欣兴工具(301677)投资要点分析

要点一: 所属板块 机械设备 通用设备 金属制品 浙江板块 创业板综 融资融券 新型工业化 数字经济 工业母机 核能核电 参股银行 次新股

要点二: 经营范围 一般项目:金属工具制造;五金产品制造;通用零部件制造;通用设备制造(不含特种设备制造);专用设备修理;金属制品修理;金属材料销售;建筑材料销售;日用百货销售;化工产品销售(不含许可类化工产品);金属表面处理及热处理加工;淬火加工;货物进出口(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。

要点三: 钻削刀具产品的研发、生产和销售 发行人是国内领先的孔加工刀具生产企业,自设立以来始终聚焦于孔加工刀具中钻削刀具产品的研发、生产和销售业务。发行人主要产品广泛应用于钢结构工程、轨道交通、造船业、能源装备、机械制造、石油工程等工程制造及数控加工领域,发行人产品的终端客户覆盖国家铁路、中核建设、博世、泛音等国内外企业,产品被应用于秦山核电站、上海磁悬浮列车工程、东海大桥、美国旧金山海湾大桥、韩国釜山东大桥等国内外知名工程建设。

要点四: 刀具行业 我国切削刀具市场消费情况与我国制造业发展水平和结构调整息息相关。受国内投资增速放缓和需求结构调整影响,2011年至2016年刀具市场规模主要集中在312亿元至345亿元的区间。“十三五”规划实施以来,国内供给侧结构性改革的不断深化,根据浙商证券研究所研究报告,2018年切削刀具行业市场规模达到421亿元,相对于2016年增长30.95%。2019年受中美贸易摩擦以及汽车等下游行业下行的影响,我国切削刀具市场规模下降至393亿元,但随着全球贸易形势的逐步稳定,刀具产品基于工业易耗品刚性需求的特点,其市场规模逐步回升,2020年至2024年,我国切削刀具市场规模分别为421.19亿元、477.21亿元、464.61亿元、493.31亿元及527.45亿元,呈稳步上升趋势,年复合增长率达5.79%。随着我国制造业的不断发展,我国刀具市场规模有望持续增长。

要点五: 研发优势 公司秉承“瞄准世界级孔加工技术,研一款,精一款”的研发战略,坚定不移地加大研发投入,持续引进高端研发人才和先进研发设备,聚焦于切削力与切屑控制技术、精密磨削技术、精细热加工技术及精益生产与检测技术等核心技术的研发创新。

要点六: 品牌及服务优势 公司自设立以来就十分重视下游客户的服务体验,凭借产品质量、性能和服务水平,获得国内外客户的一致好评。同时,依托自身技术及产品的优势,公司还为博世、泛音等多家国际刀具公司提供ODM服务。公司的“创恒”品牌被国家工商总局认定为“中国驰名商标”,在国内市场中具有较高的知名度。通过实施品牌战略,公司已建立了良好的品牌体系,树立了良好的市场口碑。

要点七: 产品系列齐备的优势 公司通过多年的技术积累及产品开发,形成了环形钻削系列产品及实心钻削系列产品两大核心产品,根据被加工材料、加工工艺、加工环境等因素不同,形成超3万种规格的产品,可满足客户对于刀具加工多方面的需求;同时,依托自身较强的精益管理和生产能力,对于下游客户定制化需求,公司可采取大批量自动化生产,小批量灵活生产的模式,可在较短周期内满足客户ODM的需求。公司丰富的产品种类和定制化服务的能力,极大增加了和客户之间的黏性,形成了公司独特的竞争优势。

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