拥有一支经验丰富和长期稳定的专业人才团队，在 PCB领域积淀了深厚的技术和经验。公司中高层管理人员和技术人员稳定，人才流失率低，大部分管理和技术人才在公司拥有十年以上的任职经历，保障公司持续和稳定地发展。 样板和小批量板对生产交期和产品质量要求较高，由于产品型号繁多、工序复杂，公司针对一线作业人员，形成了一系列严格的控制程序，在保证生产作业人员稳定的情况下，随着生产规模的扩大，新加入员工通过交叉培训，可快速承担多个工序的生产工作，为柔性化制造能力奠定人才基础。
要点六: 自愿锁定股份 控股股东、实际控制人、董事祝小华先生关于股份锁定的承诺:1、自公司股票上市之日起36个月内,本人不转让或者委托他人管理本人直接或间接持有的公司股份,也不由公司回购该部分股份。对于本人直接或间接持有的基于公司本次发行前已发行的股份而享有的送红股、转增股本等股份,亦遵守上述锁定期的约定。2、公司上市后6个月内如公司股票连续20个交易日的收盘价(如果因派发现金红利、送股、转增股本、增发新股等原因进行除权、除息的,须按照中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所的有关规定作相应调整)均低于发行价,或者上市后6个月期末收盘价低于发行价,本人持有公司股票的锁定期限自动延长至少6个月。
要点七: 南通强达电路科技有限公司年产96万平方米多层板、HDI板项目 经公司2022年第二次临时股东大会审议通过,公司拟申请首次公开发行股份总数不超过1,884.40万股的人民币普通股(A股)股票,募集资金金额将根据市场情况确定。本次首次公开发行股票所募集的资金扣除发行费用后,将依据轻重缓急投资于以下项目:南通强达电路科技有限公司年产96万平方米多层板、HDI板项目、补充流动资金项目。在本次发行募集资金到位前,公司若已对上述投资项目以自筹资金先行投入的,可在募集资金到位后按照相关法规规定的程序予以置换。若本次实际募集资金净额(扣除发行费用后)不能满足以上投资项目的资金需求,则不足部分由公司通过银行贷款或自有资金等方式自筹解决;若本次实际募集资金规模超过上述投资项目所需资金,则公司将按照国家法律、法规及中国证监会和交易所的有关规定履行相应法定程序后将多余募集资金用于公司主营业务。