退市金钰(600086)投资要点分析

要点一: 经营范围 宝石及珠宝饰品的加工、批发、销售;翡翠原材料的批发销售;文化旅游项目的开发;工艺美术品、文化办公用品、体育用品、五金交电、化工原料(不含危险化学品及国家限制经营的)、建筑材料、金属材料的批发、零售、代购代销;农林花卉种植;纺织品生产销售和进出口贸易;办公自动化高新技术开发;新技术产品的研制、销售;实业投资(国家禁止投资的行业除外);经营进口本企业生产、科研所需要和原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件。

要点二: 珠宝首饰设计、采购、销售 公司主要从事珠宝首饰产品的设计、采购和销售,主要经营产品包括翡翠原石、翡翠成品、黄金金条、黄金(镶嵌)饰品等。

要点三: 黄金珠宝行业 2018年,据国家统计局、中国珠宝玉石首饰行业协会及中国黄金协会有关统计显示,我国黄金珠宝玉石首饰市场经过前几年的调整销售呈现温和增长态势,但增速有所放缓并出现结构性分化,呈创意设计,高品质及文化内涵发展态势。消费结构方面,消费者逐渐以90后、80后人群为主,人口结构的变迁驱动消费需求多元化、个性化,珠宝品类消费逐步改变黄金、钻石独占市场的局面,转向宝玉石多元化发展,K金、钻石镶嵌、宝玉石类等更具个性与特色的珠宝产品呈上升趋势,促成消费升级。珠宝首饰保值增值观念逐渐褪去,佩戴、美化功能成为购买动机。从细分市场看,婚庆市场、刚需市场稳定,个性需求、随机性消费打开增量市场。从渠道看,一线城市珠宝消费高端化、品质化、多元化,三、四线市场黄金仍占主角,电商珠宝消费、新零售等新理念,个性化、时尚化、定制呈崛起之势。营销推广方面,网络销售、线上线下结合、网红销售、爆款、IP产品引发巨大销售能量。市场方面,品牌集中度逐步加强,据研究,港资和国内龙头品牌占黄金珠宝销售市场30%,且呈逐步上升趋势。品牌溢价进一步明显,品牌竞争日趋激烈,品牌层次区分进一步加深。翡翠、彩色宝石销售仍处于调整期并逐步分化。

要点四: 优质翡翠原石采购渠道和贮备优势 近年来,翡翠原产地缅甸政府收紧翡翠原石出口,导致市场供求偏紧,原材料价格上涨。缅甸翡翠原石主要出口市场的中国,进口成本提高较大,但国内市场需求仍处在调整分化中。2018年高端优质翡翠原石依旧价格上涨,公司是行业内原石主要采购商和供应商,在云南边境翡翠供应商处有良好的信誉,拥有较大的优质翡翠原石选购贮备优势,充足的贮备保障公司持续发展的需要,不会因缅甸的出口政策而造成原石供应的不确定性。

要点五: 利用资本市场的优势 公司是中国翡翠业上市公司第一家,是珠宝行业较早的上市公司之一,已上市22年,转型珠宝翡翠行业15年。在珠宝翡翠行业耕耘多年,有丰富的行业积累,对于实业与资本的促进发展有深刻的理解和运用能力,可以助力公司利用上市公司资本市场平台,内生与外延增长发展互相结合,具备同业希望具备而轻易不能拥有的优势。

要点六: 品牌优势 公司是第一家以翡翠为主业的上市公司,东方金钰品牌取得了多项荣誉是珠宝行业认可度较高的品牌,在翡翠消费市场信用仍在建立的情况下,公司品牌价值和优势高于同行业品牌。

要点七: 控股股东所持1亿股份将再次公开拍卖 2019年5月6日公告,控股股东兴龙实业持有的公司1.05亿股股票,于4月15日10时至4月16日10时止在在淘宝网司法拍卖网络平台上公开拍卖,此次拍卖已流拍。法院将于5月15日10时至5月16日10时止在法院淘宝网司法拍卖网络平台上再次进行公开拍卖活动。

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